С использованием S & P; 500 Индекс P / E Соотношение

Если вы узнаете, как интерпретировать общую стоимость акций, используя коэффициент P / E в индексе S & P 500, вы можете получить представление о будущем направлении цен на акции.

Как интерпретировать исторический средний показатель P / E для индекса S & P 500

Хотя это не является последовательно точным средством прогнозирования краткосрочных колебаний фондового рынка, соотношение цены и прибыли, также известное просто как «P / E, "индекса S & P 500, можно использовать в качестве общего барометра для определения того, могут ли акции перекуплены или перепроданы.

Для сравнения, средний коэффициент P / E для акций с 1870-х годов составлял около 15. 00. Это означает, что если вы возьмете среднюю цену акций с большой капитализацией в S & P 500 Индекс и разделите эту коллективную цену на соответствующие средние доходы, вы получаете P / E, что большинство инвесторов называют «рынком». Если этот P / E значительно выше, чем 15. 00, разумно ожидать, что цены на акции упадут в какой-то момент, а если P / E будет ниже, вы можете ожидать роста цен.

Развенчание P / E: почему это может быть обманчивым индикатором

Теперь для некоторой перспективы оценки запасов могут колебаться далеко от среднего значения 15,00 P / E. На самом деле P / E часто отстает от экономической реальности. Например, по мнению консультантов. com: «В 1999 году, за несколько месяцев до вершины Tech Bubble, традиционное соотношение P / E достигло 34. Оно достигло максимума около 47 через два года после того, как рынок завершился». Заработки падали быстрее, чем цены.

P / E - это соотношение (цена делится на прибыль). Поэтому, если доход (знаменатель) падает быстрее, чем цены (числитель), P / E может быть обманчиво высоким и, таким образом, сделать P / E несогласованным или, возможно, отстающим индикатором.

Таким образом, P / E выше 15,00 по индексу S & P 500 не указывает на сигнал продажи, а P / E ниже этого исторического среднего указывает сигнал продажи.

Однако разумный инвестор может использовать P / E S & P как один из многих показателей здоровья для фондового рынка. Обычный P / E оглядывается на отстающие двенадцать месяцев или «TTM», и мы знаем, что прошлое не является гарантией будущей работы.

С точки зрения фундаментального анализа цены на акции отражают ожидания относительно будущего, но также отражают спрос на акции как активы. Например, в начале 2010 года доходность облигаций снижалась, а казначейские облигации США платили почти нулевой процент, а инвесторы, которые искали доход, начали покупать дивидендные акции и дивидендные паевые инвестиционные фонды.

Кроме того, расстояние во времени от ужасов на рынке 2008 года неуклонно снижало доверие инвесторов к повторному вводу акций, даже когда цены на индексы, такие как индекс Dow Jones Industrial Average, достигли рекордных уровней в начале 2013 года, когда S & P 500 P / E по-прежнему находились, по вашему мнению, в среднем по истории 15.00. Цены на акции продолжали расти в 2014 году, а к концу 2015 года S & P 500 P / E был почти выше 21. 00.

Отказ от ответственности: информация на этом сайте предоставляется только для обсуждения и не должна быть неверно истолкована как инвестиционный совет. Ни при каких обстоятельствах эта информация не представляет собой рекомендацию покупать или продавать ценные бумаги.