Видео: Инвестиции в облигации: Облигации по типу получения дохода #4 2024
Корпоративные облигации могут стать источником привлекательных возможностей для многих инвесторов, поскольку они, как правило, предлагают доходность выше, чем у US Treasuries. Причина этого проста: поскольку корпорации считаются более вероятными, чем правительство, по умолчанию при выплате процентов или основной суммы, они должны компенсировать инвесторам более высокую доходность. Таким образом, многие инвесторы с фиксированным доходом удерживают позиции в корпоративных облигациях либо напрямую, либо через паевые инвестиционные фонды или биржевые фонды.
Но каковы факторы, влияющие на эффективность корпоративных облигаций - и, соответственно, ценность портфелей инвесторов - на ежедневной основе? Три фактора выделяются как наиболее важные.
Преобладающие процентные ставки
Поскольку корпоративные облигации оцениваются по их «доходности» по сравнению с казначейскими облигациями США - или, другими словами, преимущество доходности, которое они предоставляют по отношению к государственным облигациям, - изменения в доходности государственных облигаций оказывают прямое влияние на доходность корпоративных проблем.
В качестве примера Acme Corp. выпускает облигацию на уровне 5%, когда 10-летнее казначейство составляет 3% - преимущество в доходности одного процентного пункта. Теоретически, если доходность казначейства упадет до 2. 5%, доходность по корпоративным облигациям упадет до 4. 5% (при прочих равных условиях). Имейте в виду, что цены и доходности движутся в противоположных направлениях.
Финансовое здоровье корпорации-эмитента
Чем выше риск базовой безопасности, тем выше ее доходность.
В результате изменения финансового состояния компании повлияют на цены ее корпоративного долга. Например, Acme Corp. сообщает о прибыли и показывает увеличенную сумму денежных средств на своем балансе. Инвесторы будут чувствовать себя более комфортно, владея этой облигацией, и поэтому не потребуют такой высокой доходности, чтобы удерживать ее в своих портфелях.
Результат: падение доходности и рост цен.
И наоборот, замедление бизнеса заставляет другую компанию сообщать о убытках за квартал. Инвесторы, обеспокоенные тем, что компании нужно будет сжигать наличные деньги для поддержания своей деятельности, больше беспокоятся о финансовом состоянии компании. Так как такое развитие приведет к падению цены акций компании, это также приведет к снижению цен на облигации (и повышению доходности). Зачем? Очень просто, потому что слабые тенденции в бизнесе и более низкий баланс наличных денег увеличивает вероятность - пусть и незначительную - то, что компания может по умолчанию нести долг. И так как риск растет, то и урожайность. Этот тип риска известен как кредитный риск.
Корпоративные облигации также получают кредитные рейтинги от крупных агентств, таких как Standard & Poor's, исходя из их финансового состояния и способности выплачивать свои долги.Агентства могут обновлять или понижать рейтинг компании, что, как правило, приводит к тому, что цены облигаций компании будут реагировать, когда новости будут выпущены.
Общее восприятие риска инвесторами на глобальных рынках
Эффективность корпоративных облигаций иногда зависит от проблем, которые не имеют ничего общего с эмитентами, а скорее из немногих из немногих инвестиционных ресурсов инвесторов.
Когда заголовки позитивны, инвесторы становятся более удобными в поисках возможностей в инвестициях с высоким риском. Повышенный оптимизм обычно приводит к тому, что деньги выходят из казначейских и других «безопасных гаваней» и в инвестиции, такие как корпорации, которые предлагают более высокую доходность.
С другой стороны, разрушительные события в мировой экономике заставляют инвесторов становиться все более склонными к тому, чтобы держать что-либо в виду более высокого риска в природе. В это время инвесторы, как правило, бегут в сторону безопасности U. S. Treasuries и продают некоторые или все свои инвестиции в более рискованные сегменты рынка, включая корпоративные облигации. В таких случаях более качественные корпоративные проблемы, как правило, сильнее всего связаны с их более качественными коллегами.
Корпоративные облигации: все вместе
Важно помнить, что чаще всего все три фактора работают одновременно.
Это особенно справедливо для паевого фонда корпоративных облигаций или ETF, где влияние изменений в финансовой силе отдельной компании трудно понять. Тем не менее, понимание этих трех вопросов может обеспечить лучшее понимание факторов, влияющих на эффективность корпоративных облигаций.
Подробнее
- Основы корпоративных облигаций
- Риски корпоративных облигаций
Чтение бумажных сберегательных облигаций и других сертификатов облигаций
, Если вы держите бумажные сберегательные облигации или другие типы сертификатов облигаций, в этом руководстве объясняется, как интерпретировать информацию, напечатанную на них.
Плюсы и минусы облигаций и фондов облигаций
Узнайте, нужно ли инвестировать в облигацию фондов или отдельных облигаций.
Обучение О рисках корпоративных облигаций
Узнать больше о рисках корпоративных облигаций и о разнице между риском индивидуальных корпоративные облигации по сравнению с фондами корпоративных облигаций и ETF.