Что для вас значит дивергентная денежно-кредитная политика?

Мир со временем становится все более глобализированным, особенно когда речь идет о крупных странах, таких как США и регионы, такие как ЕС. С двумя глобальными сверхдержавами, которые приступают к противоположным направлениям денежно-кредитной политики, международные инвесторы должны принять к сведению потенциального воздействия на их портфели и обеспечения того, чтобы они имели ограниченные риски.

В этой статье мы рассмотрим стратегии денежно-кредитной политики, их влияние на мировые рынки и некоторые возможности для дивергентной денежно-кредитной политики.

Денежно-кредитная политика 101

Денежная политика - это стратегия центрального банка по управлению денежной массой и процентными ставками с помощью различных инструментов, влияющих на результаты, такие как инфляция и занятость.

Среди трех наиболее популярных инструментов денежно-кредитной политики:

• Операции на открытом рынке - Покупка и продажа государственных облигаций для контроля уровня резервов в банковской системе и влияния процентных ставок.
• Ставка дисконтирования - процентная ставка, которую банки платят по краткосрочным кредитам от центрального банка, что включает более высокие процентные ставки по финансовой экосистеме.
• Резервные требования - сумма физических средств, которые банки должны удерживать против вкладов на банковских счетах, что влияет на объемы кредитов.

Влияние на мировые рынки

Решения денежной политики США и Э. У. влияют на мировые рынки разными способами из-за взаимосвязанного характера мировой экономики.

Наиболее распространенные эффекты включают в себя:

• Эффекты переключения - Укрепление доллара повышает конкурентоспособность цен других стран и побуждает иностранных потребителей покупать внутри страны и потребителей США для покупки импортных товаров. В результате ужесточение США может быть экспансионистским для других стран, имеющих сильные торговые связи.

• Оригинальный грех - Ускорение доллара делает стоимость пассивов в долларах США в долларах США намного дороже. В результате многие страны с формирующимся рынком и иностранные компании могут испытывать более высокие затраты на обслуживание долга, что может иметь сдерживающее влияние на другие страны.

• Корреляция . Движения доходности облигаций У. С. Казначейства оказывают большое влияние на иностранные облигации из-за взаимосвязанного характера глобальных финансов. В результате повышение процентных ставок в США, которое увеличивает доходность по Treasuries, может также привести к увеличению доходности для многих других суверенных облигаций из-за более высокой стоимости безопасности.

Дивергентные политики

Расхождение между денежно-кредитной политикой США и США отражает основные различия в основных принципах в каждом регионе. В США устойчивый экономический рост и рост цен на активы заставили Федеральный резерв повысить процентные ставки, необходимые для того, чтобы избежать пузырей будущих активов.В E. U. застойный экономический рост привел к тому, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) снизил процентные ставки на отрицательную территорию и продолжит дополнительные меры стимулирования.

Проблема заключается в том, что эти расходящиеся политики создают определенную уникальную динамику на финансовых рынках. Например, расширенная программа закупок активов ЕЦБ вызвала снижение доходности облигаций США, несмотря на предположение о скором росте внутренних процентных ставок.

Конкретные последствия трудно предсказать, кроме как сказать, что внутренняя денежно-кредитная политика может иметь больше трудностей с достижением их мандатов при конкуренции с внешними силами.

Наиболее вероятным результатом дивергентной денежно-кредитной политики будет повышенная волатильность от спекуляций по решениям внешней денежно-кредитной политики. Например, решения ЕЦБ будут по-прежнему влиять на рынок США, а решения в США будут иметь большое влияние на развивающиеся рынки. Инвесторы должны быть осведомлены о стратегиях, которые преследуются в каждой из этих областей, и обеспечить, чтобы их портфель был правильно расположен для их обработки.

Ключевые точки выноса

• С течением времени мир становится все более глобализированным, что делает решения денежно-кредитной политики крупными экономиками все более уязвимыми.
• Существует множество способов, которыми решения денежно-кредитной политики могут влиять на глобальные рынки, включая переключение, первоначальный грех и корреляции.
• Дивергентная денежно-кредитная политика может привести к большей волатильности на рынке, которую инвесторы должны знать о продвижении вперед.