Как спекуляция и оценка перемещаются Цены на акции

Два из самых важных факторов, влияющих на цены на акции, - это спекуляция и оценка. Хотя любые инвестиции могут быть обусловлены или этих сил, их влияние, как правило, происходит от того или другого, а не от обоих.

Таким образом, я имею в виду, что один из этих драйверов цены возьмет на себя инициативу и, как правило, устранит все и все последствия от другого. Подумайте об этом как о способе транспортировки - вы можете отправиться на самолете или на лодке или на машине, но вы, вероятно, не будете путешествовать с помощью летающего автомобиля или плавучего самолета.

Спекуляция

Спекуляция основана на том, что может сделать «инвестиции». Они работают над лекарством от рака или ищут алмазы в своей шахте или разрабатывают автомобиль, который работает на гравитационные силы?
Если они будут успешными, они будут стоить миллиарды! По крайней мере, так думают инвесторы, поэтому они агрессивно покупают и вовлекают акции во много раз в цене. Как правило, они считают, что потенциальный результат будет настолько прибыльным, что другие факторы упускаются из виду в пользу участия любой ценой.
Когда спекуляция берет верх, все остальное игнорируется - долговые нагрузки; несуществующие уровни доходов; эксплуатационные потери; исчезновение денежных остатков; более крупные конкуренты; и другие недостатки бизнеса - сосредоточиться на потенциальном, всеохватывающем успехе.
Поскольку инвесторы продолжают покупать по более высоким и более высоким ценам, несмотря на то, что компания не создает лекарство или не находит алмазы или не вычисляет гравитационный автомобиль, спекуляция продолжает подталкивать акции снова и снова.

И, как инвесторы видят, что цены растут, они считают, что компания приближается к своей цели, поэтому они покупают еще больше, что еще больше повышает акции.

Спекуляция, в отличие от оценки, не может быть рассчитана, потому что нет правил - это инвестиции на одну копейку, или $ 40? С настоящими спекуляциями очень сложно, если не невозможно, поставить какую-либо количественную ценность для инвестиций.

Новые, более мелкие и рискованные компании в основном управляются спекулятивными силами. Запасы пенни обусловлены спекуляциями, а также непродуманными бизнес-моделями и концепциями бизнеса на ранней стадии.

Оценка

Как правило, по мере того как корпорации переходят на зрелую фазу своего корпоративного жизненного цикла, их цены основаны на оценке. К настоящему времени у них есть активы и потенциальные доходы, а также продажи и доходы, поэтому они имеют «ценность».

Когда вы можете сравнивать две компании друг с другом напрямую, это обычно означает, что они должны иметь количественную ценность. Если Корпорация А получит 45 центов в прибыли, а Корпорация Б составит 90 центов, вы узнаете, что вторая компания получает в два раза больше прибыли.Такая ситуация позволяет потенциальному инвестору или аналитику фондового рынка определить стоимость основных компаний и, как таковые, знает, что представляет собой более привлекательную цену.

IBM имеет ценность. Харли Дэвидсон имеет ценность. Банк Америки имеет значение. Эти акции не торгуются на основе спекуляций, а их цены движутся из-за изменения их стоимости.

Сдвиг

В целом, когда компании новы и недоказаны, они могут существовать только через спекуляцию. Как только их бизнес растет, и они получают достаточно большие доходы для оплаты большинства своих счетов, они перейдут на оценочную цену.

Переход от спекуляции к оценке может свидетельствовать о том, что компания «сделала это». Каждая спекулятивная компания должна надеяться добиться перехода к оценке.

Однако этот шаг может быть хаотичным и очень часто приводит к тому, что акции серьезно падают. Это происходит часто, и во многих случаях может быть весьма экстремальным.

Что происходит, так это то, что в большинстве случаев, по крайней мере, более ранние силы спекуляции вытесняют акции значительно выше соответствующих цен. Возможно, они «стоят» 2 доллара, но спекулянты покупают акции до 24 долларов.

Затем, когда силы спекуляций ослабевают и инвесторы начинают переключать свое внимание на то, что на самом деле стоит акция (на основе данных, таких как рост, доля на рынке, доходы, доходы и активы), цена акций страдает основной сброс. В нашем примере вы можете увидеть, что эти акции за 24 доллара упали в цене до $ 2 в течение нескольких месяцев.

Великий, реальный пример этого - это когда Sirius и XM Satellite радио слились. У инвесторов было так много спекулятивной надежды, потому что мысль о предстоящем слиянии имела бы множество преимуществ, поскольку оба конкурента объединили свои силы - административные сбережения и более низкие маркетинговые затраты могли бы помочь им углубить рынок. Но когда они в конечном итоге слились, это стало прекрасным примером «купи слух, продай этот факт».

«Факт» состоял в том, что инвесторы больше не имели спекулятивного «слияния ветра» у их спины. Не было следующего, предстоящего события в ближайшем будущем, чтобы работать над этими миллионами спекулянтов в бешенстве или разбудить их настроение покупателей. Поэтому людям теперь нужно было посмотреть на фактическое финансовое положение двух компаний (или, точнее, фискальный дом одного объединенного предприятия).

Вот вопрос для вас: что вы получаете, когда вы подталкиваете две груды грязи? Ну, это будет большая груда грязи.

Добавление долга одной компании на полмиллиарда долларов, а долг другой корпорации - полмиллиарда в долгах, создает довольно уродливую картину. Угадайте, что произошло с акциями после объединения?

Попытайтесь узнать, какая сила в основном контролирует цены различных акций, которые вы торгуете. Спекуляция может создать большую и более быструю прибыль, но также может привести к внезапному и значительному снижению. Оценка же, с другой стороны, обычно более устойчива и может привести к снижению прибыли, но, по крайней мере, такое увеличение может быть сохранено в долгосрочной перспективе.