Фундаментальный анализ: соотношение цены и количества книг

Когда вы думаете о крупнейших инвесторах в истории фондового рынка, на ум приходят имена, такие как Уоррен Баффет и Бенджамин Грэхем. Эти легендарные инвесторы являются сторонниками «инвестирования в ценности», и нет фундаментальной метрики анализа, более связанной с ценностью, чем отношение цены к книге.

Ценностные инвесторы не так обеспокоены ростом прибыли, как то, что они воспринимают, - это «внутренняя ценность» компании - то, что они надеются обнаружить перед остальной частью рынка.

Одним из показателей, которые они используют для определения этого значения, является соотношение цены и количества книг или P / B, которое рассматривает значение, которое рынок в настоящее время размещает на складе относительно его балансовой стоимости.

Что такое балансовая стоимость, которую вы можете задать? Балансовая стоимость рассчитывается как таковая;

Активы - Обязательства = Балансовая стоимость

Лучший способ думать об этом может быть, предположим, что компания немедленно прекратила свое дело. После того, как вы ликвидировали все свои активы и погасили весь свой долг, что останется? Затем вы можете разделить эту сумму на количество акций, находящихся в обращении, и у вас есть балансовая стоимость.

Постоянная и здоровая компания всегда будет торговать больше, чем ее балансовая стоимость в ожидании будущего роста.

Итак, чтобы рассчитать соотношение цены и стоимости книги, вы просто следуете этой формуле;

Цена акций / (Активы - обязательства) = P / B

Чем ниже отношение P / B, тем больше вероятность недооценки запаса, и чем выше, тем выше вероятность переоценки.

При использовании этого коэффициента для анализа в качестве запаса его следует использовать в контексте с другими запасами в том же секторе, потому что базовые отношения цены к книге будут варьироваться в зависимости от группы компаний.

Как и во всех фундаментальных анализах, существует много возможностей, которые открываются для интерпретации. Например, если цена на акции в краткосрочной перспективе повлияет на рыночную механику, она может исказить соотношение цены и стоимости, так что это не имеет значения.

Решением этого является использование средней цены акций на основе последних 12 месяцев при расчете коэффициента P / B для фильтрации шума.

Уоррен Баффет цитирует: «Цена - это то, что вы платите. Ценность - это то, что вы получаете». При использовании коэффициента P / B в качестве инвестора вы не так озабочены ценой, хотя и должны иметь несколько факторов, поскольку вы являетесь долгосрочной ценностью, которую, по вашему мнению, можно разблокировать в компании.

Из-за этого вы должны использовать коэффициент P / B в своем анализе, если у вас есть терпение, чтобы оставаться на складе в течение длительного времени. Использование этого, чтобы попытаться обнаружить краткосрочный потенциал роста, не является эффективным способом использования этого инструмента.

Сам Уоррен Баффет почти никогда не продает свои запасы, многие из которых он держал в течение десятилетий, чтобы они достигли той ценности, которую, по его мнению, обладают.

Дополнительные сведения о фундаментальном анализе см. В следующих разделах;

• Прибыль на акцию - EPS
• Соотношение цены и прибыли - P / E
• Цена продажи - P / S
• Коэффициент выплаты дивидендов
• Дивидендная доходность
• Возврат на капитал

Как мои серии по фундаментальному анализу продолжаются, мы рассмотрим все эти темы, чтобы вы могли получить всестороннее понимание процесса выбора выигрышных акций.

Даже если вы используете основы, почему бы не проверить мои серии по техническому анализу?

------

Lund Loop - это раз в неделю кураторский кусок того, что я пишу, читаю и слушаю в финансах, технике, музыке, поп-культуре, юморе и хорошей жизни. Но никогда не заниматься спортом и вязанием … никогда! Подпишитесь бесплатно, нажав здесь.

Фото Кредиты: Источник изображения / Источник изображения / Getty Images