Как рассчитать стоимость привилегированных акций

Привилегированные акции - это тип капитала, который коммерческие фирмы могут использовать для финансирования своих операций. Если фирма использует привилегированные акции, то ее стоимость должна быть включена в средневзвешенную стоимость расчета капитала компании.

Характеристики привилегированных акций

Как обыкновенные акции, дивиденды по привилегированным акциям не облагаются налогом. Единственным компонентом в расчете стоимости капитала, который платит налог на прибыль, является задолженность.

Привилегированным акционерам не нужно выплачивать дивиденды, но фирма обычно платит им. Если они этого не сделают, они не смогут выплачивать дивиденды своим простым акционерам, и это плохой финансовый сигнал для фирмы отправить.

Расчет стоимости привилегированных акций

Если привилегированные акции не имеют указанной даты погашения, вот формула для расчета стоимости компонента привилегированных акций:

Стоимость привилегированных акций = дивиденд по привилегированным / цене привилегированных / 1-флотационных затрат , где Price of Preferred - текущая рыночная стоимость, а затраты на флотацию - это расходы на андеррайтинг для выпуска из привилегированных акций, заявленных в процентах.

Обычно стоимость привилегированных акций будет выше, чем стоимость долга, поскольку долг рассматривается как наименее рискованная стоимость компонента капитала.

Если фирма использует привилегированные акции в качестве источника финансирования, тогда она должна включать стоимость привилегированных акций в средневзвешенной стоимости формулы капитала.

Наиболее привилегированные акции принадлежат другим компаниям, а не отдельным лицам. Если компания владеет привилегированными акциями, разрешено исключать 70% дивидендов из привилегированных налогов, поэтому это фактически увеличивает доход после уплаты налогов. чтобы исключить 70% дивидендов от привилегированных от налогообложения, так что это фактически увеличивает доход после уплаты налогов.

Взвешенная стоимость капитала

Средневзвешенная стоимость капитала - это средняя процентная ставка, которую компания должна оплатить для финансирования своих активов. Таким образом, это также минимальная средняя норма прибыли, которую он должен заработать на своих текущих активах для удовлетворения своих акционеров или владельцев, своих инвесторов и своих кредиторов.

Средневзвешенная стоимость капитала основана на структуре капитала коммерческой фирмы и состоит из более чем одного источника финансирования для коммерческой фирмы; например, фирма может использовать как долговое финансирование, так и финансирование собственного капитала. Стоимость капитала - это более общая концепция, и это просто то, что фирма платит, чтобы финансировать свою деятельность, не имея конкретных сведений о составе структуры капитала (долг и капитал).

Некоторые фирмы малого бизнеса используют только долговое финансирование для своей деятельности. Другие небольшие стартапы используют только финансирование акций, особенно если они финансируются такими инвесторами, как венчурные капиталисты.По мере роста этих небольших фирм вполне вероятно, что они будут использовать сочетание долгового и акционерного финансирования.

Долг и капитал составляют структуру капитала фирмы, а также другие счета в правой части балансового отчета фирмы, такие как привилегированные акции. По мере роста бизнес-фирм они могут получить финансирование из источников долговых обязательств, источников обыкновенных акций (нераспределенной прибыли или новых обыкновенных акций) и даже привилегированных источников акций.

Статьи по теме:

• Что такое расчет стоимости нераспределенной прибыли?
• Стоимость капитала для бизнеса
• Как рассчитать стоимость долгового капитала для вашего бизнеса
• Структура капитала - определение