Основные параметры торговли

Многодневные трейдеры, торгующие фьючерсами, также торговые варианты, либо на тех же рынках, либо на разных рынках. Варианты аналогичны фьючерсам, поскольку они часто основаны на одних и тех же базовых инструментах и ​​имеют аналогичные спецификации контрактов, но опционы торгуются совершенно по-другому. Варианты доступны на фьючерсных рынках, на фондовых индексах и на отдельных акциях и могут торговаться самостоятельно, используя различные стратегии, или их можно комбинировать с фьючерсными контрактами или запасами и использовать в качестве формы торгового страхования.

Варианты контрактов

Опционы продают контракты на опционы на опционы, при этом наименьшая торговая единица является одним контрактом. В опционных контрактах указаны торговые параметры рынка, такие как тип опциона, дата истечения или дата выполнения, размер галочки и значение галочки. Например, спецификации контракта для рынка опционов ZG (Gold 100 Troy Ounce) заключаются в следующем:

• Символ (формат диаграммы IB / Sierra): ZG (OZG / OZP)
• Срок действия (по состоянию на февраль 2007 года): 27 марта 2007 года (контракт на апрель 2007 года)
• Обмен: ECBOT
• Валюта: USD
• Значение множителя / контракта: $ 100
• Размер тика / Минимальное изменение цены: 0. 1
• Значение тика / Минимальное значение цены: $ 10
• Интервалы на уровне забастовки или тренировки: $ 5, $ 10 и $ 25
• Стиль упражнений: US
• Доставка: > Фьючерсный контракт

Спецификации контракта указаны для одного контракта, поэтому значение тика, показанное выше, представляет собой значение галочки для каждого контракта. Если сделка заключена с несколькими контрактами, то значение галочки увеличивается соответственно.

Например, торговля, сделанная на рынке опционов ZG с тремя контрактами, будет иметь эквивалентное значение тика 3 X 10 $ = 30 долларов США, что означает, что при каждом изменении цены на 0,1 доллара прибыль или убыток в торговле изменится на 30 долларов США.

Call and Put

Опции доступны как Call или Put, в зависимости от того, дают ли они право на покупку или право на продажу.

Варианты звонков дают держателю право покупать базовый товар, а опционы пут дают право продавать основной товар. Право на покупку или продажу вступает в силу только тогда, когда опцион исполняется, что может произойти по истечении срока действия (европейские варианты) или в любое время до истечения срока действия (варианты США).

Как и рынки фьючерсов, рынки опционов можно торговать в обоих направлениях (вверх или вниз). Если трейдер считает, что рынок будет расти, они будут покупать опцион «Call», и если они подумают, что рынок опустится, они купят опцион «Путь». Существуют также стратегии опций, которые включают покупку как Call, так и Put, и в этом случае трейдеру не важно, в каком направлении движется рынок.

Длинный и короткий

С рынками опционов, как и на фьючерсных рынках, длинные и короткие ссылки на покупку и продажу одного или нескольких контрактов, но в отличие от рынков фьючерсов, они не относятся к направлению торговли.Например, если фьючерсная торговля вводится путем покупки контракта, торговля является длинной сделкой, и трейдер хочет, чтобы цена повышалась, но с вариантами торговля может быть введена путем покупки контракта Put и по-прежнему является хотя трейдер хочет, чтобы цена снизилась.

Следующая диаграмма может помочь объяснить следующее:

Фьючерсы

Тип записи:

• Купить Направление:
• Вверх Тип торговли:
• Длинные Тип записи :
• Продать Направление:
• Вниз Торговый тип:
• Короткие Опции

Тип записи:

• Вызов Направление:
• Вверх Тип торговли:
• Длинные Тип входа:
• Положить Направление:
• Вниз Тип торговли:
• Долго Ограниченный риск или безлимитный риск

Основные варианты торгов могут быть длинными или короткими и иметь два разных риска для вознаграждения. Коэффициенты риска для вознаграждения для длинных и коротких опционов заключаются в следующем:

Длинная торговля

Тип заявки:

• Купить звонок или положить Прибыльный потенциал:
• Неограниченный Потенциал риска :
• Ограничение опций Премиум Короткая торговля

Тип записи:

• Продажа звонка или пут Потенциал прибыли:
• Ограниченный предел опций Риск-потенциал: < Неограниченное
• Как показано выше, торговля длинными опционами имеет неограниченный потенциал прибыли и ограниченный риск, но короткая торговля опционами имеет ограниченный потенциал прибыли и неограниченный риск. Однако это не полный анализ рисков, и на самом деле короткие сделки с опционами не имеют больше риска, чем отдельные фондовые торги (и фактически имеют меньший риск, чем покупка и торги акциями).

Варианты Premium

Когда трейдер покупает контракт с опционами (либо Call, либо Put), они имеют права, указанные в контракте, и для этих прав они платят авансовый платеж трейдеру, продающему опционы контракт. Эта плата называется премией опционов, которая варьируется от одного рынка опционов к другому, а также на том же рынке опционов в зависимости от того, когда рассчитывается премия. Премиум опциона рассчитывается с использованием трех основных критериев, которые следующие:

In, At или Out of Money

. Если опция находится в деньгах, ее премия будет иметь дополнительное значение, потому что опция уже в прибыли, и прибыль будет немедленно доступна покупателю опциона. Если опцион на деньги или вне денег, его премия не будет иметь никакой дополнительной стоимости, потому что варианты еще не в прибыли. Поэтому у опционов, которые стоят за деньги или из денег, всегда есть более низкие премии (например, стоимость меньше), чем варианты, которые уже находятся в деньгах.

• Значение времени - У всех контрактов вариантов есть срок годности, после чего они становятся бесполезными. Чем больше времени, которое имеет опцион до истечения срока действия, тем больше времени для возможности получения прибыли, поэтому его премия будет иметь дополнительное значение времени. Чем меньше времени, которое имеет опцион до истечения срока его действия, тем меньше времени для возможности получения прибыли, поэтому его премия будет иметь либо более низкое дополнительное значение времени, либо дополнительное значение времени.
• Волатильность - Если рынок опционов сильно изменчив (то есть, если его дневной ценовой диапазон является большим), премия будет выше, поскольку опцион имеет потенциал для получения большей прибыли для покупателя. И наоборот, если рынок опционов нестабилен (т. Е. Если его дневной ценовой диапазон невелик), премия будет ниже. Волатильность рынка опционов рассчитывается с использованием его долгосрочного ценового диапазона, его недавнего ценового диапазона и ожидаемого ценового диапазона до даты его истечения с использованием различных моделей ценообразования волатильности.
• Ввод и выход из сделки Взаимодействие с длинными опционами вводится путем покупки опционного контракта и выплаты премии продавцу опциона. Если рынок затем движется в нужном направлении, контракт на опцион придет в прибыль (в деньгах). Существует два разных способа, которыми в денежном варианте можно превратить в реализованную прибыль. Первый заключается в том, чтобы продать контракт (как с фьючерсными контрактами) и сохранить разницу между ценой покупки и продажи как прибыль. Продажа контракта на опционы для выхода из долгой торговли безопасна, потому что продажа является уже имеющимся контрактом. Второй способ выхода из сделки - использовать опцион и принять поставку базового фьючерсного контракта, который затем может быть продан для реализации прибыли. Предпочтительным способом выхода из сделки является продажа контракта, поскольку это проще, чем осуществление, и теоретически более выгодно, потому что этот вариант может по-прежнему иметь некоторое оставшееся значение времени.