Видео: Джордан Питерсон и Славой Жижек, Счастье: Капитализм против марксизма (ПЕРЕВОД) 2024
Определение: Иррациональное изобилие - это когда инвесторы настолько уверены, что цена актива будет продолжать расти, они теряют из виду свою базовую ценность. Они не видят ухудшения экономических основ в погоне за все более высокой отдачей. Вместо этого они вступают в войну торгов и повышают цены еще выше. Иррациональное изобилие управляет пиковой фазой бизнес-цикла.
Алан Гринспен Цитата
Бывший председатель Федеральной резервной системы, Алан Гринспен, впервые придумал эту фразу в речи 1996 года Американскому институту предпринимательства.
В «Задаче центрального банковского обслуживания в демократическом обществе» Гринспен спросил, как центральные банки могут рассказать о переоценке стоимости активов.
Цитата: «Но откуда мы знаем, когда иррациональное изобилие чрезмерно обострило ценности активов, которые затем становятся предметом неожиданных и длительных сокращений, как в Японии за последнее десятилетие?» (Источник: «Речь в Американском институте предпринимательства», Алан Гринспен, 6 декабря 1996 года.)
Гринспен отметил, что низкие процентные ставки создали стабильный доход. Это привело к самоуспокоенности со стороны инвесторов. Они игнорировали риски, поскольку они стремились к более высокой прибыли.
Затем он спросил, должны ли центральные банки учитывать нерациональное изобилие денежно-кредитной политикой. В то время ФРС не относилась к фондовому рынку или даже к ценам на недвижимость. Однако он отметил, что центральные банки должны участвовать, когда они чувствуют, что спекулятивное безумие ведет опасный пузырь.
Он пришел к выводу, что, когда фондовый рынок или какой-либо класс активов влияют на экономику, тогда центральные банки должны участвовать.
Использование Гринспеном фразы «иррациональное изобилие» привело к падению биржевых рынков на следующий день. Инвесторы опасались, что ФРС повысит процентные ставки, чтобы замедлить экономику.
Книга Роберта Шиллера
В 2000 году профессор Йельского университета и поведенческий экономист Роберт Дж. Шиллер написал книгу под названием Irrational Exuberance . Книга стала известной, потому что она объяснила менталитет стада, который создал технический пузырь в 2000 году. Он также предсказал последующий крах фондового рынка, который привел к рецессии 2001 года.
Он выпустил второе издание в 2005 году. Он предсказал пузырь на рынке жилья и последующую катастрофу. Шиллер также указал, как рецессия 2001 года вызвала финансовый кризис. Поскольку инвесторы потеряли уверенность в падении фондового рынка, они инвестировали в недвижимость. Это привело к созданию пузыря.
Опасность
Риск иррационального изобилия заключается в том, что он создает пузыри активов. Он скрыт, потому что похоже, что цены растут по уважительным причинам.Но все может лопнуть пузырь. В результате безумие жадности превращается в панику, когда цены на активы возвращаются к их реальным значениям.
Инвесторы продают любой ценой, отправляя цены ниже их реальной стоимости. Затем коллапс распространяется на другие классы активов. В конце концов, это может замедлить экономический рост и создать рецессию. См. Может ли крах фондового рынка вызвать спад?
Примеры
Последний цикл бум-спад произошел с ценами на нефть в 2014 году. Достигнув $ 100. 14 в июне, Западный Техас. Промежуточные цены на сырую нефть упали на 15 процентов до 53 долларов. 45 от 26 декабря 2014.
Это был последний торговый день 2014 года. Тогда он упал до 38 долларов. 22 от 28 августа 2015 года, самый низкий за год. Эти низкие цены начали влиять на экономику в 2015 году. В частности, нефтяные компании США в сланцевой нефтяной промышленности уволили рабочих. Позже в 2015 году многие начали дефолт по неаккумулятивным облигациям.
Разрыв пузырька цен на нефть был отчасти в ответ на нерациональное изобилие доллара США. Инвесторы увеличили силу доллара на 25 процентов в 2014 и 2015 годах. Это повлияло на экспорт производителей, искусственно повысив их цены. Валовой внутренний продукт упал в третьем квартале.
Сильный доллар также подтолкнул стоимость китайского юаня, привязанного к доллару. В ответ Народный банк Китая снизил стоимость юаня на 3 процента в августе 2015 года. Это вызвало крушение китайского фондового рынка и вызвало обеспокоенность валютных войн.
Иррациональное изобилие также произошло с ценами на золото в 2011 году. К счастью, это не распространилось на остальную экономику.
Это случилось и с казначейскими нотами. Цены достигли пика в 2012 году, создав самую низкую доходность за 200 лет. Спрос на казначейские облигации не упал до тех пор, пока ФРС не начнет повышать ставки в 2015 году.
В 2013 году произошли акции с акциями. Цены выросли на 30 процентов, опережая основные принципы.
Самолет Birdstrikes: растущая опасность
Нападения птиц несут ответственность за, по меньшей мере, 255 смертей с тех пор, как мы начали собирать данные в 1988 год, и они все более опасны для воздушных судов.
Хотите Цитата из Nonverbal Communication?
Ищем вдохновляющую цитату о невербальной коммуникации? Это некоторые из моих фаворитов для вашего внутреннего общения, информационных бюллетеней и веб-сайта.
Жадность Хорошо: Цитата и значение
«Жадность, из-за отсутствия лучшего слова, хороша». Речь Гордона Гекко в фильм 1987 года «Уолл-стрит», сегодня более верен, чем когда-либо. Вот почему.