Единицы Инвестиционные трасты и взаимные фонды

Паевые инвестиционные фонды (UIT) могут быть наименее понятными и, конечно, наименее используемыми, из всех зарегистрированных в США инвестиционных компаний. По состоянию на 31 декабря 2008 года, согласно Фактологической книге Инвестиционной компании 2009 года, активы в зарегистрированных в США инвестиционных компаниях были следующими:

• Фонды открытого фонда (взаимные фонды) 9 долларов США. 6 трлн в 8022 фондах
• Фонды с обменными курсами (ETF) $ 531 млрд в 728 фондов
• Закрытые фонды (CEF) $ 188 млрд. В 646

• Паевые инвестиционные фонды (UIT) $ 28. 5 миллиардов в 5 984 трестах

Сравните приведенные выше цифры с 1990 и 1998 годами:

• Фонды открытого фонда (взаимные фонды) 113 миллиардов в 3079 фондов в 1990 году, 1 доллар США. 4 трлн в 7314 фондов в 1998 году
• Фонды с обменными курсами (ETF) $ 0 в 0 фондов в 1990 году, 6 долларов США. 2 млрд. В 29 фондах в 1998 году
• Закрытые фонды (CEF) 59 млрд. Долл. США в 249 фондов в 1990 году, 159 млрд. Долл. США в 492 средства в 1998 году
• Паевые инвестиционные фонды (ПИФы) 105 млрд. Долл. США в 12 131 долларе США в 1990 году , 94 миллиарда долларов США в 10 966 UITs в 1998 году

Структурный обзор UITs

Паевой инвестиционный фонд (UIT) можно рассматривать как гибридную инвестицию; разделяя некоторые качества взаимных фондов и некоторые качества закрытых фондов.

UIT, например, закрытые фонды, выпускают определенное количество акций. Эти акции называются «единицами». «В отличие от закрытых фондов (и открытых фондов), ценные бумаги в портфеле UIT не могут активно торговаться.

Портфель UIT устанавливается в дату создания и хранит оригинальные ценные бумаги до окончания UIT.

В дату прекращения действия акционеры UIT либо получают средства от своих инвестиций, либо могут повторно инвестировать в следующую серию UIT (если есть).

Сходства в UIT и взаимных фондах

UITs похожи на взаимные фонды, так как инвестор может выкупать акции (по сравнению с торговлей на фондовой бирже) у спонсора UIT.

Но, в отличие от взаимных фондов, спонсоры UIT могут также поддерживать вторичный рынок в UIT. Другими словами, спонсор UIT может облегчить покупку и продажу между инвесторами во избежание истощения активов UIT.

• Диверсифицированный портфель акций, облигаций или комбинация из двух
• Требуется распределить прирост капитала и дивиденды акционерам
• Регулируется Комиссией США по ценным бумагам и биржам

Различия в UIT и взаимных фондах < UIT имеют дату прекращения, а у взаимных фондов нет даты окончания.

• UITS имеют определенное количество акций при выпуске, а взаимные фонды постоянно предлагают новые акции (если фонд не закрыт).
• Нельзя активно управлять активами UIT (инвестиции в UIT устанавливаются на начальном этапе и обычно не изменяются). Паевые фонды могут активно управляться.
• В чем проблема с UIT?

Итак, в чем проблема с UIT? Почему активы сильно уменьшились в UITs по сравнению с паевыми фондами и ETF? На этот вопрос принципиально невозможно ответить. Ответ может заключаться в том, что UITs неправильно поняты. Но лучший ответ заключается в том, что UIT не продаются так сильно, как паевые фонды и ETF - по уважительной причине.

Вы когда-нибудь читали о горячем UIT? Есть ли руководство по UITs в разделе «О программе». ком?

Знаете ли вы, почему вы купили UIT, а не другую зарегистрированную в США инвестиционную компанию даже после прочтения этой статьи? Ответ на все три вопроса - это простой «нет». «

Заключение о UITs

Мы можем предположить, что UIT не так выгодны для спонсора фонда, как другие инвестиционные компании, поэтому сегодня создается меньше UIT, чем в 1990 году; функция завершения создает для инвестора налогооблагаемое событие; и преимущества инвестирования в паевые фонды и другие инвестиционные компании с большим весом преимущества инвестирования в UIT.