130/30 Фондов Определение и основы

130/30 средств являются революционными - или так говорят маркетологи, которые объясняют средства как способ воспользоваться опытом выбора фондов менеджеров фондов. Что это за 130/30 фондов, и вы должны их купить?

Традиционные фонды против 130/30 фондов

Традиционный паевой фонд акций владеет запасами, которые, по мнению управляющего фондом, будут лучше, чем в контрольном. Другими словами, управляющий фондом может покупать акции Microsoft, потому что он считает, что Microsoft превзойдет внутренний индекс акций большой капитализации, такой как S & P 500.

Если тот же самый менеджер решает, что Microsoft является отвратительной инвестицией, менеджер может продать только акции, если они в настоящее время владеют им.

В этом разница между традиционным паевым фондом и фондом 130/30. Если менеджер фонда 130/30 полагает, что Microsoft является отвратительной инвестицией, они могут продать акции. Другими словами, они могут продать акции без владения акциями - стратегию, которую инвесторы могут использовать, чтобы воспользоваться падающей ценой акций. Таким образом, менеджер фонда 130/30 может принять решение о покупке акции, чтобы заработать деньги и продать акции для зарабатывания денег (по сравнению с традиционным менеджером фондов, который может продавать акции, чтобы не терять деньги).

Структура фондов 130/30

Фонд 130/30 будет длинными (собственными) акциями на 130% портфеля, а короткое замыкание (например, в приведенном выше примере с Microsoft) - 30% активов инвестора в фонде.

Давайте рассмотрим простой пример, чтобы понять концепцию фондов 130/30:

У фонда есть 1 миллион долларов активов, для которых он покупает 1 миллион долларов ценных бумаг (100% в год).
Фонд заимствует ценные бумаги на сумму $ 300 000 и продает эти ценные бумаги (на 30% меньше).
Прибыль от коротких продаж используется для покупки дополнительных ценных бумаг на сумму $ 300 000 (30% в длину).
У фонда есть $ 1. 3 миллиона ценных бумаг долго (130% в длину), в то время как короткие $ 300 000 (на 30% меньше).

Теперь у нас есть фонд 130/30.

Привлечение 130/30 фондов

Структура фонда 130/30 особенно интересна для активного менеджера фонда, который считает, что он / она добавляет ценность путем выбора и выбора отдельных акций. Например, традиционный менеджер фонда может выбирать акции, которые, по их мнению, будут расти в стоимости - инвестирование 100% портфеля в их выбор. С другой стороны, управляющий фондом фонда 130/30 также имеет 100% -ное влияние на рынок, но принимает инвестиционные решения с 160% активов портфеля.

Как они достигают 100% воздействия на рынок и принимают инвестиционные решения с 160% активов портфеля? Как и в приведенном выше примере, управляющий фондом решает купить акции на общую сумму 130% активов фонда и решает сократить запасы на 30% активов фондов. Фондовый рынок на рынке составляет 130%, а 30% отрицательный - 100%, и он принял активные решения на общую сумму 160% от портфеля (130% в длину, на 30% меньше).

Риски из фондов 130/30

Кто лучше определит риски фонда 130/30, чем фонд, который использует эту структуру? На веб-сайте JP Morgan Asset Management: «Нет никакой гарантии, что использование длинных и коротких позиций преуспеет в ограничении воздействия фонда на внутренние движения на фондовом рынке, капитализацию, секторные колебания или другие факторы риска.

Инвестиции в портфель, задействованный в длительной и короткой продаже, могут иметь более высокие показатели оборота портфеля. Это, вероятно, приведет к дополнительным налоговым последствиям. Короткие продажи связаны с определенными рисками, включая дополнительные расходы, связанные с покрытием коротких позиций и возможностью неограниченного убытка на определенных коротких позициях продажи. «

Вам нужны 130/30 фондов?

Итак, кому действительно нужен фонд 130/30? Является ли эта структура фонда 130/30 более ажиотажной и непродуманной для поставщиков взаимных фондов?

Короче говоря, 130/30 фондов находятся в зачаточном состоянии. Хотя в 2004 году было создано несколько фондов 130/30, большинство из 130/30 фондов имеют менее пятилетний опыт работы. Слишком рано говорить.

Однако, если вы верите в инвестирование в индексный фонд (или пассивно управляете инвестициями), вы можете отказаться от владения этими 130/30 фондами.

Добиться долгого и короткого замыканий было бы чудом, - может плакать индеектор.

Прежде чем покупать какой-либо взаимный фонд, инвесторы должны быть уверены, что он подходит для своих инвестиционных целей.