Что такое Libor? Расчеты, 2012 Скандал, Поэтапный отказ

Определение: Libor - это базовая процентная ставка, которую банки взимают друг с другом за однодневные, одномесячные, трехмесячные, шестимесячные и годовые кредиты. Это показатель для банковских ставок по всему миру. Libor является аббревиатурой ставки London InterBank. Reuters публикует его каждый день в 11 часов. м. в пяти валютах. Это швейцарский франк, евро, фунт стерлингов, японская иена и доллар США.

4 августа 2014 года администрация Benewmark ICE взяла на себя управление Libor из Британской ассоциации банкиров. ICE рассчитывает ставки, основанные на представлениях от банков-участников. Существует также контрольная панель от 11 до 18 банков-вкладчиков для каждой рассчитанной валюты.

Как подсчитывается

До того, как ICE заняла место, Британская ассоциация банкиров управляла Libor. Он рассчитал ставку из группы банков, представляющих страны в каждой из котируемых валют. BBA спросил банки, какой курс они будут взимать за данную валюту и определенный период времени.

Почему это важно?

В дополнение к установлению ставок для межбанковских кредитов, Libor также используется для того, чтобы побудить банки устанавливать ставки для кредитов с регулируемой ставкой. К ним относятся ипотечные кредиты и кредитные карточки. Кредиторы добавляют очко или два, чтобы получить прибыль. По оценкам BBA, на кредиты Libor приходится 10 триллионов долларов.

Банки также используют Libor для расчета процентных свопов и кредитных дефолтных свопов. Они застраховали банки от дефолтов по кредитам.

Банки создали Libor в 1980-х годах. Им нужен надежный источник для установления процентных ставок для деривативов. В 1986 году была объявлена ​​первая ставка Libor. Это было в трех валютах: доллар США, британский стерлинг и японская иена.

(Источник: «Основы», Британская ассоциация банкиров.)

Как это влияет на вас

Если у вас есть кредит с регулируемой ставкой, ваш курс будет сброшен на основе ставки Libor. В результате, если Libor повысится, ваши ежемесячные платежи. То же самое произойдет и с вашей выдающейся кредитной задолженностью по кредитной карте.

Даже если у вас есть кредит с фиксированной процентной ставкой и каждый месяц погашайте кредитные карты, растущий Libor повлияет на вас. Это делает все кредиты более дорогими. Это снижает потребительский спрос и замедляет экономический рост. Компании, которые не могут расширить, не нуждаются в найме. По мере того, как спрос падает, им, возможно, даже придется уволить рабочих. Если Либор остается высоким, то он может создать рецессию и высокий уровень безработицы.

Регуляторы ускоряют Libor

26 июля 2017 года Управление финансового поведения Соединенного Королевства объявило, что к 2021 году оно может отказаться от Libor.Это потому, что банки замедлили свое кредитование друг друга. Это означает, что в некоторых валютах недостаточно транзакций, чтобы обеспечить хорошую оценку ставки Libor.

Банк Англии оценивает различные заменители. Один из вариантов - средний показатель Стерлинга за ночь. Он использует ставки овернайт банков в фунтах стерлингов. Другой - ставка по кредитам в евро. Орган Великобритании постепенно будет замещать любую замену.

В Соединенных Штатах Комитет альтернативных справочных ставок согласился использовать замену долларовых ставок. В 2019 году он будет действовать по новой ставке. Новая ставка будет основана на том, что используется соглашением о выкупе. Эти сделки «репо» сами основаны на Treasurys. (Источник: «Скандал-Хит Libor будет прекращен», The Wall Street Journal, 27 июля 2017 года.)

2012 Scoral Libor

В 2012 году банк Barclays был обвинен в ложном сообщении о более низких ставках, чем они были предлагаемый в период с 2005 по 2009 год. В результате Barclays был оштрафован на 450 миллионов долларов. Его генеральный директор, Боб Даймонд, подал в отставку. Алмаз сказал, что большинство других банков делают то же самое и об этом знает Банк Англии. Лондонский суд оправдал шесть банкиров в январе 2016 года. Три террориста были признаны виновными в 2015 году: Том Хейс в августе и Энтони Аллен и Энтони Конти из Rabobank в ноябре.

(Источник: «Освобождение Libor», The Wall Street Journal, 28 января 2016 года.)

Почему Barclays или любой банк лгут о ставке Libor? Это может привести к увеличению прибыли, поскольку низкий уровень Libor рассматривается как знак того, что банк является более сильным, чем тот, у которого более высокий уровень Libor. Поскольку Barclays подал более низкую ставку, вы, возможно, тоже выиграли. Более низкая ставка Libor означает более низкую процентную ставку по многим кредитам с регулируемой процентной ставкой. (Источник: «Защита Barclays от Libor Fixing», Business Live, 4 июля 2012 г.)

Как это повлияло на финансовый кризис 2008 г.

В 2008 году либерские кредитные дефолтные свопы помогли вызвать финансовый кризис. Банки и хедж-фонды полагали, что свопы защитят их от рискованных ценных бумаг с ипотечным покрытием.

Но когда субстандартные ипотечные кредиты стали дефолтными, страховые компании, такие как American International Group Inc., не имели достаточного количества наличных денег для почестей. Федеральный резерв должен был выручить AIG. В противном случае все те, кто держал свопы, обанкротились.

Libor, как правило, на несколько десятых процента выше ставки по фондам. В апреле 2008 года трехмесячный Libor вырос до 2,9 процента, даже когда Федеральная резервная система снизила ставку до 2 процентов. Банки запаниковали, когда ФРС выручил Bear Stearns. Он обанкротился от своих инвестиций в субстандартные ипотечные кредиты.

В течение лета 2008 года банки не будут предоставлять друг другу кредиты. Они опасались, что они наследуют субстандартные ипотечные кредиты друг друга в качестве залога. Libor неуклонно рос, отражая более высокую стоимость заимствований. В октябре ФРС снизила ставку кормильца до 1,5 процента, но Libor выросла до 4,8 процента.

В ответ Dow упал на 14 процентов, поскольку инвесторы впали в панику. Зачем? Более высокий уровень Libor - это как налог на страх. В то время уровень Libor повлиял на финансовые продукты на 360 триллионов долларов. Размер проблемы ошеломляет. Чтобы попытаться представить это в перспективе, вся глобальная экономика «только» производит 65 триллионов долларов США на товары и услуги.

Когда Libor поднялся до полной отметки выше ставки по фондам, он действовал как дополнительные 3 доллара. 6 триллионов процентов начисляются заемщикам. Это не принесло ничего для экономики взамен. Инвесторы обеспокоены тем, что этот «налог на страх» замедлит экономический рост. Он сделал именно это. Только после того, как спасение в размере 700 миллиардов долларов помогло успокоить банки, Либор вернулся к нормальному уровню.

Несмотря на то, что Либор вернулся к нормальной жизни, банки продолжали накапливать наличные деньги. Еще в декабре 2008 года банки по-прежнему вкладывали 101 млрд. Евро в Европейский центральный банк. Это было ниже уровня 200 миллиардов евро в разгар кризиса. Но это было намного выше обычного уровня в 427 миллионов евро. Почему они это сделали? Они боялись одолжить друг другу. Никто не хотел больше потенциальных субстандартных ипотечных ценных бумаг в качестве обеспечения. Банки опасались, что их коллеги просто свалили бы более плохие долги на свои книги. Это означает, что банки полагались на центральные банки для своих денежных потребностей вместо друг друга.

Уровень Libor немного вырос в конце 2011 года, так как инвесторы обеспокоены дефолтом суверенного долга из-за кризиса в еврозоне. Еще в 2012 году кредит по-прежнему был ограничен, так как банки использовали избыточные денежные средства для записи текущих ипотечных выкупа. Для более подробной информации см. «Ставки исторического либерра».