Финансовый кризис по сравнению с депрессией, другими кризисами

Каждый финансовый кризис кажется самым худшим в истории, когда это происходит. Глобальная финансовая система становится все более связанной, давая каждому новому финансовому кризису потенциал быть хуже, чем любой другой. Лучший способ понять последствия финансового кризиса для мировой экономики - сравнить худшие кризисы в истории.

Финансовый кризис 2008 года

Поначалу казалось, что финансовый кризис 2008 года был похож на сберегательный и кредитный кризис 1987 года, за исключением того, что он был вызван ценовой проблемой, а не мошенничеством.

Оказалось, что ипотечная компания Ameriquest потратила 20 миллионов долларов на лоббирование законодательных собраний в Грузии, Нью-Джерси и других штатах. Он стремился ослабить законы, которые защищали заемщиков от взятия ипотечных кредитов, которые они не могли себе позволить. Ameriquest был подан в суд за ипотечное мошенничество.

Америкест был не одинок. Несколько банков, включая Citigroup, Countrywide и даже Ассоциацию ипотечных банкиров, также участвовали в лоббировании. (Источник: WSJ Online, Lender Lobbying Blitz Abetted Subprime Mortgage Mess, 12/31/07)

Если мошенничество и, возможно, незаконное лоббирование государственных чиновников произошли, то кризис был вызван более чем ценовой проблемой, которая была бы легко разрешима.

Мошенничество означает, что ипотечные компании были более чем просто жадными или даже небрежными, они были совершенно неэтичны. Это может быть одной из причин, по которым кризис субстандартного ипотечного кредитования распространился настолько далеко в экономику, как сберегательный и кредитный кризис.

Во время финансового кризиса 2008 года федеральное правительство закачивало триллионы в экономику, чтобы банковская система не рушилась.

В том числе пакет помощи в размере 700 миллиардов долларов, одобренный Конгрессом в 2008 году, почти 200 миллиардов долларов США Федеральная резервная система использовала для спасения Bear Stearns и AIG и 150 миллиардов долларов, которые министерство финансов потратило на то, чтобы взять на себя Fannie Mae и Freddie Mac.

Долгосрочный кризис управления капиталом

В 1997 году один из крупнейших хедж-фондов в мире почти рухнул. Он инвестировал в иностранную валюту. Они упали, когда инвесторы впали в панику и переключили активы на казначейские облигации. В этих активах LTCM было 126 миллиардов долларов. Банки выгнали его после того, как председатель Федеральной резервной системы Алан Гринспен скрутил руки.

Сбережения и кредитный кризис

В сберегательном и кредитном кризисах пять сенаторов США, известные как Китинг Пять, были расследованы Комитетом по этике Сената за ненадлежащее поведение. Они приняли 1 доллар. 5 миллионов в пожертвованиях кампании от Чарльза Китинг, главы Ассоциации сбережений и займов Линкольна. Они также оказали давление на Федеральный совет по банковскому кредитованию домашних хозяйств, который расследовал возможные преступления в Линкольне.

В конце 1980-х годов более 1 000 банков потерпели неудачу в результате кризиса сбережений и займов. Общая стоимость разрешения кризиса составила 153 миллиарда долларов, что является простым сокращением объема по сравнению с кризисом 2008 года. Из этого, налогоплательщик был только на крючке за 124 миллиарда долларов. Вместо того, чтобы владеть банками, средства были использованы для их закрытия, оплаты страхования FDIC и выплаты других долгов. При этом стоимость налогоплательщика составляла 124 миллиарда долларов.

Великая депрессия 1929 года

За четыре дня краха фондового рынка 1929 года фондовый рынок упал на 25%.

За это время была потеряна рекордная рыночная стоимость в 30 миллиардов долларов. Сегодня это стоит 396 миллиардов долларов.

В течение следующих десяти месяцев 744 банка потерпели неудачу. Поскольку вкладчики бежали, чтобы вытащить свои сбережения, больше банков потерпело неудачу. Не было FDIC для спасения депозитов. Всего за три года было потеряно 140 миллиардов долларов (сегодня это 2 триллиона долларов).

Аварии на фондовом рынке и банках не были худшими факторами в депрессии. Федеральная резервная система повысила процентные ставки, пытаясь защитить золотой стандарт. Цены на золото взлетели, когда инвесторы покинули фондовый рынок, а вкладчики торгуются наличными за свою стоимость в золоте.

Подняв процентные ставки, ФРС замедлила экономику. В результате предприятия закрылись. Безработица выросла до 25%, заработная плата снизилась на 42%, а ВВП сократился вдвое. Прошло десять лет и начало Второй мировой войны, прежде чем экономика вернулась на ноги.