Понимание влияния медвежьих рынков на инвестиции

В прошлом году я написал статью под названием «Понимание рынка медведя» , чтобы объяснить техническое определение медвежьего рынка, что их вызывает и как они влияют на поведение инвесторов. Первое предложение гласило: «Если вы только начали инвестировать в последние несколько лет, вы не знаете, что такое медвежий рынок». К сожалению, это уже не так. Несколько раз за прошедшие годы Уолл-стрит намотала, споткнулась, подняла скорость, упала на бок и пошла кругами, включая почти катастрофическое снижение в 2008-2009 годах от разрыва пузыря на рынке жилья, когда акции увидели 2/3 их котируемая рыночная стоимость была уничтожена в течение короткого периода времени.

Теперь, в 2016 году, рынки по всему миру снова опасаются, Соединенное Королевство официально вступило на медвежий рынок, Соединенные Штаты, похоже, рискуют одним, а профессиональные и средние инвесторы не знаю, куда движется рынок, но у всех, похоже, есть мнение. Кажется, хороший момент для пересмотра концепции.

Определение рынка медведей: что такое рынок медведя и какие причины?

По определению, медвежий рынок - это когда фондовый рынок приходится на длительный период времени, обычно на двадцать процентов и более. Медвежий рынок является противоположностью бычьего рынка. Это резкое снижение цен на акции может произойти по ряду причин, таких как инвесторы, паникующие над экономическими новостями, такие как снижение корпоративной прибыли, коррекция переоценки с предыдущего пузыря, кризис ликвидности, вызванный структурными слабостями (например, близкое банкротство AIG и Lehman Brothers во время кредитного кризиса, представляющего реальный риск дефолта контрагента, связанного с имплантированием цепочки поставок в финансовом секторе), или не что иное, как краткосрочные ртутные причуды массовой психологии.

Один из лучших примеров продолжительного медвежьего рынка - болезненный, который произошел в 1970-х годах, когда запасы пошли боком уже более десяти лет после падения в 1973-1974 годах до того уровня, который они достигли оценок что сделало их более привлекательными, чем в поколениях. Опыт таких, как это, как правило, то, что пугает потенциальных инвесторов от инвестиций; вы никогда не знаете, когда они собираются материализоваться и должны иметь психологическую и финансовую стойкость, чтобы справиться с ними.

По иронии судьбы, этот страх иногда может удерживать рынок медведя.

Как рынок медведя влияет на мои инвестиции?

Как правило, медвежий рынок приведет к тому, что ценные бумаги, которые у вас уже есть, подешевеют, возможно, в значительной степени. Снижение их стоимости может быть внезапным, или оно может быть продлено с течением времени, но конечный результат тот же: приведенная стоимость ваших запасов ниже.Это приводит к двум фундаментальным принципам:

1.) Рынок медведей - это только плохо, если вы планируете продавать свои акции или немедленно нуждаться в своих деньгах.

2.) Падение цен на акции и депрессия рынков - друг долгосрочного инвестиционного инвестора.

Другими словами, если вы инвестируете с намерением удерживать свои инвестиции на протяжении десятилетий, медвежий рынок - отличная возможность купить. Меня всегда поражает, что «эксперты» пропагандируют продажи после падения рынка. Время продавать было до того, как ваши акции потеряли значение. Если они знают все о ваших деньгах, почему они не предупредили вас, что в первую очередь произошел сбой?

Фактически, медвежий рынок фактически ускоряет возврат инвесторов в течение более длительных периодов времени, несмотря на то, что он кажется противоречивым. Я объяснил некоторые из математики, основанные на исследованиях Wharton, в личной записи в блоге, которую я написал об инвестировании в акции нефтяных майоров.

По существу, в диверсифицированной корзине акций реинвестированные дивиденды выступают в качестве «ускорителя возврата», чтобы заимствовать фразу. Это приводит к снижению стоимости портфеля в целом, поэтому котируемая рыночная стоимость должна в меньшей степени увеличиваться, чтобы достичь безубыточности, чем первоначальная стоимость инвестиций. Крайним примером является Великая депрессия. Если вы посмотрите на цены акций в целом, вы можете ошибочно полагать, что на фондовый рынок потребовалось 25 лет, чтобы вернуться на прежний уровень. Для фактического индивидуального инвестора, который смог удерживать свои акции, вспахать дивиденды обратно через водоворот и сидеть плотно, безубыточность произошла за несколько коротких лет.

Что мне делать с деньгами на медвежьем рынке?

Первое, что вам нужно сделать, это искать на медвежьем рынке компании и фонды, которые будут проходить через десять или двадцать лет в будущем.

Их не так много. Когда я изначально написал эту статью примерно 15 лет назад, я упомянул об этом: «Если бы фондовый рынок рухнул завтра и заставил цену акций Gillette упасть на 30%, люди все равно будут покупать бритвы. Основы бизнеса не изменились. " Сегодня Gillette является частью Procter & Gamble, но она по-прежнему сохраняется. Есть несколько действительно отличных предприятий - возможно, 100 в мире из 30 000 публично торгуемых фирм, которые имеют экономическую стоимость франшизы, баланс и отчет о доходах, чтобы выдержать все, кроме самых катастрофических сценариев. К ним относятся такие предприятия, как Coca-Cola, Hershey, Colgate-Palmolive, Unilever, Nestle, Clorox, Johnson & Johnson и ExxonMobil.

Это подводит нас к нашему третьему принципу, когда речь идет о медвежьих рынках:

3.) Вы должны научиться отделять цену акций от основного бизнеса. Они очень мало связаны друг с другом в краткосрочной перспективе.

Независимо от того, насколько некоторые ученые хотят, чтобы это было правдой, рынок не идеально эффективен в течение менее чем нескольких лет. Когда вы это поймете, вы увидите падение фондовых рынков, как распродажа в вашем любимом мебельном магазине; загружайте его, пока можете, потому что история подтвердила, что цены в конечном итоге вернутся к более разумным уровням при условии, что доходы материализуются.

Рынки светского медведя различны

Существует еще одна концепция, связанная с основным медвежьим рынком, известным как «светский медвежий рынок». Вы можете узнать об этом в этой статье на светских рынках медведей, поскольку это важная часть знаний, чтобы добавить к вашему пониманию экономики и финансов.