Отношение долга к ВВП по странам и то, что оно означает

Большинство стран во всем мире полагаются на суверенный долг для финансирования своего правительства и экономики. Когда этот долг используется в умеренных количествах, он может позиционировать экономику, чтобы расти быстрее. Но слишком много долгов может привести к ряду проблем. Отношение долга к ВВП призвано помочь инвесторам определить, имеет ли страна слишком много долгов.

Отношение долга к ВВП само по себе является уравнением с валовым долгом страны в числителе и его валовым внутренним продуктом (ВВП) в знаменателе.

Таким образом, отношение долга к ВВП, равное 1. 0 (или 100%), означает, что долг страны равен ее валовому внутреннему продукту. В целом отношение долга к ВВП используется для определения состояния экономики.

В этой статье мы рассмотрим, как оценить отношение долга к ВВП страны и другие соображения для международных инвесторов.

Что такое хороший коэффициент долга к ВВП?

Отношение долга к ВВП является обычно используемым термином среди рейтинговых агентств, но анализ этого соотношения может быть очень сложной задачей. Например, рассмотрим тот факт, что отношение долга Японии к ВВП в 2011 году составляет более 200%, но его экономика очень мало внимания аналитиков, а Греция - всего лишь 160%, а многие рейтинговые агентства предсказывают ее крах.

Причины этих различий различаются, но могут включать:

• Покупатели долга - Более высокий коэффициент долга к ВВП приемлем, когда покупатели долга являются либо внутренними инвесторами (гражданами), либо покупателями-повторителями, у которых есть причина для покупки. Например, покупатели Японии являются внутренними, а покупатель США (Китай) покупает долг, чтобы сохранить благоприятный торговый баланс с крупнейшим потребителем.
• Экономический рост - Более высокий коэффициент долга к ВВП является приемлемым, когда экономика быстро растет, потому что ее будущие доходы смогут быстрее погасить долг. Например, страна, прогнозируемая на 5% в следующем году, автоматически увидит снижение коэффициента, тогда как страна, прогнозируемая на контракт, увидит, что она растет.
• План действий - Страны с жизнеспособным планом решения проблемы высокого соотношения долга к ВВП могут получить некоторую снисходительность от рейтинговых агентств. Но те, у кого нет плана, часто сталкиваются с резкими понижениями и критикой. Например, Греция в 2011 году не имела жизнеспособного плана действий и подвергалась суровой критике со стороны рейтинговых агентств.

Отношение долга к ВВП Происхождение и решения

Страны могут оказаться во многих отношениях отягощенным высоким отношением долга к ВВП, от неожиданного замедления до предсказуемых демографических изменений. Решение этих проблем требует одной из двух вещей, которые влияют на основное уравнение долга к ВВП (без печатных денег): сокращение расходов на сокращение задолженности или стимулирование роста для увеличения валового внутреннего продукта.

Вот некоторые общие причины высоких коэффициентов долга к ВВП:

• Неожиданное замедление - Страны, которые быстро растут, могут взять на себя больше долгов для поддержки этого роста, но неожиданное замедление может привести к резкому более высокий коэффициент долга к ВВП. Например, стагнация Японии после ее быстрого роста в 1980-х годах привела к росту ее задолженности.
• Демографические изменения - Старение населения может возложить нагрузку на системы социального обеспечения, которые могут частично финансироваться за счет долга. Например, система социального обеспечения США частично несет ответственность за прогнозируемое увеличение государственного долга и последующее прогнозируемое увеличение соотношения долга к ВВП.
• Расходы правительства - Рост государственных расходов может привести к увеличению соотношения долга к ВВП (или более высокой инфляции), если они превысят темпы роста страны. Например, некоторые социалистические правительства, которые обгоняют капиталистических предшественников, как правило, увеличивают свои расходы и видят увеличение их долга к ВВП.

Вот некоторые общие решения для высокого соотношения долга к ВВП:

• Сокращение государственных расходов - Правительства с высоким соотношением долга к ВВП могут сократить расходы, чтобы уменьшить их долговое бремя. Однако уловка для успешного сокращения расходов заключается не в сдерживании роста и подрыве части ВВП в уравнении.
• Поощрять рост - Центробанки могут стимулировать рост путем снижения процентных ставок, которые (в теории) приводят к упрощению коммерческого кредитования. Более высокий рост увеличивает окончание ВВП и снижает общий процент долга к ВВП.
• Увеличение налогового дохода - Правительства могут увеличить налоги как способ погашения задолженности. Но опять же, трюк заключается в увеличении налогов таким образом, чтобы не влиять на рост ВВП и подрывать знаменатель в уравнении.

Ключевые моменты для понимания долга к ВВП

• Отношение долга к ВВП представляет собой уравнение с валовым долгом страны в числителе и его валовом внутреннем продукте (ВВП) в знаменателе.
• Высокое соотношение долга к ВВП не обязательно плохое, если экономика страны растет, поскольку это способ использовать рычаги для повышения долгосрочного роста.
• Страны могут столкнуться с проблемами с отношением долга к ВВП несколькими способами, включая неожиданное замедление, демографические изменения или чрезмерные расходы.
• Существует несколько способов борьбы с более высоким соотношением долга к ВВП, включая сокращение государственных расходов, стимулирование роста или увеличение налоговых поступлений.