Вещи, которые следует учитывать при балансировании класса активов.

Тема управления рисками, особенно балансируя воздействие класса активов, была в моей голове в последнее время. Я думаю, что это важно для многих инвесторов, и что-то, что не получает достаточного внимания в финансовой прессе, где рекомендации класса активов, как правило, растут и падают с одинаковым чувством цикличности парижской моды. Я из школы мысли, что это гораздо более основательно; что существуют определенные вневременные принципы, которые, если честно, могут помочь вам построить и сохранить богатство.

Если вы некоторое время находились вокруг сайта, у вас есть начало, потому что мы уже обсуждали важность дисциплины, известной как распределение активов, которая включает в себя выбор между различными классами активов для создания сбалансированный портфель, способный выдерживать различные экономические условия, налоговые режимы, глобальные условия, инфляцию или дефляцию, а также множество других переменных, которые, как показывает история, будут меняться со временем. Ключом к успешному перемещению иногда бурных вод, которые могут составить ваши личные финансы, является тот баланс. Вы хотите быть готовым ко всем сезонам; знать, что независимо от того, что происходит с вашей ситуацией в сфере занятости, бюджетом правительства, федеральным резервом и процентными ставками или фондовым рынком, ваша семья будет получать более высокие доходы от дивидендов, процентов и арендной платы с каждым годом.

1. Вы не хотите, чтобы весь ваш инвестиционный капитал инвестировался в акции

Нет сомнений в том, что на основе чистых, холодных, логических данных акции являются единственным лучшим долгосрочным классом активов для дисциплинированных инвесторов, которые не поколебаются эмоциями, сосредоточиться на доходах и дивидендах, и никогда не платить слишком много за акции, часто, как измеряется на основе консервативного начала доходности доходности по отношению к доходности казначейских облигаций.

Это может быть не гламурно, но данные Ibbotson & Associates показывают, что те, кто мог это делать в течение длительного времени, зарабатывали средние ставки доходности 10% годовых. Эти прибыли были невероятно неустойчивыми - акции могут снизиться на 30% в год и на 50% ниже - но власть владеть хорошо диверсифицированным портфелем невероятных предприятий, которые производят реальную прибыль, такие фирмы, как Coca-Cola и Walt Disney, Procter & Gamble и Johnson & Johnson вознаградили владельцев гораздо более выгодно, чем облигации, недвижимость, денежные эквиваленты, депозитные сертификаты и денежные рынки, золотые и золотые монеты, серебро, искусство или большинство других классов активов.

(Для записи следует отметить, что большинство людей не эмоционально способны это сделать. В одном исследовании Morningstar было показано, что в течение периода, когда базовые активы портфеля выросли на 9% или 10% , средний инвестор заработал от 2% до 3% из-за частых торгов, высоких расходов и других глупых решений.Это не гарантия неудачи, потому что, если вы не соответствуете этой задаче, вам не нужно вкладывать средства в акции, чтобы разбогатеть.)

С учетом этого акции уникальны, потому что они являются небольшими частями собственности в бизнесе. Эти части собственности, которые мы называем «акциями», торгуются на аукционе в режиме реального времени, который люди называют фондовым рынком. Когда мир падает с экономического утеса, многие люди и учреждения, которые плохо управляют своей ликвидностью, оказываются в неприятной ситуации, когда приходится продавать все, что у них есть, для сбора наличных денег. (Для получения дополнительной информации об этом читайте Сколько денег нужно хранить в моем портфолио? .)

В результате существует огромное давление на цены акций, что приводит к резкому снижению котируемой рыночной стоимости. Для долгосрочного инвестора это хорошо, так как дает возможность приобрести более крупный пакет акций, увеличивая долю собственности и, когда времена возвращаются к норме, прибыль и дивиденды.

В краткосрочной перспективе это может быть разрушительным. Когда такие возможности присутствуют сами, вам нужен источник дохода вне фондового рынка, чтобы генерировать наличные деньги для вас, чтобы воспользоваться ситуацией, а также изолировать вас от болезненной возможности сдаться сертификаты акций на долю их истинной стоимости просто для оплаты электрического счета. Будь то куча корпоративных облигаций, высокорентабельный малый бизнес, недвижимость, которой вы владеете с небольшим или никаким долгом, например, квартирные или офисные здания или интеллектуальная собственность, такие как авторские права и патенты, зависит от вас. Дело в том, что вам нужно что-то посылая доллары своим путем, когда рынки акций разваливаются время от времени, - что они будут, - поэтому вы можете воспользоваться им.

2. Вероятно, вы хотите, чтобы какая-то форма консервативного финансирования, генерирующая денежные средства в сфере недвижимости

Хотя долгосрочная доходность недвижимости меньше обычных акций как класс, потому что жилое здание не может продолжать расширяться, таким же образом JM < Smucker может увеличить продажи за счет разветвления на кофе или разработки нового запаха джема, недвижимость может выбросить большие суммы денег по сравнению с вашими инвестициями. Дисциплина инвестирования в этот класс активов требует определенных знаний специализации; е. г. , арендные дома имеют разные экономические характеристики и арендную плату, чем промышленные склады, складские помещения, офисные здания или операции по аренде. Вы также должны беспокоиться о таких вещах, как прогнозы спроса и предложения на местном рынке, ситуация с ликвидностью, юридическая структура (вы никогда не захотите владеть автомойкой прямо на свое имя, вместо этого вы захотите провести ее в чем-то вроде общество с ограниченной ответственностью) и страховое покрытие. Тем не менее, в конце концов, имея осязаемую часть имущества, которую вы можете увидеть собственными глазами, коснитесь своими руками, и это позволяет вам физически наблюдать за наличными, регулярно поступающими с чеков, которые вы отправляете своим арендаторам, является мощным, как финансово и психологически.

Самая большая опасность инвестирования в класс активов недвижимости - это соблазн использовать слишком много рычагов. Небольшие авансовые платежи, предположения о розовых предпосылках и весомые средние прогнозы ренты имеют привычку сочетать, чтобы сформировать трифтекту фискальной катастрофы для неосторожного спекулянта, который ошибочно полагает, что он действует как инвестор.

3. Вы не должны недооценивать значение денежных средств и эквивалентов денежных средств

В реальных корректировках с учетом инфляции после уплаты налогов денежные средства и их эквиваленты испытывают отрицательную доходность на момент написания этой статьи. Это означает, что вы почти уверены, что потеряете покупательную способность, чем дольше вы держите их. Тем не менее, наличные деньги могут служить мощным якорем для вашего портфеля. В хорошие времена он смягчает возврат к несколько более низкой фигуре. В плохие времена он помогает стабилизировать сокращающийся баланс. Некоторые из лучших и наиболее опытных инвесторов в мире имеют привычку регулярно удерживать 20% своих чистых активов в денежной и эквивалентной денежной эквиваленте, часто единственное по-настоящему безопасное место для парковки этих средств, являющихся облигациями Казначейства Соединенных Штатов в краткосрочной перспективе , проведенных непосредственно в Казначействе США.

Не будьте одним из тех людей, которые не могут удерживать деньги, потому что вы тратите их или испытываете соблазн слишком быстро инвестировать. Потерпи. Управление ликвидностью - одна из самых простых и сложных задач. Для этого требуется понимание и признание того, что роль средств в классе активов, эквивалентных наличным и денежным эквивалентам, не предназначена для того, чтобы делать деньги для вас, но для обеспечения безопасности.

Точка балансировки класса активов. Экспозиция - это защита и возможность

Получение права на доступ к классу активов - одна из самых важных задач, которые вы будете иметь в качестве генерального директора вашей жизни. Он может поставить вас в положение, когда вы плаваете через экономические водовороты, не теряя сна. Он может предоставить вам потоки и источники средств для развертывания, когда возможности представят себя, как другие, стремятся оплатить свои счета. Не относитесь к нему как к мелочью. Подумайте, долго и упорно об этом. Помимо этого, убедитесь, что вы понимаете, что у вас есть. Не начинайте добавлять классы активов, которые выходят за рамки ваших знаний, отказываясь от хороших возможностей перед вами из-за какого-то ошибочного чувства диверсификации. Да, диверсификация важна, но управление рисками должно начинаться с того, что каждая занимаемая вами позиция или, в некоторых случаях, определенные корзины позиций, где вы делаете ставки на целые сектора или отрасли, обещает удовлетворительную вероятность хороших результатов, даже если вещи не идут хорошо.