Не может предсказать фондовый рынок? Попробуйте «рыночную нейтральную торговлю»

Комментировать от читателя: «Вы упомянули, что вы неквалифицированы, когда речь заходит о выборе рыночного направления на постоянной основе. Я могу относиться к этому. Но я думаю, что бывают случаи, когда торговля рыночная нейтральная стратегия - это не мудрое дело ».

Ответить
Я согласен. Существует общее правило, применимое к торговле опционами:

Важно иметь более чем одну стратегию в вашем арсенале торговли, потому что ни одна стратегия не подходит для всех рыночных условий.

В принципе, существуют две общие стратегии, которые используются рыночно нейтральными трейдерами. Они основаны на одном из греков , которые используют опционные трейдеры для измерения риска. Этот грек Gamma , который измеряет скорость изменения деления Delta - по мере изменения цены базового актива.
Стратегии, нейтральные рынку, начинают жизнь без бычьей или медвежьей предвзятости. Однако, если рынок движется выше или ниже, они могут стать бычьими или медвежьими позициями.

Отрицательная гамма .
Примеры стратегий: Продать звонки или puts; продавать звонки и puts (straddle, strangle), продавать из кредитных спредов.
Когда у вас есть позиции с отрицательной гаммой, путь к получению прибыли приходит от сбора временного спада. Этот распад измеряется греческим, Theta , и прибыль начисляется, когда позиция удерживается с течением времени. И время всегда проходит.
Однако заработать прибыль не так просто, потому что цена акций не всегда остается в узком диапазоне. Когда цена базового актива (акции или индекса) изменяется достаточно, то позиция (т. Е. Опцион или опционы, которые вы продали) получает ценность, а деньги теряются. Это происходит, несмотря на тот факт, что время проходит. Другими словами, потеря, связанная с изменением цены (когда это изменение находится в неправильном направлении для вашей позиции), превышает сумму, полученную от Theta. Когда ваша позиция имеет отрицательную гамму, потери ускоряются до тех пор, пока цена акций движется в одном направлении …

Положительная гамма.
Примеры стратегий: покупка звонков или ставит, когда вы хотите предсказать направление, или купите звонки и ставить комбинации (оседлать и задушить), когда вы считаете, что произойдет значительное изменение цены - но вы не знаете, будет ли он выше или ниже. Или, когда вы хотите предсказать конкретное направление, продавайте спрэды при спред или продавать спред при бычьем.
Позитивные гамма-позиции для трейдеров, которые ожидают изменения цены базового актива. Чем больше размер изменения цены, тем больше прибыль. Однако (опять же) это не так просто. Theta работает против этих позиций, и ожидаемое изменение цены должно произойти до того, как опционы потеряют большую часть или всю их ценность (из-за времени).

Обратите внимание, что инвесторы, которые принимают стратегию покупки и удержания, которые хотят полностью инвестировать в любое время, могут найти стратегию, которая позволяет им собирать Theta. Они могут писать закрытые вызовы . Но более активные трейдеры должны обратить внимание на текущие рыночные условия и быть уверенными, что их выбранная стратегия уместна.

Я торгую с рыночным нейтральным уклоном почти все время по очень простой причине: я заранее не знаю, в каком направлении рынок будет двигаться в течение срока действия опционов. Это особенно актуально при торговле очень краткосрочными опциями или Weeklys . Кроме того, «нейтральная цена» - это моя зона комфорта. Вы должны торговать в соответствии с вашей собственной зоной комфорта.

Мы согласны с тем, что прогнозирование рынка остается сложной игрой для подавляющего большинства трейдеров. Тем не менее, красота использования опций заключается в том, что вы можете найти стратегию опциона, приносящую прибыль в любом конкретном рыночном состоянии, - пока вы умеете прогнозировать, каковы будут эти рыночные условия. Важно никогда не становиться слишком самоуверенным и всегда торговать соответствующим размером позиции, потому что это первый шаг в успешном управлении рисками.