Как купить корпоративную облигацию

Инвестирование в облигации значительно сложнее, чем инвестирование в акции. Рынок долга не является местом для любителей. И нет места, что более верно, чем на рынке отдельных корпоративных облигаций.

В отличие от акций, облигации, как правило, покупаются и продаются в закрытом мире инсайдеров и экспертов. Или, если говорить иначе, рынок корпоративных облигаций является необходимым, институциональным рынком. Там мало места для маленьких игроков … особенно маленьких, неискушенных игроков.

Если вы подумываете о покупке индивидуальной корпоративной облигации, рассмотрим две основные проблемы:

Первичные или вторичные? Рынок корпоративных облигаций имеет два разных уровня. Первый или первичный рынок представляет новые проблемы. Когда корпорация решает продать облигации для привлечения капитала, она ведет переговоры с инвестиционными банкирами и крупными институциональными инвесторами о размещении этих облигаций на рынке. Ценообразование этих новых вопросов, которые сопоставимы с первоначальными публичными предложениями акций, как правило, легче понять. И каждый, кто покупает новый выпуск, платит ту же цену, что и цена размещения.
Тем не менее, получить ваши руки на первичное предложение облигаций так же сложно, как получить право на IPO до начала публичной торговли. Вам нужно будет знать кого-то … в идеале банкира в одном из учреждений, управляющих основным предложением. Простая истина заключается в том, что мелкие инвесторы не смогут играть в эту игру легко.

Вторичный рынок включает покупку и продажу облигаций после первоначального предложения. Этот рынок открыт для мелких инвесторов, но осторожность оправдана. Вторичный рынок почти полностью является внебиржевым рынком. Большинство сделок проводится на закрытых, проприетарных системах торговли облигациями или по телефону. Единственный способ участия среднего инвестора - через брокера. Что еще более важно, ценообразование облигаций на вторичном рынке может быть очень сложно отслеживать и понимать.

Если вы заинтересованы в покупке корпоративных облигаций на вторичном рынке, убедитесь, что вы проводите достаточно исследований, чтобы узнать, оправдана ли цена, которую вы платите за облигацию. В частности, посмотрите на продажи последних облигаций для расчета того, что означает «разметка» или «спред» на облигации.

Спрэд означает разницу между тем, что брокер облигаций заплатил за облигацию и за то, что он продает. И в отличие от биржевых комиссий, спрэд встроен в цену облигации. Таким образом, вы никогда не будете действительно, действительно знаете, какую прибыль получает продавец облигаций.

Однако все не так плохо, как раньше. Регулирующий орган финансовой индустрии, правительственное регулирующее агентство не , теперь предлагает информацию о ценах по последним сделкам с облигациями через свою систему TRACE.Прежде чем вы согласитесь купить облигацию через брокера, посмотрите последние котировки на облигацию, о которой идет речь, или сопоставимую проблему. Затем сделайте приблизительный расчет того, сколько израсходует ваш брокер.

Фактически, после того, как вы определили, какое распространение вы можете заплатить (или какую комиссию вы заплатите, если вы имеете дело с брокером, который фактически не удерживает облигацию вас интересует, но обещает купить его для вас на рынке), ваша работа еще не началась. Приобретение корпоративной облигации требует уровня должной осмотрительности, который намного выше, чем покупка доли акций. Следуйте советам торговой ассоциации, которым доверяют наблюдение за рынком, и тщательно изучите своего финансового специалиста.
Биржевые? Похоже, что бесконечная серия скандалов среди продавцов облигаций в последние годы, наконец, привела к повышению прозрачности в работе отрасли. Понемногу, день за днем, рынок облигаций начинает выглядеть как фондовый рынок.
Сегодня можно покупать и продавать облигации на публичной бирже. И не удивительно, что Нью-Йоркская фондовая биржа увидела возможность на рынке облигаций и запустила свою систему NYSE Bonds в апреле 2007 года, заменив более старую систему автоматизированных облигаций надежной для мелких инвесторов.

Количество облигаций, проданных через облигации NYSE, значительно возросло со времени запуска. Новые облигации регулярно добавляются. Тем не менее, биржевые облигации остаются небольшим процентом от общего рынка. Оценки различны, но представляется вероятным, что менее 15% мировых облигаций предлагаются в прозрачных, легко контролируемых биржах.

Таким образом, облигации могут быть разумной инвестицией. Но процветать на рынке корпоративных облигаций непросто. Подумайте, долго и упорно, прежде чем погрузиться в. И всегда готовы рассмотреть взаимные фонды облигаций или поддержанного правительством долга вместо этого.