5 Способов улучшить инвестиционный портфель

Поскольку система выхода на пенсию в Соединенных Штатах и ​​в большинстве стран мира перешла от пенсий к самофинансируемым пенсионным счетам, таким как 401 (k) s, традиционные ИРА и Ротские ИРА, стало необходимым для сотен миллионов мужчин и женщин взять на себя ту роль, которую они никогда не ожидали и для которой они никогда не были должным образом обучены: менеджер портфеля. От разработки общего портфеля, который учитывает надлежащее распределение активов, основанное на уникальных целях и обстоятельствах для выбора индивидуальных инвестиций в каждом классе активов, последствия для его неправильного изменения могут быть изменены жизнью лучше или хуже.

Это может означать разницу между проживанием своих дней в комфорте, предоставляя наследство своим наследникам, чтобы купить дом или помочь заплатить за колледж или едва ли получить зарплату, чтобы рассчитывать на зарплату, надеясь, что Пособия по социальному обеспечению не отстают от уровня инфляции. К сожалению, несмотря на лучшие намерения, люди с благонадежностью каждый день сталкиваются с этой задачей.

Хотя невозможно, чтобы одна статья охватывала даже часть земли, необходимую для того, чтобы сделать вас экспертом, есть несколько вещей, которые вы можете сделать в начале своего пути к финансовой свободе, которая могла бы помочь вам легче идти по своим мечтам; управлять своими инвестициями и инвестиционным портфелем с осторожностью и рациональностью, а не эмоционально реагировать на каждый поворот и поворот промышленного индекса Dow Jones или S & P 500. В частности, я хочу сосредоточиться на пяти ключах, которые могут помочь вам улучшить свой инвестиционный портфель.

1. Признайте, что вы и ваши эмоции являются самой большой опасностью для вашего портфолио, а затем разработайте стратегию по снижению риска. Если бы я попросил вас определить, какой фактор был единственным самым важным препятствием для инвестора, поскольку он или она пытается собрать богатство, что бы вы сказали?

Со временем ваш ответ, возможно, изменился в зависимости от условий финансового маркетинга, в которых вы были подняты, или сначала начал обращать внимание на рынки капитала. В эти дни вы, вероятно, догадались, что это плата или расходы. Вы ошибаетесь. Десять или два назад, возможно, вы догадались, что это вопрос выбора внутренней безопасности и международной безопасности.

Ты ошибаешься. В 1960-х годах вы могли бы догадаться, что это будет желание покупать акции роста. Вы ошибаетесь.

Входит в список, но одно остается неизменным. В обязательном порядке почти все доказательства указывают на вас , инвестора, как наиболее вероятную причину вашего собственного финансового сбоя. Вопреки тому, что, по мнению классических экономистов, вы верите, поведенческая экономика и поведенческие финансы в настоящее время предлагают то, что я убежден, является непреодолимым доказательством того, что мужчины и женщины, в то время как в основном рациональные, часто делают очень глупые вещи своими деньгами, которые заставляют их страдать в течение длительного времени, срок.Помимо того, что я вижу это в данных, что действительно имеет значение, я свидетельствую об этом в своей жизни и карьере. Совершенно умные люди, способные добиться успеха во всех областях, уничтожают драгоценный капитал - капитал, который забирает их десятилетия, чтобы накопить - потому что они тратят меньше времени на понимание того, что у них есть, почему они владеют им, насколько они владеют, и термины которым они владеют, чем они выбирают новый холодильник или стиральную машину и сушилку.

Цифры могут быть шокирующими. Для инвесторов нередко отслеживать фактическую эффективность своих базовых инвестиций на несколько процентных пунктов; альтернативные издержки, которые могут быть экстраординарными в течение более 25 лет.

Здесь есть несколько потенциальных решений. Один заключается в том, чтобы по-настоящему посвятить себя тому, чтобы стать экспертом в управлении своими деньгами. Если вам нравится читать академические исследования распределения капитала, погружения в заявки на формы 10-K, размышления о весах портфелей и размышления над деталями таких вещей, как методология построения индексных фондов, это может быть для вас путь. Если вы этого не сделаете, вам нужен кто-то, кто сделает это за вас. Одна из крупнейших компаний по управлению активами в мире, Vanguard, недавно обнаружившая в своих исследованиях, что, несмотря на увеличение расходов, оплата их финансовых консультационных услуг «не только добавляет душевного спокойствия, но также может добавить около 3 процентных пунктов стоимости в (Источник: Vanguard paper Добавленная стоимость финансовых консультантов , ссылаясь на исследование Фрэнсиса М.

Киннири-младший, Колин М. Жаконетти, Майкл А. Ди Йосеф и Ян Зильбергинг, 2014. Внесение ценности в вашу ценность: количественная оценка альфа-альпиниста Vanguard Advisor. Valley Forge, штат Пенсильвания: группа Vanguard.) Хотя они указали, что число не является точной наукой, говоря, что «[f] или кто-то, советники могут предложить гораздо больше, чем в добавленной стоимости, а для других - меньше. Потенциальные 3 процентных пункта прибыли приходят после уплаты налогов и сборов ».

Другими словами, для использования грубо упрощенного примера, если ваш портфель состоял из 100% фонды индекса стоимости, которые генерировали 10 процентов после сборы, это ошибочность, чтобы взглянуть на наем у советника, поскольку в результате ваши доходы составляют 10 процентов за вычетом стоимости советника, когда на самом деле ваши результаты могут быть значительно ниже из-за поведенческих проблем (покупка, когда вы не должны покупать, продавать, когда вы не должны продавать, поддерживая слишком концентрированные позиции, игнорируя возможность использовать определенные ситуации с налоговым арбитражем посредством таких стратегий, как размещение активов, разработка и расчет схемы расходов на этапе распределения портфеля и т. д.). Если ваш опыт пытается пойти это само по себе привело бы к тому, что вы заработали, скажем, 5 процентов или 6 процентов, вы закончили тем, что зарабатывали больше денег, несмотря на то, что платили более высокую плату из-за владения и опыта советника. Сфокусировать внимание на потенциальном валовом доходности не только нецелесообразно, это может привести к тому, что вы значительно упадёте в упадке, чем избегаете расходов.

Вы должны разработать хорошо спланированный план, основанный на правильных принципах управления портфелем ценных бумаг, и придерживаться его как в спокойной, так и в бурной небе.

2. Если вы не имеете дело с моральными или этическими соображениями, не принимайте инвестиционные решения с фиксированным доходом для облигационной части вашего портфеля, основываясь исключительно на том, как вы относитесь к продуктам или услугам компании. Бенджамин Грэм написал особенно красивый отрывок, касающийся этого момента, который можно найти в издании 1940 года Анализ безопасности . В своем легендарном трактате он заявил: «По совпадению все три некумулятивных промышленных привилегированных акций в нашем списке принадлежат компаниям в бизнесе табак . Этот факт интересен не потому, что он доказывает инвестиционное первенство табак, но из-за сильного напоминания он предлагает, чтобы инвестор не мог спокойно судить о достоинствах или недостатках безопасности своей личной реакцией на тот вид бизнеса, в котором он участвует. Выдающийся рекорд в течение длительного периода в прошлом плюс убедительные доказательства присущей стабильности, а также отсутствие какой-либо конкретной причины ожидать существенных изменений в худшую сторону в будущем, позволяют, вероятно, единственную звуковую базу, доступную для выбора инвестиций с фиксированной стоимостью . < Здесь Грэхем говорил о том, что выбор облигаций и ценных бумаг с фиксированным доходом по своей сути является искусством отрицательного отбора. Вы ищете причину не покупать что-то, поскольку ваша главная проблема заключается в том, сможет ли предприятие вернуть обещанную основную сумму плюс проценты за деньги, которые вы им предоставили. Инвестор, который отказался покупать табак (бездымный табак), предпочитал акции или облигации, потому что он или она не был поклонником отрасли, должен был довольствоваться потенциально более высоким риском и / или более низкой отдачей. Если вы избегаете ценных бумаг, выпущенных табачными компаниями, важно для вас, это реальность, с которой вы должны столкнуться. Жизнь полна компромиссов, и вы сделали один из этих компромиссов. Вы не всегда можете иметь свой торт и съесть его тоже. Это может быть несправедливо, но это факт.

3. Подумайте о том, как ваш инвестиционный портфель соотносится с другими активами и обязательствами в вашей жизни, а затем попытайтесь как можно разумнее уменьшить эту корреляцию.

При управлении инвестиционным портфелем стоит подумать о том, как разумно снизить риск. Основной риск состоит в том, что слишком много ваших активов и обязательств коррелировано. Например, если вы живете в Хьюстоне, работали в нефтяной промышленности, значительная часть вашего плана выхода на пенсию была связана с запасами вашего работодателя, принадлежащей части местного банка, и проводила инвестиции в недвижимость в районе метро Хьюстона, весь ваш финансовая жизнь теперь эффективно связана с перспективой развития энергетики. Если нефтяной сектор должен был рухнуть, как это было в 1980-х годах, вы могли бы найти не только свою работу под угрозой, но и стоимость ваших акций падала в то же время, когда ваша местная недвижимость и банковские холдинги страдают из-за арендаторов и заемщиков, также в районе Хьюстона, испытывающих те же экономические трудности, которым вы доверяете нефть на нефть.Точно так же, если вы живете и работаете в Силиконовой долине, вы не захотите использовать большинство своих пенсионных активов в запасах технологий. Скорее, вы можете подумать о том, чтобы владеть вещами, которые, вероятно, позволят накачивать деньги через густые и тонкие, хорошие времена и плохие времена, , даже если это означает создание более низких возвратов ; е. г. , владеющих пакетами акций голубых фишек, в частности, компаниями-потребителями, которые делают такие вещи, как зубная паста и моющие средства для стирки, моющие средства и конфеты, алкоголь и упакованные продукты. Как правило, разумная практика - смотреть все, что угодно, на свои личные и деловые балансы не реже одного раза в год в попытке найти недостатки и корреляцию; районы, где одна сила или несчастье могут каскадироваться и вызывать негативные негативные последствия. Обычными рисками могут быть затраты на ввод, такие как цена на бензин, процентные ставки, экономическое здоровье определенной географической зоны, зависимость от одного поставщика, воздействие определенной отрасли или сектора или любое другое.

Для большинства инвесторов самый большой риск, с которым они сталкиваются, - чрезмерная зависимость от движения денежных средств от работодателя. Сосредоточив внимание на приобретении производственных активов, генерирующих излишний денежный поток, и, таким образом, диверсификации от работодателя, этот риск может быть несколько смягчен.

4. Уделите пристальное внимание структуре своих обязательств, потому что это может означать разницу между финансовой независимостью и полной гибелью.

Если у вас есть предпочтение инвестировать в акции или недвижимость, частные предприятия или интеллектуальную собственность, то, как вы платите за актив, имеет первостепенное значение. Если вам нужно или предпочитаете использовать долг, чтобы увеличить доходность капитала и позволить вам приобретать больше активов, чем это позволяло бы ваш собственный капитал, хорошим правилом при управлении портфелем является избежание заимствования краткосрочных денег для долгосрочного финансирования потому что источник финансирования может иссякнуть и оставить вас неликвидным достаточно долго, чтобы окунуть вас в банкротство. В идеале вам нужны только обязательства с легкодоступными денежными потоками, которые имеют фиксированные процентные ставки. Еще лучше, если вы хотите, чтобы этот долг был без права регресса, если это возможно, и во избежание способности кредитора требовать размещения дополнительного обеспечения. Иногда применяются специальные исключения. Например, если бы вы были высокооцененным лицом с десятками миллионов долларов наличными и эквивалентами денежных средств, не обязательно было бы неосмотрительно иметь что-то вроде залоговой кредитной линии, которая была заполнена казначейскими ценными бумагами и не облагалась налогом чтобы вы могли легко использовать свои средства, не продавая свои позиции. 5. Не позволяйте себе забывать, что хорошие времена подошли к концу.

Это кажется особенно важным на данный момент, когда фондовые рынки, рынки недвижимости и цены на облигации приближаются к максимумам за все время. Цены на активы снизятся по рыночной стоимости. В зависимости от актива, ваши активы также будут испытывать падение денежного потока, который они генерируют.Хороший инвестиционный портфель не только способен справиться с этим, он ожидает этого. Если вы не молоды, не подвергайте себя высокодоходной толерантности, и у вас много времени и сил для восстановления, если вы ошибаетесь или страдаете несчастьем, часто бывает разумным избегать достижения при вложении средств. Надежда не является инвестиционной стратегией. Когда вы приобретаете актив, вы должны делать это по цене и на условиях, что, если худшее произойдет, вы все равно сможете выжить без необходимости начинать жизнь или карьеру. Для многих инвесторов, как только богатство накапливается, акцент должен быть сделан на защите этого богатства на долгосрочную перспективу, а не настойчиво идущем после максимально возможного теоретического возвращения, особенно если последний вводит риск уничтожения. Баланс не предоставляет налоговые, инвестиционные или финансовые услуги и рекомендации. Информация представляется без учета инвестиционных целей, терпимости к риску или финансовых обстоятельств любого конкретного инвестора и может оказаться неприемлемой для всех инвесторов. Прошлые показатели не свидетельствуют о будущих результатах. Инвестирование включает риск, включая возможную потерю принципала.