Trading Торгуйте

Предположим, что у вас есть позиция опциона в акции, которая останавливает торговлю. Это прекращение торговли акциями означает, что опционы также должны прекращать торговлю. Остановка обычно длится достаточно долго, чтобы новости были выпущены, а специалист по запасам был готов обрабатывать большое количество заказов на покупку и продажу, которые сопровождают такую ​​остановку.

Но важный вопрос: знаете ли вы свои права / обязательства / выбор, когда у вас есть открытая позиция опциона на акции, которая останавливает торговлю?

Что еще более важно, знаете ли вы, что, если истечение срока действия происходит при особенно длительной остановке, что никакие варианты не подлежат осуществлению по исключению (автоматическое упражнение)? Вы должны уведомить своего брокера о том, чтобы использовать варианты «в деньгах», или они истекут, если они не будут стоить денег. Очевидно, лучше всего продать варианты, чтобы избежать трудного решения, но они больше не торгуют.

Выполнение опции вызова становится очень сложным решением, когда опция находится в деньгах, когда объявляются особенно плохие новости. Конечно, вы знаете, что акции откроются ниже, чем там, где они закрыты, но большинство людей понятия не имеют, будут ли их варианты по-прежнему оставаться в деньгах. И это очень рискованно, чтобы использовать опционы на покупку в деньгах.

Такая же ситуация имеет место и для владельцев опционов «вне денег». Будет ли снижение запасов достаточно, чтобы переместить эти варианты в деньгах? Осмелитесь ли вы упражнение и опцион OTM? Это так же рискованно, как использование опции вызова ITM.

И не забывайте, что если вы написали покрытые вызовы , ваши варианты ITM могут закончиться бесполезными, и вы все равно будете владеть акциями. Однако вы не можете знать, произойдет ли это до истечения срока действия, поскольку уведомления о назначении не будут доступны до этого времени. И если вы продали puts, которые в настоящее время OTM, вы все равно можете истечь.

Например, если последний торгуется на уровне $ 37, когда произойдет что-то неожиданное (и достаточно плохое, чтобы привести к остановке торговли), кажется довольно очевидным, чтобы истечение срока действия 35-ти вызовов. Но как насчет 30-х или 25-х годов? Никто не хочет использовать опцион колл по цене $ 30 только для того, чтобы узнать, что товар стоит 22 доллара, когда он наконец откроется (после истечения срока действия ваших опций). Аналогичное решение ставит владелец. Уверен, что это, вероятно, право на применение 35-ударных статов, но нет уверенности в том, что это будет хорошо работать. И 30-put все еще довольно далеко OTM. Насколько плохи новости? Среднему трейдеру нелегко получить достаточную информацию для принятия правильного решения.

Автоматическое упражнение (упражнение по исключению)

Вот официальное определение из OCC (Options Clearing Corporation).

«Упражнение по исключению» - это административная процедура, используемая OCC для ускорения реализации устаревших вариантов Участниками клиринга.В этой процедуре параметры, которые являются денежными средствами в указанных пороговых суммах (в настоящее время один копейки), осуществляются, если только Участник клиринга не представляет инструкции, чтобы не использовать эти параметры. «Упражнение по исключению» - это процедурное удобство, распространяемое на членов клиринга OCC, которое освобождает их от операционного бремени ввода индивидуальных инструкций по использованию для каждого опционного контракта, который должен быть осуществлен. Важно отметить, что «упражнение по исключению» - это процедура между OCC и ее Участниками клиринга и не предназначена для устранения необходимости того, чтобы клиенты сообщали инструкциям по упражнениям своим брокерам ».

Разрешение вариантов использования ITM для истечения срока действия по умолчанию. Другими словами, если вы не можете сообщить своему брокеру о том, как это осуществить, они не будут реализованы. Прояснить: Отсутствие инструкций по осуществлению - независимо от того, насколько глубокими ITM были варианты до остановки торгов - , они будут истекает и становится бесполезным , если брокер не будет уведомлен о том, что вы хотите тренироваться. Это связано с тем, что операция автоматического упражнения приостанавливается , когда запасы прекращаются и истекает срок действия.