Видео: 57 Инструмент Спарклайн Инфокривые 2024
Основная задача анализа баланса состоит в том, чтобы определить, является ли компания финансово сильной и экономически эффективной. Первый бухгалтерский баланс, который мы рассмотрим, является прекрасным примером того и другого. Это можно найти в заявлении Microsoft от 2001 года 10K.
Быстрая заметка о балансе Microsoft
Прежде чем мы начнем анализировать, обратите внимание, что в отличие от большинства балансов последний год находится в правой части, выделенной жирным шрифтом.
Я выделил столбец, чтобы вы наверняка посмотрели правильные цифры.
Еще один момент: когда компании собирают свой баланс, они, как правило, пропускают 000 в конце длинных номеров, чтобы сэкономить место. Если вы видите в верхней части баланса, что цифры указаны «в тысячах», добавьте «000», чтобы найти фактическую сумму (т. Е. 10 долларов США, заявленные в тысячах, будут составлять 10 000 долларов США). Если баланс указан в миллионах, вам нужно будет добавить «000 000» (то есть, 10 долларов США, заявленные в миллионах, будут составлять 10 000 000 долларов США).
Имейте в виду, что мы анализируем финансовый баланс по состоянию на июнь 2001 года. Эта информация может отличаться при поиске на Moneycentral, Yahoo! , или TheStreet, так как они будут использовать самые последние доступные данные. Цель этого анализа - не советовать вам, что покупать, а скорее показать вам процесс анализа баланса.
Давайте начнем анализировать!
Наличное положение
Первое, что вы заметите, это то, что у Microsoft есть 31 доллар. 6 миллиардов наличными и краткосрочными инвестициями.
Это не означает многого, если вы не сравните его с долгом компании, чтобы узнать, заимствованы ли они. Взгляните вниз на баланс и посмотрите на любой долгосрочный долг. Вы заметите, что для этого нет записи. Это не ошибка; У Microsoft нет долгосрочной задолженности.
Не слишком волнуйся. Помните, что некоторые предприятия ежедневно финансируют краткосрочные кредиты (вспомните об этом в отделении нашего магазина в Рождество в части 10).
Чтобы узнать, использует ли Microsoft краткосрочный долг для выживания, посмотрите на текущие обязательства. В 2001 году общая стоимость текущих обязательств Microsoft составляла 11, 132. Сравните это с 31 долларом США. 6 миллиардов наличных денег у компании. У него достаточно денег, чтобы погасить долг? Абсолютно. Баланс Microsoft имеет 3 раза денежные средства, необходимые для погашения текущих обязательств и долгосрочной задолженности. Это не рассчитывается в дебиторской задолженности и других активах. Вы можете быть уверены, что компания не рискует стать банкротом.
Оборотный капитал
Давайте рассчитаем оборотный капитал компании. Возьмите текущие активы (39 637 долл. США) и вычтите текущие обязательства (11 132 долл. США). Ответ составляет 28, 505. Microsoft имеет 28 долларов. 5 миллиардов оборотных средств. Чтобы найти оборотный капитал на акцию, посмотрите на нижнюю часть баланса.Вы увидите, что осталось 5 383 миллиарда акций. Возьмите оборотный капитал в 28 долларов. 5 миллиардов и разделить его на 5 383 миллиарда акций. Ответ, 5 долларов. 29, - это сумма оборотного капитала на акцию.
Если бы вы могли купить акции Microsoft по цене 5 долларов. 29 на акцию, вы будете получать все основные средства компании (недвижимость, компьютеры, долгосрочные инвестиции и т. Д.), А также прибыль или прибыль каждый год отныне до бесконечности бесплатно!
Компания, вероятно, никогда не будет торговать этим низким, но вы всегда должны помнить об этом при анализе бизнеса. Иногда, особенно во время серьезных экономических спадов, вы найдете компании, торгующие рядом с оборотным капиталом. (Примечание: мы обсудим разброс опционов на акции и другие передовые концепции на последующих уроках.)
Оборотный капитал на доллар продаж
Мы рассчитали оборотный капитал в 28 долларов. 505 миллиардов. Согласно отчету о прибылях и убытках Microsoft, общий доход (то же самое, что и общий объем продаж) составил 25 долларов США. 296 миллиардов. Следуя формуле для оборотного капитала за доллар продаж, мы получаем 1,12 (или 112%). Это означает, что Microsoft имеет больше оборотных средств, чем продажи в прошлом году; если вы помните из урока, производители тяжелой техники требуют наибольшего оборота и составляют от 20 до 25%.
Показатель 112% чрезмерен по чьему-либо стандарту. Главная проблема заключается не в финансовой безопасности, а в эффективности. Почему Microsoft не вкладывает эти деньги в работу?
Коэффициент текущей ликвидности
Текущее соотношение должно составлять не менее 1. 5, но, вероятно, не более 3 или 4. Принимая текущие активы Microsoft и деля их на текущие обязательства, мы обнаруживаем, что у софтверной компании коэффициент текучести равен 3. 56. Если бизнес не будет экономить ресурсы для запуска новых продуктов, создания новых производственных мощностей, погашения долга или выплаты дивидендов акционерам, нынешний коэффициент, этот высокий показатель обычно сигнализирует о том, что управление не использует денежные средства очень эффективно.
Быстрое соотношение
Чтобы рассчитать коэффициент быстродействия, мы должны быстро взять активы и разделить их на текущие обязательства. Если вы изучили текущие активы Microsoft, вы заметите, что для инвентаря нет записи. Вы знаете, что Microsoft продает программное обеспечение; что означает, что его продукты состоят из информации. Ему не нужно носить инвентарь. Как только заказчик разместит заказ, компания может загрузить свою программу на CD-ROM или DVD и отправить ее в тот же день. Поскольку нет инвентаря, нет риска порчи или обмана.
Инвентаризация - вот что вызывает наибольшую разницу между текущим и быстрым соотношением. Быстрое соотношение было рассчитано на измерение непосредственных ресурсов компании против ее текущих обязательств. Почти все ресурсы Microsoft уже налицо. Единственными вещами, которые не являются, являются $ 1. 949 миллиардов в отложенных налогах на прибыль (как вы собираетесь использовать его для привлечения наличных?) И $ 2. 417 миллиардов, приписываемых «другим» текущим активам. Вычтите их из оборотных активов в 39 637 миллиардов долларов, и вы получите 35 долларов. 271 млрд. Эти быстрые активы в размере 35 миллиардов долларов представляют собой то, что компания может сразу же получить наличными.Разделите его на текущие обязательства (35 271 доллар США, разделенные на 11, 132), и вы получите 3. 168. Даже при самом жестком испытании финансовой мощи Microsoft имеет 3 доллара. 168 в оборотных активах за каждые 1 доллар США в обязательствах.
Отрывки финансовой информации Microsoft
| Баланс Microsoft - 31 января 2001 г. В миллионах | ||
| 2000 | 2001 | |
| Денежные средства и их эквиваленты | $ 4, 846 < $ 3, 922 | Краткосрочные инвестиции |
| $ 18, 952 | $ 27, 678 | Общая сумма денежных средств и краткосрочных инвестиций |
| $ 23, 798 | $ 31, 600 | Аккаунты дебиторская задолженность |
| $ 3, 250 | $ 3, 671 | Отложенные налоги на прибыль |
| $ 1, 708 | $ 1, 949 | Другое |
| $ 1, 552 | $ 2, 417 | Всего оборотных активов |
| $ 30, 308 | $ 39, 637 | Основные средства, нетто |
| $ 1, 903 | $ 2, 309 | Капитал и другие инвестиции |
| $ 17, 726 | $ 14, 141 | Другие активы |
| $ 2, 213 | $ 3, 170 | Всего активов |
| $ 52, 150 | $ 59, 257 | |
| < Кредиторская задолженность | $ 1, 083 | |
| $ 1, 188 | Начисленная компенсация | $ 557 |
| $ 742 | Налог на прибыль | $ 558 |
| $ 1, 468 | Неработающий доход < $ 4, 816 | $ 5, 614 |
| Другие обязательства | $ 2, 714 | $ 2, 120 |
| Итого текущие обязательства | $ 9, 755 | $ 11, 132 |
| Отсроченные налог на прибыль | $ 1, 027 | $ 836 |
| Обыкновенный капитал и оплаченный капитал | $ 23, 195 | $ 28, 390 |
| Нераспределенная прибыль, накопленная прочий совокупный доход в размере 1 527 долл. США и 587 долл. США | 18 долл. США, 173 долл. США | 18 долл. США, 899 долл. США |
| Общий акционерный капитал | 41 долл. США, 368 долл. США | 47, 289 |
| Итого обязательства и акционерный капитал < $ 52, 150 | $ 59, 257 | |
| Отчет о прибылях и убытках Microsoft | - 31 января 2001 г. | В миллионах, кроме прибыли на акцию |
Год, закончившийся 30 июня
| 1999 < 2000 2001 Доход | ||
| $ 19, 747 | ||
| $ 22, 956 | $ 25, 296 | Стоимость проданных товаров |
| $ 2, 814 | ||
| $ 3, 002 > $ 3, 455 |
Квартира Охотники, Остерегайтесь кредитного отчета Мошенничество
, Если вы ищете квартиру в Интернете , будьте осторожны с кредитными отчетами, особенно в Craigslist. Оборот активов - анализ отчета о прибылях и убытках
Коэффициент оборачиваемости активов рассчитывает общий доход от продаж за каждый доллар активов, которыми владеет компания. Узнайте, как вычислить его здесь. Доход от собственного капитала (ROE) и анализ отчета о прибылях и убытках
Доход от капитала, ROE, говорит инвесторам, сколько прибыли компания относительно общей суммы акционерного капитала на балансе. |