Используйте модель Dupont для анализа ROI

Модель Dupont - это ценный инструмент для владельцев бизнеса, используемый для анализа их рентабельности инвестиций (ROI) или возврата активов (ROA). Расширенная модель Dupont также позволяет анализировать рентабельность капитала. Есть так много финансовых коэффициентов для владельца бизнеса, чтобы анализировать, что часто легко заблудиться в деталях. Использование модели Dupont позволяет владельцу бизнеса разбить прибыльность фирмы на составные части, чтобы узнать, откуда она на самом деле.

Ниже приведены шаги по использованию модели DuPont для расчета как возврата инвестиций, так и возврата капитала.

Сложность: Средняя

Требуемое время: Неопределенное

Вот как

1. Сначала рассмотрим соотношение рентабельности инвестиций (ROI) или рентабельности активов (ROA) компании:

   ROI = чистый доход / общие активы = _____%, где чистая прибыль берется из отчета о прибылях и убытках, а общие активы взяты из баланса. Это соотношение говорит вам, насколько эффективно вы используете свою базу активов для генерации продаж.

   В качестве примера предположим, что ABC, Inc., небольшая аппаратная фирма, произвела 113 долларов. 5 миллионов в продажах в 2009 году и имели общие активы в размере 2 000 миллионов долларов. Затем расчет для ROI будет следующим:

   ROI (ROA) = 113 долларов США. 5 / $ 2, 000 = 5. 7%

   Это не говорит вам многого, но вы смотрите на источник для средних средних показателей, таких как Bizminer. com, вы можете сравнить свой ROi с показателем вашей отрасли. Если ваш средний показатель по отрасли составляет, например, 9. 0% для небольших аппаратных фирм, то вы знаете, что ваша рентабельность инвестиций ниже среднего по отрасли.

2. Поскольку ROI (ROA) для ABC, Inc. ниже среднего по отрасли, вы хотите узнать, почему. Для этого вы можете использовать модель Dupont и разбить ROI на ее составные части. ROI будет выглядеть следующим образом:

   ROI = чистый доход / продажи X продажи / общие активы = _____%, где чистая прибыль / продажи - это маржа чистой прибыли и получена из отчета о прибылях и убытках, а продажи / общие активы - это общий оборот активов и продажи поступают из отчета о прибылях и убытках, а совокупные активы поступают из баланса.

   ROI состоит из двух частей: маржа прибыли компании и оборот активов или ее способность получать прибыль и делать продажи на основе своей базы активов.

3. Затем вы хотите узнать, какая часть ROI вызывает проблему для вашей компании - маржу прибыли или оборот активов. Если дано, что рентабельность чистой прибыли составляет 3,8%, а общий оборот активов - 1. 5X, то:

   ROI (ROA) = 3. 8% X 1. 5 = 5. 7%, что и есть вы попали на Шаг 1. Теперь мы знаем, что каждая часть уравнения способствовала возврату инвестиций в фирму. ABC, Inc. заработала 3,8 цента за каждый доллар продаж и превратила свои активы в более чем 1.5X в год. Если у небольшой индустрии аппаратных компаний была чистая прибыль в размере 5,0%, а общий оборот активов - 1,8X, то ABC, Inc. был низким по обоим показателям, в частности, по чистой прибыли.

4. Мы определили, что компания, которую мы используем в качестве примера, ABC, Inc. плохо работает в отношении их ROI и среднего показателя по отрасли. Расширенная модель Dupont позволяет нам рассматривать доходность капитала таким же образом.

   ROE = Чистая прибыль, доступная для простых акционеров / Общий капитал = _____%, если Чистая прибыль поступает из отчета о прибылях и убытках, а Common Equity - это сумма всех счетов собственного капитала в балансе.

   Коэффициент рентабельности собственного капитала может быть скорректирован:

   ROE = ROI X Equity Multiplier или

   ROE = ROI X Total Assets / Common Equity, где Total Assets взяты из баланса, как Common Equity. Удельный множитель делает ROE отличным от ROI, добавляя эффекты долга к уравнению.

5. Используя цифры из примера расчета ROI, это следующий шаг при вычислении рентабельности собственного капитала или ROE:

   ROE = 5. 7% X $ 2, 000 / $ 896 (обыкновенные акции из баланса) = 12. 7%

   Если ROE для ABC, Inc. составляет 12. 7%, и мы получаем средний показатель по отрасли для небольшой аппаратной промышленности, и это составляет 15. 0%, ABC, Inc. плохо работает в отношении ROE, а также ROI. ROE является показателем богатства акционеров компании и является наиболее привлекательным среди акционеров.

6. Это расширенное уравнение Дюпона:

   ROE = (рентабельность чистой прибыли) (общий оборот активов) (суммарный коэффициент умножения)

   = чистый доход / продажи X Продажа / общий оборот активов X Общие активы / общий капитал < Три элемента взаимодействуют, чтобы сформировать ROE компании. Этими элементами являются маржа прибыли, эффективность, с которой фирма использует свои активы для генерации продаж (общий коэффициент оборачиваемости активов) и влияние долга на фирму (коэффициент увеличения капитала). Для ABC, Inc. маржа чистой прибыли и оборот активов, в частности, являются слабыми и снижают рентабельность собственного капитала.

   Что вам нужно

Баланс

• Отчет о прибылях и убытках
• Анализ финансовых коэффициентов для вашей фирмы