Как спады Macy's, смарт-деньги на дисконтах

В настоящее время сектор розничной торговли - это случай с имущими и неимущими. После очередного унылого отчета о доходах в среду ясно, где падает Macy's (M).

Компания в свободном падении

Давайте рассмотрим последние квартальные результаты от Macy's. Универмаг снизил прибыль и ожидания продаж на 15-20 процентов за год, поскольку продажи в тот же магазин упали в седьмой раз в 10 кварталах. Акции продолжили резкое падение и теперь составляют 31 доллар за акцию, что на 50% меньше, чем в прошлом году.

В ответ Macy's объявила о планах сократить расходы, улучшить онлайн и больше сосредоточиться на косметике и внедорожных товарах.

«Мы не рассчитываем на то, что потребитель потратит больше, поэтому мы прилагаем все усилия, чтобы предоставить клиентам больше причин покупать у нас», - сказал в своем выпуске президент и главный исполнительный директор Terry Lundgren.

Но этого будет достаточно? Даже в текущих ценах аналитики по-прежнему не продаются на Macy's как ценная игра: Citigroup понизил свою целевую цену до 30 долларов США с 40 долларов в четверг, сославшись на структурные проблемы, и даже диаграммы выглядят разочаровывающими для технических аналитиков.

«Глядя на технические характеристики, акции, такие как Macy's, Target (TGT) и Kohls (KSS), резко упали», - говорит Стивен Калайджян из The Kalayjian Report. «Там может быть перепроданное отскок, но, с технической точки зрения, это акции, которые я бы хотел избежать. «

В самом деле, Kohl сообщил о мрачных цифрах в четверг, при этом сопоставимые продажи упали на 4% в первом квартале.

Дискотеки Капитализация

Итак, если вы хотите инвестировать в розничный сектор, куда вы должны обратиться? Крупнейшими победителями в розничной торговле были розничные торговцы внедорожников, такие как TJ Maxx (TJX) и Ross Stores (ROST). Когда трафик медленно умирает, универмаги выгружают свой избыточный инвентарь дисконтерам, которые, в свою очередь, переходят на 20-80 процентов сбережений для потребителя.

Потери универмагов являются признанием дисконта розничных торговцев.

И в последнее время это более верно, чем когда-либо. Если вы когда-либо слушали конференцию по розничным доходам, вы знаете, что руководство печально известно, что он обвиняет доход и сравнительные продажи в погоде. Но за последние 6 месяцев у него было законное дело, чтобы жаловаться. Неожиданно теплая зима (помните, что 70-градусный Рождество?) И холодная весна на северо-востоке означали, что универмаги и одномарочные магазины, такие как Gap (GPS), застряли в зимних пальто в декабре и были перегружены шортами для весеннего инвентаря.

Все эти нетронутые инвентаризации создали рекламный кошмар для универмагов, которые уже борются с меньшим количеством движения ног. Между тем, розничные торговцы вне цены смогли договориться о сказочных сделках для этого товара, который они передали потребителю, что привело к еще большему пешему трафику.

В универмагах необходимо найти способ вернуть трафик в центр и найти новые области роста. Сокращение затрат может занять только до сих пор, и привязка стоимости этих компаний к их недвижимости только покажет тезис об инвестициях. Тем временем, розничным инвесторам было бы разумно сосредоточиться на дискаунтерах.

Джилл Маландрино - Нью-Йоркское бюро «Голоса Америки», в котором основное внимание уделяется мировым тенденциям и товарам. Ее можно использовать в Twitter @OptionsProfits.