Options Торговля: волатильность Skew, часть II

Часть 1: введение косой волатильности .

Многие индивидуальные инвесторы используют варианты повышения своего потенциала. Среди этих инвесторов - те, кто предпочитает прокладывать себе путь через свою жизнь - и это включает в себя то, как они справляются с инвестициями и торговлей. Ничего плохого в этом, но если вы потратите время, чтобы узнать больше, шансы на то, что ваша производительность улучшится.
Один из способов, с помощью которого более сложный трейдер опционов может воспользоваться дополнительными знаниями, происходит в ситуациях, когда изменяется изменчивость волатильности (то есть, «плоскость» или «крутизна» кривой волатильности).

• Когда кривая наклона относительно крута по историческим стандартам, это хорошая возможность инициировать сделки, которые принесут прибыль - если и когда кривая станет менее крутой и регрессирует к ее Средняя стоимость.
  Крутой перекос переводит на более высокие цены (из-за более высокого значения IV) для опционов размещения OTM и более низких цен для опций вызова OTM. Трейдер может выбрать спред, который затягивает эти дорогостоящие опционы пут, чтобы получить теоретическое преимущество. Например, распространение спрэда позволяет трейдеру продавать большее количество дополнительных опций ОТМ - по повышенной цене - тогда он покупает. ПРИМЕЧАНИЕ. Продажа дополнительных или голых опций может быть слишком рискованной для вас, потому что потенциальная потеря по существу не ограничена.
• Когда текущая кривая наклона относительно плоская по историческим меркам, тогда трейдеры могут воспользоваться этой ситуацией, владея опциями OTM меньше, чем их обычная стоимость. Эта стратегия работает для инвесторов, которые предпочитают использовать опционы OTM в качестве защиты портфеля, несмотря на то, что параметры теряют ценность с течением времени . Он также популярен среди трейдеров, которым нравится владеть вызовами OTM - как раз в случае неожиданного всплеска рынка.
  Плоская кривая дает возможность трейдерам с распространением бабочек, потому что эта стратегия предполагает покупку опционов OTM с пониженной ценой и продажу опционов банкоматов (по цене).

Процесс оценки того, является ли текущий перекос плоским или крутым, не сложно, но требуется время, чтобы определить, есть ли край, который вы можете захватить. Если вы планируете использовать как можно больше возможностей, чтобы получить теоретическое преимущество при торговле опционами, стоит потратить время на понимание основных концепций , и это включает в себя волатильность.

Идеи, упомянутые здесь, аналогичны тем, которые были опубликованы Джаредом Вударом в Вариантами Кондора .