Какая разница между облигациями и фондами облигаций?

Определения облигаций и взаимных фондов облигаций

Прежде чем отметить разницу между облигациями и взаимными фондами облигаций, давайте определим некоторые простые определения: Облигации представляют собой долговые обязательства, выданные юридическими лицами, такими как корпорации или правительства. Когда вы покупаете отдельную облигацию, вы в основном предоставляете свои деньги предприятию в течение определенного периода времени. В обмен на ваш кредит компания выплатит вам проценты до конца периода (даты погашения), когда вы получите первоначальную сумму или сумму займа (основной).

Виды облигаций классифицируются организацией, выдающей их. К таким организациям относятся корпорации, государственные коммунальные предприятия, государственные, местные и федеральные правительства.

Фонды облигаций - это взаимные фонды, которые инвестируют в облигации. Иными словами, один фонд облигаций можно рассматривать как корзину из десятков или сотен базовых облигаций (холдингов) в рамках одного портфеля облигаций. Большинство фондов облигаций состоят из определенного типа облигаций, таких как корпорация или правительство, и далее определяется сроком до погашения, таким как краткосрочные (менее 3 лет), среднесрочные (от 3 до 10 лет) и длинные -терм (10 лет и более).

Разница в цене, процентных ставках и стоимости чистых активов

Индивидуальные облигации, как правило, удерживаются инвестором по облигациям до погашения. Инвестор получает проценты (фиксированный доход) на определенный период времени, например, 3 месяца, 1 год, 5 лет, 10 лет или 20 лет и более. Цена облигации может колебаться, пока инвестор держит облигацию, но инвестор может получить 100% своих первоначальных инвестиций (основной) на момент погашения.

Поэтому нет «убытка» принципала до тех пор, пока инвестор держит облигацию до погашения (и эмитент не дефолт из-за чрезвычайных обстоятельств, таких как банкротство).

Это не то же самое, что работа с фондами взаимных фондов. При наличии взаимных фондов облигаций инвестор косвенно участвует в процентах, уплаченных базовыми ценными бумагами, находящимися в взаимном фонде.

Однако паевые фонды не оцениваются по цене, а скорее стоимости чистых активов (NAV) основных холдингов в портфеле. Если цены облигаций падают, инвестор по облигационным фондам может потерять часть своих основных инвестиций (NAV фонда может упасть).

Таким образом, облигационные фонды имеют более высокий рыночный риск, чем облигации, потому что инвестор по облигационному фонду полностью подвержен возможности падения цен, тогда как облигационный инвестор может удерживать свою облигацию до погашения, получать проценты и получать их полную основную сумму до погашения , предполагая, что выдающий объект не является дефолтом. Равный и противоположный, инвестор по облигационному фонду может участвовать в повышении цен, в то время как индивидуальный инвестор облигаций не получит больше, чем основные инвестиции (если они не продают свои облигации на открытом рынке до погашения по более высокой цене, чем они приобрели).

Когда покупать облигации, когда покупать Bond Mutual Funds

Как всегда, большинство инвесторов должны избегать рыночных сроков. С учетом сказанного, инвестор может принимать рассчитанные риски в своих портфелях портфелей с фиксированным доходом, наблюдая за процентными ставками. Это связано с тем, что цены облигаций движутся в противоположном направлении в виде процентных ставок. За последние 30 лет (с 1980-х по 2012 год, когда была написана эта статья) процентные ставки, как правило, снижались, что создавало благоприятную среду для взаимных фондов облигаций, поскольку инвестор по взаимному фонду смог участвовать в повышении цен.

Возможно, «легкие деньги» для инвесторов по взаимному фондированию облигаций заканчиваются, когда процентные ставки начинают тенденцию вверх (и цены начинают свою тенденцию вниз).

Поэтому, когда ожидается рост процентных ставок, инвестор может рассмотреть возможность добавления отдельных облигаций в свой портфель. Это будет оставаться стабильным, пока они получат удовольствие. Инвесторы также могут рассмотреть подход, связанный с легализацией облигаций, который будет состоять из покупки облигаций с различными сроками погашения по мере роста процентных ставок.

Когда ожидается снижение процентных ставок (и, следовательно, цены облигаций растут), взаимные фонды облигаций - лучший выбор. Некоторые инвесторы с фиксированным доходом также любят комбинировать паевые фонды облигаций с отдельными облигациями в рамках своего общего портфеля. Это действует как хеджирование или стратегия диверсификации для защиты от множества экономических последствий.

Осторожность инвесторов в отношении облигаций и взаимных фондов облигаций

Распространенное заблуждение о взаимных фондах облигаций и облигаций заключается в том, что они являются «безопасными» инвестициями. Безопасный - относительный термин. Первичный риск с облигациями - это потенциал для дефолта эмитента. Инвесторы могут получить некоторую помощь от кредитных рейтинговых агентств, таких как Standard & Poor's, пересмотрев свои рейтинги (рейтинг AAA - самый высокий, D - самый низкий рейтинг), но кредитные рейтинги не являются полными и прозрачными в финансовой устойчивости эмитента. Инвесторы облигаций должны быть осторожны, чтобы диверсифицировать себя в разных отраслях промышленности и проявлять осторожность при покупке облигаций с низкими кредитными рейтингами (нежелательные облигации).

Фонды облигаций также могут потерять основную сумму и могут нести больше рыночного риска, чем индивидуальные облигации, особенно в экономических условиях, где процентные ставки растут (и поэтому цены снижаются).

Отказ от ответственности:

Информация на этом сайте предоставляется только для обсуждения и не должна быть неверно истолкована как инвестиционный совет. Ни при каких обстоятельствах эта информация не представляет собой рекомендацию покупать или продавать ценные бумаги.