Как интерпретировать финансовую отчетность

Когда вы используете финансовую отчетность в качестве инструмента управления, вам необходимо научиться их интерпретировать. Те же бухгалтерские данные используются для подготовки трех ключевых отчетов финансовой отчетности, отчета о движении денежных средств, баланса и отчета о прибылях и убытках, но каждый из них принимает импульс компании в другой области.

Мы рассмотрим баланс, отчет о прибылях и убытках и отчет о движении денежных средств из годового отчета 2006 года от Target Corp, который вы можете просмотреть на своем веб-сайте.

Финансовая отчетность начинается с документа p. 24 (стр. 43 файла PDF).

Интерпретация баланса

Представленная здесь информация позволяет рассчитать несколько финансовых коэффициентов, которые измеряют эффективность компании. Кроме того, текущие балансовые отчеты должны всегда представлять данные по крайней мере за один предыдущий период, поэтому вы можете сравнить, как изменилась финансовая эффективность.

Определите публичную компанию в той же отрасли, что и ваш стартап, и загрузите свою финансовую отчетность со своего веб-сайта. Используя Target Corp. в качестве примера, мы проанализируем данные в их балансе. Вот несколько ключевых коэффициентов для расчета. Обратите внимание, что все цифры составляют миллионы долларов.

Quick Ratio: Это измеряет способность Target выполнять свои обязательства без продажи запасов; чем выше результат, тем лучше. Он выражается как текущие активы за вычетом запасов, разделенных на текущие обязательства. В случае Цели, то есть 14, 706 минус 6, 254, деленная на 11, 117, что равно 0. 76.

• Интерпретация: Если это число сократится со временем или не соответствует вашему эталону, вы можете инвестировать слишком много капитала в инвентарь или, возможно, вы взяли слишком много краткосрочных долгов.

Коэффициент текущей ликвидности: Это еще один тест на краткосрочную ликвидность, определяемый путем деления текущих активов на текущие обязательства.

В случае Target это эквивалентно 14, 706, деленное на 11, 117, что равно 1. 32.

• Интерпретация: Это число должно быть выше 1, и это обычно признак силы, если он превышает 2. Если это число меньше 1, это означает, что ваши краткосрочные обязательства превышают ваши краткосрочные активы. Ответственность считается текущей, если она должна быть в течение года. Актив действует, если он может быть конвертирован в денежные средства в течение года.

Отношение долга к собственному капиталу: Вкратце, разделите общий долг на общий капитал. В случае Target, знаменатель называется инвестицией акционера, поскольку Target является публичной компанией. Используя данные Target, это отношение выражается как 8 675, деленное на 15, 633, что равно 0. 555.

• Интерпретация: Долгосрочные кредиторы будут рассматривать это число как показатель того, насколько агрессивна ваша фирма.Если ваш бизнес уже заработал задолженность, они могут неохотно предлагать дополнительное финансирование.

Оборотный капитал: Это относится к деньгам, доступным для ежедневных операций. Он получается путем вычитания текущих обязательств из текущих активов, которые в этом примере составляют 14, 706 минус 11, 117, что равно 3, 589.

• Интерпретация: Если это число отрицательно, это означает, что ваша фирма не в состоянии для выполнения своих текущих обязательств. Чтобы улучшить этот показатель, изучите методы управления запасами; резервное копирование товаров и связанная с этим потеря в продажах могут повлиять на денежные средства вашего бизнеса.

Интерпретация отчета о прибылях и убытках

Как и в балансовом отчете, отчет о прибылях и убытках является средством измерения финансовых показателей компании. Некоторые из рассмотренных соотношений используют данные как отчета о прибылях и убытках, так и баланса. Мы продолжим использовать опубликованные данные из Target в качестве примера. Обратите внимание, что все цифры составляют миллионы долларов.

Валовая прибыль: Деньги Целевые зарабатывают от продажи футболки, за вычетом того, что она заплатила за этот предмет, известный как стоимость проданных товаров, или COGS - называется валовой прибылью. Продажи за вычетом COGS, деленные на продажи, дают валовую прибыль. Согласно отчету о прибылях и убытках Target, это будет 59, 490 минус 39, 399, деленное на 59 490, что равно 0. 337 или 33. 7 процентов.

Операционный доход: Это валовая прибыль за вычетом операционных расходов за вычетом амортизации. Он также называется EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов).

Используя данные Target, формула будет выражена как 59, 490 минус 39, 399 минус 12, 819 минус 707 минус 1, 496, что равно 5, 069.

Операционная прибыль: Использовать общую сумму полученных на предыдущем этапе, и делить его на общие продажи. В этом случае уравнение равно 5, 069, деленное на 59, 490, что равно. 085 или 8. 5 процентов.

• Интерпретация: Эта оценка также известна как маржа EBIT и является эффективным способом измерения эффективности работы. Если вы обнаружите, что этот показатель будет низким, либо увеличивайте доходы, либо сократите расходы. Это может помочь проанализировать, кто из ваших клиентов является наиболее прибыльным и сосредоточить свои усилия там.

Маржа чистой прибыли: Чистая прибыль, деленная на общий доход, дает чистую прибыль. В этом случае 2, 787 разделены на 59, 490, что равно. 047, или 4. 7 процентов.

ROA: Это означает рентабельность активов и определяет, какую прибыль компания генерирует для каждого доллара активов. Рассчитайте ROA, разделив показатель выручки из отчета о прибылях и убытках по активам из баланса. Для Target это эквивалентно 59, 490, деленное на 14, 706, что равно 4. 04. Другими словами, для каждого доллара Target имеет активы, он может генерировать $ 4. 04 дохода.

ROE: Те же идеи, что и выше, но заменяющие активы эквити. В этом случае 59, 490 делится на 15, 633, что равно 3. 81.

Коллекция дебиторской задолженности: Многие предприятия испытывают отставание от времени, когда они выставляют счета клиентам и когда видят доход.Это может быть связано с торговым кредитом или потому, что клиенты не платят. Хотя вы можете отметить эту потенциальную выручку в балансе по дебиторской задолженности, если вы не сможете ее получить, в конечном итоге ваш бизнес будет лишен достаточных денежных средств.

• Интерпретация: Чтобы измерить, сколько дней требуется для получения всей дебиторской задолженности, используйте эту формулу: 365 (дней), деленная на оборот дебиторской задолженности (общий чистый объем продаж, деленный на дебиторскую задолженность). В случае Target это эквивалентно 365, деленным на сумму 59 490, деленное на 6, 194, что равно 38. Это означает, что в среднем на его счета требуется 38 дней. Если вы обнаружите, что у вашего бизнеса есть здоровый баланс, но он не хватает денег, увеличьте количество сборов на непогашенных счетах.

Интерпретация отчета о движении денежных средств

В отчете о движении денежных средств раскрывается, как компания собирала деньги и как она тратила эти средства в течение определенного периода. Это также аналитический инструмент, измеряющий способность предприятия покрывать свои расходы в ближайшей перспективе. Вообще говоря, если компания постоянно приносит больше наличных денег, чем тратит, эта компания считается хорошей.

Отчет о движении денежных средств делится на три части: операции, инвестиции и финансирование. Ниже приведен анализ реального отчета о движении денежных средств, принадлежащего Target Corp. Обратите внимание, что все цифры составляют миллионы долларов.

Денежные средства с операций: Это денежные средства, которые были сгенерированы в течение года из основных бизнес-операций компании. Обратите внимание, как отчет начинается с чистой прибыли и работает обратно, добавляет амортизацию и вычитает инвентарь и дебиторскую задолженность. Проще говоря, это прибыль до вычета процентов и налогов (EBIT) плюс амортизация минус налоги.

• Интерпретация: Это может служить лучшим показателем, чем прибыль, поскольку заработная плата не может использоваться для погашения счетов.

Наличные деньги от инвестиций: Некоторые компании будут инвестировать вне своих основных операций или приобретать новые компании, чтобы расширить их охват.

• Интерпретация: Эта часть отчета о движении денежных средств учитывает денежные средства, использованные для внесения новых инвестиций, а также поступления, полученные от предыдущих инвестиций. В случае с Target это число в 2006 году составило -4 693, что свидетельствует о том, что компания потратила значительные средства на инвестиции в проекты, которые, как он надеется, приведет к будущему росту.

Наличные деньги от финансирования: В этом последнем разделе говорится о движении денежных средств от финансовой деятельности. Две общие финансовые операции берут на себя кредит или выпуск акций новым инвесторам. Здесь также вписываются дивиденды для текущих инвесторов. Опять же, Target сообщает о отрицательном числе за 2006 год, -1, 004. Но это не должно быть неверно истолковано: компания выплатила 1 155 долларов из своего предыдущего долга, выплатила 380 дивидендов и выкупила 901 акций компании.

• Интерпретация: Инвесторам понравятся эти последние два пункта, поскольку они получат дивиденды, и это сигнализирует о том, что Target уверена в эффективности своих акций и хочет сохранить его для выгоды компании.Простая формула для этого раздела: денежные средства от выпуска акций минус выплаченные дивиденды, минус наличные деньги, используемые для приобретения акций.

Последним шагом в анализе денежного потока является добавление остатков денежных средств в отчетном году (2006 год) и в предыдущем году (2005 год); в случае с Target -835 плюс 1 648, что равно 813. Несмотря на то, что Target заработал отрицательный остаток денежных средств в оба года, он по-прежнему имеет общий положительный баланс наличных средств из-за высокого положительного сальдо в 2004 году.