Активное и пассивное инвестирование

Большинство профессионалов в области инвестиций подписываются на гипотезу эффективного рынка («EMH»), в которой говорится, что невозможно «победить рынок», поскольку рыночная эффективность заставляет существующие цены всегда включать и отражать всю имеющуюся информацию. Поскольку невозможно победить на рынке, эти пассивные инвесторы предпочитают такие инвестиции, как биржевые фонды («ETFs») или взаимные фонды, которые имеют широкие корзины акций, чтобы участвовать в развитии рынка.

Те, кто отказывается от EMH, указывают на успешных инвесторов, таких как Уоррен Баффет или Питер Линч, как доказательство того, что возможно быть рынком. В целом, эти активные инвесторы считают, что на рынке есть неэффективность, которая может быть использована для получения прибыли. Эти неэффективности могут включать в себя недобросовестные акции, торгующиеся ниже их внутренней стоимости или акций с малой капитализацией, которые просто остались незамеченными более крупными институциональными инвесторами, которые ориентированы на более крупных конкурентов.

В этой статье мы рассмотрим эти два подхода к инвестированию и то, как инвесторы могут выбирать между ними при рассмотрении международных возможностей.

Пассивное инвестирование на долгосрочную перспективу

Большинство инвесторов предпочитают пассивную инвестиционную стратегию, поскольку с течением времени она не требует каких-либо практических усилий. Широко инвестируя в развитые и развивающиеся рынки равномерно по всему миру, инвесторам не нужно беспокоиться о том, чтобы следовать какой-либо конкретной стране или безопасности, в которую они были инвестированы, чтобы убедиться, что она по-прежнему звучит.

Плата, связанная с пассивным инвестированием, также имеет тенденцию быть намного ниже, что является простым способом повышения отдачи.

При пассивном инвестировании инвесторы должны сосредоточиться на оценке уровня риска, который им удобнее принимать, прежде чем строить портфель вокруг него. Младшие инвесторы, желающие взять на себя большие риски, могут захотеть взглянуть на более рискованные внешние рынки, такие как развивающиеся или пограничные рынки, в то время как более старые инвесторы, желающие сохранить свой капитал, могут захотеть рассмотреть все мировые фонды или инвестировать в более стабильные развитые страны при поиске за границу.

Активные инвестиции

Некоторым инвесторам нравится принимать практический активный инвестиционный подход, полагая, что они смогут со временем обойти рынок. Поскольку они выбирают конкретные регионы, страны или ценные бумаги, которые, по их мнению, превзойдут, эти инвесторы должны потратить больше времени на анализ различных возможностей и поиск альфы. Плата, связанная с активными инвестициями, как правило, выше при движении с «активными» ETF или взаимными фондами.

При активном инвестировании инвесторы могут либо смотреть на макроэкономические тенденции, внутренние оценки, либо относительные оценки для выявления рынков или ценных бумаг, которые потенциально недооценены.Второй большой шаг в этом процессе - это выбор рынка, чтобы они не покупали и не продавали слишком рано или поздно, что может привести к как альтернативным издержкам, так и фактическим потерям. Эти инвесторы, возможно, захотят рассмотреть национальные ETF, американские депозитарные расписки или прямые иностранные инвестиции.

Ключевые точки выноса

• Пассивное инвестирование подразумевает покупку широкой группы международных акций с целью достижения среднего по рынку доходности с течением времени.
• Активное инвестирование предполагает выбор отдельных регионов, стран или ценных бумаг, которые, по мнению инвестора, превышают рынок.
• Большинство инвесторов, вероятно, лучше всего справляются с пассивными инвестициями, но активные инвестиции имеют место для практического инвестора.
• Некоторые инвесторы, возможно, захотят рассмотреть возможность использования сочетания пассивных и активных методов инвестирования, чтобы максимально использовать преимущества обоих методов.