Сходство между путями и вызовами

Очевидно, что puts and calls - это очень разные типы параметров. Владение звонками - бычья игра, а владение ставками - медвежьей игрой. Другое, что эта резкая разница, помещает и звонит, имеет много общего и имеет много общего. На самом деле, образованный трейдер опционов понимает, почему верно следующее утверждение: Calls puts; puts - это вызовы.

Синтетические позиции

• Чтобы преобразовать опцион колл в позицию, эквивалентную опцион «пут» (т. Е. Синтетический), владелец звонка продает 100 акций.

• Чтобы преобразовать опцион «пут» в позицию, эквивалентную владению опцией вызова (т. Е. Синтетический вызов), владелец клана покупает 100 акций.

Другие сходства

Греки - это инструменты, которые измеряют конкретные риски владения или продажи. Один аспект греков, который не может быть очевидным для нового трейдера опционов, состоит в том, что греки парных ставит и звонят - i. е. , опционы с одним и тем же базовым активом, цена исполнения и срок действия - общие характеристики. Например:

• Delta . Сумма дельта звонка и дельта для парных опций равна 100, когда знаки + и - игнорируются. Более продвинутые трейдеры понимают, что бывают случаи, когда сумма дельтах put и call немного больше 100, но это связано с особыми обстоятельствами, в которых может быть выгодно использовать опционы пут до истечения срока. В сегодняшнем мире низких процентных ставок это редкая ситуация.

• Theta , Гамма , Вега . Рассмотрим набор парных опций: покупатели опционов владеют позицией с отрицательной тетой (т. Е. Опцион теряет значение по прошествии времени), положительная гамма (опцион приобретает значение, когда рынок движется в правильном направлении) и положительный Vega (выигрыш в опциях когда подразумеваемая волатильность увеличивается). Продавцы опционов владеют позицией с положительной тетой, отрицательной гаммой и отрицательной тетой.
  Абсолютная величина каждого из этих трех греков одинакова как при вызове, так и при соединении пар.

Стратегии

• Покупка . Когда трейдер уверен, что базовый актив будет двигаться выше (или ниже), то одной жизнеспособной стратегией является покупка опционов (put). Будь то целесообразно принять эту стратегию является спорной темой. Моя рекомендация заключается в том, что эту стратегию лучше избегать, если вы предпочитаете владеть опционами на основе «глубоких денег» в качестве сокращенного заменителя риска для владения акциями.
• Продажа . Варианты продажи (написания) являются популярной методологией среди индивидуальных инвесторов и профессиональных трейдеров. Концепция проста: трейдер получает прибыль, когда время проходит, и продаваемые опционы постоянно теряют ценность. Конечно, эта стратегия намного сложнее, чем потому, что трейдеры, продающие опционы (голые или как часть спреда), должны быть осторожны, чтобы управлять рисками.Другими словами, большие потери должны быть предотвращены, когда трейдер планирует выжить и процветать в долгосрочной перспективе.
• Хеджирование (Снижение риска). Когда у вас уже есть запас или позиция опциона, одна из идей, которая помогает трейдерам преуспеть, - это хеджирование (снижение риска владения). Существуют многочисленные стратегии хеджирования, но один из самых популярных - для владельцев акций для покупки опционов.
  Другим примером является покупка любого вызова или опциона пут таким образом, чтобы исходная позиция была менее рискованной. Например, когда вы продаете опцион «голый пут», я рекомендую купить еще один пул - тот, который находится дальше от денег, но с той же датой истечения срока. Это ограничивает убытки, когда происходит неожиданное (значительное снижение цены акций).
• Спекуляция. Для новичков-трейдеров довольно заманчиво использовать опционы в качестве инструмента для азартных игр. Предпочтительной спекулятивной стратегией является покупка опционов, которые далеки от денег - просто потому, что они недороги, а затем надеются, что цена акций совершит какую-то магию. Излишне говорить, что эта игра вряд ли победит. Однако выигрыш может быть очень большим (> 1 000% прибыли), а для некоторых трейдеров это слишком привлекательно. Эта стратегия должна быть зарезервирована на время, когда варианты являются довольно высокой ценой, и вы ожидаете существенного изменения цен на акции.

Пожалуйста, не делайте ошибки в опциях торговых опционов, когда вы намерены торговать ставками. Но имейте в виду, что у этих вариантов есть куча похожих характеристик, и их можно легко преобразовать в другую.