Как определяются цены на акции

Как вы, возможно, узнали, прочитав «Введение на Уолл-стрит», цель рынков капитала в три раза. Риск повторения себя, я собираюсь привести соответствующий отрывок дословно и попросить вас прочитать их снова, прежде чем я углубится в детали:

1. Чтобы создать первичный рынок, подключив вкладчиков капитала к тем, кто хочет поднять капитала, чаще всего либо путем заимствования его путем выпуска облигаций, либо путем продажи права собственности в бизнесе посредством выпуска акций. Это основная причина, по которой Уолл-Стрит так важен, потому что это то, что заставляет капитализм работать; что эффективно делит деньги на его наиболее продуктивное использование, повышая уровень жизни с течением времени.

1. Чтобы облегчить вторичный рынок для существующих владельцев акций и облигаций, чтобы найти других, которые хотят покупать свои ценные бумаги, чтобы они могли поднять наличные деньги, что привело к тому, что основные рынки стали более успешными, поскольку инвесторы больше уверенности в способности использовать свой портфель в качестве источника ликвидности, как правило, требуя более низких премий за риск.
2. Чтобы помочь тем, кто хочет передать на аутсорсинг работу по инвестированию своего капитала, чтобы клиент мог сосредоточиться на своей основной карьере или деятельности. Иногда это делается через брокер-дилер. Все чаще это делается через фирму, которая является зарегистрированным инвестиционным консультантом, который связан фидуциарной обязанностью ставить интересы клиентов выше интересов фирмы, включая зарегистрированных инвестиционных консультантов, которые в основном являются компаниями по управлению активами. Таким образом, если вы являетесь высокодоходным, успешным человеком, таким как разработчик программного обеспечения или врач, вы можете заплатить кому-то другому, чтобы справиться с вашим портфелем, поскольку вы фокусируетесь на получении большего количества денег, а не на чтении 10-K заявок или проспектов взаимного фонда. Являясь управляющим директором Kennon-Green & Co., группы управления активами, через которую я буду управлять капиталом моей семьи и деньгами богатых и богатых частных клиентов, которые хотят инвестировать вместе с нами, как только она откроет свои двери в конце этого года, это где я буду тратить то, что я ожидаю, оставшуюся часть моей карьеры.

Колебания котировок акций - переоцененные запасы или недооцененные запасы - возникают на вторичном рынке. То есть, как только компания привлекла капитал от инвесторов, именно инвесторы или владельцы, покупающие и продающие между собой, основываются на ряде соответствующих факторов, определяющих текущую рыночную стоимость торговли.

Потенциальные покупатели объявляют цену, по которой они будут готовы платить, известную как Bid. Потенциальные продавцы объявляют цену, по которой они были бы готовы продать, известную как Ask. Маркет-мейкер в середине работает над созданием ликвидности на рынке, помогая упростить торговлю между двумя сторонами.Когда покупатель и продавец собираются вместе, торговля выполняется по цене, по которой происходит торговля, становится котируемой рыночной стоимостью, которую вы видите, брызгами по каналам телевизионных тикеров, интернет-порталами и страницами брокерских счетов.

Хотя есть школа мысли, известная как эффективная теория рынка, которая делает текущую рыночную стоимость акций истинным значением, отражающим всю известную информацию, кушетка; абсолютная бессмыслица, которую учат академические теологи, спорящие о ангелах, танцующих на голове булавки. Теория была смягчена на протяжении многих лет из-за полного психического расстройства, которое она представляет, что теперь это не что иное, как здравый смысл. В действительности, компании торгуют более или менее, чем они действительно стоят все время. Эта реальная ценность - то, что Бенджамин Грэм назвал «внутренней ценностью» - это чистая приведенная стоимость доходов владельца; наличные деньги, которые могут быть извлечены из предприятия с настоящего момента до конца срока, если вы никогда не сможете его продать и должны были удерживаться навсегда, исходя из фактической производительности самого бизнеса.

В этот расчет включена так называемая безрисковая ставка. В Соединенных Штатах это ставка по долгосрочным облигациям США. (Одно интересное упражнение для сравнения цен на акции - смотреть на доходность акций на акции и сравнивать его с доходностью Казначейства.)

Какие ситуации могут привести к тому, что компания может продать более или менее ее внутреннюю стоимость? В то время как есть много, четырех особенно интересных, о которых вы должны знать, поскольку новый инвестор:

1. Борьба между инвесторами и спекулянтами, ведущими цену в любом направлении
2. Товарная природа акций
3. Жизнь (это звучит общее, но это будет иметь больше смысла позже)
4. Временные проблемы в бизнесе, которые могут заставить людей потерять веру в его долгосрочную заработную плату

Мы собираемся пройти через каждого из них индивидуально.

Во-первых, давайте посмотрим на инвесторов и спекулянтов.

Эта страница является частью Инвестиционного урока 2 - Что делает акции более или менее ценными.