Понимание учета взаимных фондов

Учет взаимных фондов является критически важным для финансовой системы, учитывая растущее предпочтение паевых инвестиционных фондов по прямым владения ценными бумагами, такими как акции и облигации со стороны инвестиционной компании. В частности, многие, если не большинство, отдельные инвесторы и розничные клиенты имеют большую часть своих сбережений в планах 401 (k), спонсируемых работодателем, которые обычно предлагают выбор взаимных фондов в качестве инвестиционных вариантов.

Конечным продуктом учета взаимных фондов является точная оценка этих инвестиционных транспортных средств и правильное распределение инвестиционного дохода их владельцам. Это, таким образом, является главной проблемой для главных финансовых директоров, контролеров и руководителей операций компаний взаимных фондов.

Аспекты учета взаимных фондов

Он охватывает множество основных задач, которые могут выполняться персоналом или передаваться сторонним поставщикам, например банкам-хранителям:

• Расчет стоимости его инвестиционного портфеля на ежедневной основе основа. См. Обсуждение стоимости чистых активов (NAV) ниже.
• Ожидание и запись всех доходов, таких как дивиденды и проценты.
• Правильно начисляемые проценты по облигациям и другим аналогичным ценным бумагам с фиксированным доходом, хранящимся в инвестиционном портфеле.
• Правильно амортизируйте скидку или премию на покупку облигаций. См. Подробное объяснение ниже.
• Запись всех операций с ценными бумагами, таких как покупка и продажа портфельных инвестиций.

• Запись всех реализованных приростов капитала, как краткосрочных, так и долгосрочных, которые являются результатом операций с ценными бумагами в фонде.
• Запись всех притоков и оттоков средств из-за покупок и выкупа акций инвесторами.
• Ведение учетных записей принадлежащих акций и сделок, совершенных каждым акционером в фонде.
• Отслеживание распределения доходов и прироста капитала, сделанных акционерам в фонде.

В лучших отделах учета взаимных фондов эти мероприятия будут высоко автоматизированы. Однако некоторые ручные ввод, обзоры и корректировки могут быть необходимы.

Значение чистых активов

Часто сокращенно NAV, это совокупная стоимость инвестиционного портфеля взаимного фонда, деленная на количество акций, находящихся в обращении. Стандартная конвенция заключается в том, чтобы рассчитать NAV в конце каждого торгового дня, исходя из цен закрытия всех находящихся в нем ценных бумаг. NAV также учитывает другие виды деятельности, перечисленные выше.

Заказы на покупку или продажу акций паевого инвестиционного фонда выполняются в закрытой NAV за день, если они получены до закрытия рынка. Если нет, они выполняются при закрытии NAV на следующий торговый день.

Амортизация облигаций

Когда облигации приобретаются со скидкой или премией к их номинальной стоимости (то есть по цене, меньшей или превышающей основную стоимость, которая будет возвращена инвестору, держащему ее при созревании облигации) разница между ценой покупки и номинальной стоимостью регистрируется с течением времени как корректировка процентного дохода, создаваемого облигацией.

Процентный доход, признанный на облигации, купленной со скидкой, будет выше фактических полученных процентов.

На облигации, купленной с премией, она будет ниже. Чистый эффект заключается в том, что любая скидка или премия за покупку облигации, удерживаемой до погашения, не будет признаваться как прибыль или убыток от прироста капитала, а скорее как корректировка процентного дохода. Амортизация облигаций рассчитывается ежедневно паевыми инвестиционными фондами.

Пример из практики

Это также яркий пример того, что происходит в области консалтинга операций. Ведущий банк-кастодиан предлагал услуги взаимного фонда для компаний взаимного фонда, которые уже использовали его для хранения ценных бумаг. В этом контексте учет взаимных фондов в первую очередь был связан с ежедневным вычислением стоимости чистых активов (NAV). Банк и его клиенты по взаимному фонду были недовольны своевременностью и точностью проводимых расчетов НАВ.

Банк привлек группу консультантов из аудиторской фирмы Big Four для изучения процессов в отделе учета взаимных фондов и рекомендовал изменения для ее улучшения. Консультационная группа из фирмы «Большая четверка» несколько дней наблюдала, как работает отдел учета взаимных фондов, затеняя своих сотрудников, выполняя повседневные задачи. Консультанты также опросили сотрудников и их менеджеров, чтобы лучше понять, как они рассматривают свои обязанности, а также оценить, насколько хорошо они осведомлены о области учета взаимных фондов.

Консультационная группа разработала подробные блок-схемы процессов в отделе и обсудила их с руководством, указав, где можно улучшить рабочие процессы. Консультанты также предложили улучшить автоматизацию. После получения разрешения от управления банком консультанты искали поставщиков программного обеспечения, у которых были пакеты, соответствующие ситуации в банке. Затем они определили тот, который был готов настроить свою существующую систему для соответствия спецификациям, необходимым для уникальной ситуации и сочетания клиентов банка.

Затем консультанты подробно разработали эти спецификации и провели обширную проверку программного обеспечения по мере завершения каждого модуля, чтобы убедиться, что расчеты выполнены правильно, и система была долговечной и надежной. На этапе принятия пользовательских приемов потребовалось несколько месяцев и требовалось большое внимание к деталям.

Когда система была окончательно доработана до спецификаций, консалтинговая группа следила за ее установкой и внедрением и руководила обучением сотрудников, оставаясь на месте, пока банк не был уверен, что новые процедуры работают хорошо. В целом, проект длился почти ровно один год, с командой из трех консультантов на месте в банке ежедневно.