Значение дивидендов

В условиях низкой доходности в более безопасных областях рынка облигаций инвесторы все чаще обращаются к дивидендным платящим акциям для получения дохода. Но дивиденды предлагают больше, чем просто доход - если они реинвестируются, они представляют значительную часть долгосрочного общего дохода акций.

Узнайте больше о выплатах дивидендов.

В приведенной ниже таблице дается представление о важности дивидендов в долгосрочной перспективе фондового рынка.

В первом столбце показан доход от дивидендов, во втором столбце - возврат только от изменения цены:

• 1930-е годы: 5. 4%, -5. 3%
• 1940-е годы: 6. 0%, 3. 0%
• 1950-е годы: 5. 1%, 13. 6%
• 1960-е годы: 3. 3%, 4. 4%
• 1970-е: 4 2%, 1. 6 %%
• 1980-е годы: 4. 4%, 12. 6%
• 1990-е годы: 2. 5%, 15. 3%
• 2000-е годы: 1. 8%, -2. 7%

Источник: JP Morgan

Хотя дивиденды были важным элементом производительности в период с 1930 по 1979 год и снова в 2000-х годах, они играли лишь скромную роль в доходах в 1980-х и 1990-х годах , За это время акции поставляли такие высокие цены, что доходность дивидендов казалась несущественным. Фактически, решение компании выплатить дивиденды часто рассматривалось как признак того, что у него не было возможностей инвестировать в будущий рост. Эта ситуация начала меняться за последние десять лет, поскольку инвесторы снова уделяют больше внимания важности дивидендов.

Ряд исследований показал роль дивидендов в общем возврате акций:

• Согласно Wall Street Journalarticle от 15 сентября 2011 года под названием «Дивиденд как оплот против глобальной экономики» Неопределенность ", акции, выплачивающие дивиденды, вернулись 8. 92% в среднем с 1982 года, по сравнению с 1,83% для недивидентных плательщиков.
• Eagle Asset Management, в июньском выпуске в июне 2012 года под названием «Dividends Deliver», отметил: «С 1871 по 2003 год 97 процентов общего накопления после инфляции от акций произошло от реинвестирования дивидендов. Только три процента приходились на прирост капитала .
• Джон Богл, написание на сайте IndexUniverse. com, пишет следующее: «Инвестиции в размере 10 000 долларов США в индекс S & P 500 в начале 1926 года с учетом всех реинвестированных дивидендов к концу сентября 2007 года выросли примерно до 33 100 000 долларов США (10% на 4%). [Использование индекса акций S & P 90 до дебюта 1957 года S & P 500.] Если дивиденды не были реинвестированы, стоимость этих инвестиций была бы чуть более 1, 200, 000 (составленная на 6. 1%) - удивительный разрыв из 32 млн. долл. США. За прошлые 81 год после этого реинвестированные дивидендные доходы составили примерно 95% от суммы долгосрочного дохода, полученного компаниями S & P 500. «Иными словами, реинвестирование дивидендов приходилось на почти все долгосрочные акции, долгосрочный общий доход.
• Профессор Wharton Business School Джереми Сигель, известный инвестиционный вкладчик, отмечает, что реинвестирование дивидендов позволяет инвесторам использовать преимущества вниз по рынкам, покупая больше акций по низким ценам, что «ускоряет» рост после того, как рынок начнет восстанавливаться. Value Line, в статье 2010 года под названием «Уступка Allure of Dividends», цитирует знаменитый пример краха рынка 1929 года: «Инвесторам, которым не повезло попасть на пик (и зависать), пришлось бы ждать 25 лет для того, чтобы цены компенсировали свои потери. Следуя стратегии реинвестирования дивидендов, было бы сокращено ожидание примерно на 10 лет. "
• В той же статье Value Line приводит еще один пример важности дивидендов, этот один timelier:« Самая последняя производительность за десятилетия является убедительным примером. Инвесторы, купившие в S & P 500 в начале 2000 года и удерживаемые 10 лет спустя, обнаружили, что номинальная стоимость их активов фактически снизилась примерно на 24%. … Однако соблюдение дисциплины реинвестирования дивидендов … в конце каждого года пошло бы на убыль примерно до 9%. Более того, только за последние пять лет, закончившиеся 30 апреля 2010 года, S & P 500 вернул номинальное среднее значение 0,51% в год. Факторинг в дивидендах поднял это до 2,63%, и это включает 2008 год, когда S & P имел худший спад с 1932 года. «

Последние тенденции в производительности показывают, что инвесторам мало нужно стимулировать поиск высокодоходных акций, но эти примеры показывают что важная роль дивидендов - не что иное, как краткосрочное явление.

Далее: Почему вопросы роста дивидендов

Отказ от ответственности : Информация на этом сайте предоставляется только для обсуждения и не должна быть неверно истолкована как инвестиционный совет. Ни при каких обстоятельствах эта информация не представляет собой рекомендацию покупать или продавать ценные бумаги.