Вычисление внутреннего значения привилегированных акций

Оценка привилегированных акций - одна из самых простых вещей, которые вы можете узнать, поэтому я люблю преподавать ее новым инвесторам в начале своего финансового образования. Простая легко понятная формула - это то, что вам не составит труда вспомнить, не говоря уже о вычислении. Лучший способ познакомить вас с вами - это погрузиться прямо с вымышленным сценарием, чтобы вы могли видеть, как работает математика. Возьмите калькулятор и давайте начнем.

Представьте, что вы покупаете 1 000 акций привилегированных акций по цене 100 долларов за акцию при общем объеме инвестиций в размере 100 000 долларов США. Каждая доля привилегированных акций выплачивает дивиденды в размере 5 долларов США, что приводит к дивидендной доходности 5% (Годовой дивиденд в размере 5 долл. США, деленный на 100 долл. США, привилегированная цена акций = 5% дивидендной доходности). Это означает, что вы собираете 5 000 долларов в виде дивидендных доходов на свои 100 000 долларов инвестиций каждый год. Пока давайте притворимся, что это очень простая форма привилегированных акций, а не один из специальных типов, таких как конвертируемые привилегированные акции.

Знаете ли вы это или нет, вы владеете так называемым бессрочным, который представляет собой поток равных платежей, выплачиваемых через регулярные промежутки времени без даты окончания. Существует простая формула для оценки бессрочных и базовых акций роста, называемых моделью Гордона, или модель дисконтирования дивидендов Gordon. Формула: k ÷ (i-g). Переменная «k» равна дивиденду, который вы получаете от своих инвестиций, «i» - это норма прибыли, которую вы требуете от своих инвестиций (так называемая «ставка дисконтирования»), а «g» - это темп роста дивиденда.

Ниже приведены некоторые расчеты собственных значений для привилегированных акций:

• Если дивиденд привилегированных акций имеет 0% -ный темп роста, и у вас была требуемая норма прибыли 10%, вы бы рассчитали $ 5 , 00 ÷ (0,10-0). Это упрощено до 5 долларов. 00 ÷ 0. 10 = 50 долларов США. 00. То есть, если вы хотите получить 10% -ную норму прибыли, вы не сможете заплатить более 50 долларов США. 00 для привилегированных акций. Любая цена ниже 50 долларов США. 00 приведет к более высокой отдаче.
• Если дивиденд по привилегированным акциям имел прирост 3% в год, и у вас была необходимая норма прибыли 7%, вы бы рассчитали 5 долларов США. 00 ÷ (0. 07-0. 03). Следующий шаг - $ 5. 00 ÷ 0. 04 = $ 125. 00. То есть, если вы хотите заработать 7% на свои привилегированные акции, а дивиденд увеличился на 3% навсегда, вы могли бы заплатить 125 долларов. 00 за акцию, чтобы поразить ваше возвращение. Если вы заплатите больше, ваше возвращение будет ниже 7%. Если вы платите меньше, ваш доход будет выше 7%.

Интересное ограничение для вычисления собственных значений для привилегированных акций

Одним из ограничений формулы внутреннего значения является то, что вы не можете иметь темп роста, который превышает ставку дисконтирования, или ваш калькулятор вернет ошибку или укажет бесконечность.Причина в том, что вечность будет длиться вечно; отныне до Судного Дня. Если темп роста превышает требуемую норму прибыли, стоимость инвестиций теоретически бесконечна, потому что, независимо от того, какую цену вы платите за свой запас, вы когда-нибудь столкнетесь с вашей нормой прибыли и превысите ее. Это может занять 75 лет или 300 миллионов лет, но математика не касается человеческих жизней!

Помимо этой интересной причуды, когда вы имеете дело с чистой ванилью, простым преимущественным запасом, это действительно все.

Теперь вы знаете, как рассчитать внутреннюю стоимость привилегированных акций. Поздравления! Используйте свою новую власть мудро и начинайте работать над списком акций, которые вы можете захотеть добавить в свой портфель.