Инвестиции в Royalty Trusts

Многие инвесторы, возможно, столкнулись с королевскими трастами, но остались в стороне от них из-за отсутствия понимания.

Доверие к роялти - это просто корпорации, которые избегают двойного налогообложения, распределяя высокий процент своей прибыли акционерам в качестве дивидендов - точно так же, как инвестиционный траст недвижимости (REIT). Эти распределения облагаются налогом только на уровне личных доходов, а не на корпоративном уровне и уровне личных доходов, как это было бы со стандартной корпорацией.

Большинство королевских трестов связаны с энергетикой, работающими в нефтегазовой или горнодобывающей промышленности в нескольких разных странах. Часто эти королевские тресты имеют пассивную долю в этих энергетических активах и получают постоянный поток дохода в результате. У этих корпораций также есть несколько офицеров и / или сотрудников, и они контролируются доверенным лицом в назначенном банке.

Причины инвестирования в доверительный фонд

Многие инвесторы привлекаются к доверительным фондам, поскольку они вынуждены распределять большинство (90% +) своей прибыли акционерам. В частности, инвесторы с доходами, ищущие фиксированную сумму каждый квартал, выигрывают от необычно высоких дивидендных доходностей или распределений, которые поддерживаются относительно стабильными потоками доходов от энергетических активов.

Квалифицированные трасты также избегают двойного налогообложения, как упоминалось ранее, поскольку они облагаются налогом только на личном уровне, а не на корпоративном и личном уровне.

В результате получается меньший процент дохода, направляемый в правительственную казну, и больше прибыли, распределенной инвесторам относительно тех же операций, которые содержатся в стандартной корпоративной оболочке.

Так называемая резня Хэллоуина в Канаде

На Хэллоуин 2006 года премьер-министр Канады Джим Флаэрти объявил об изменениях в налоговых правилах страны, в которых для всех королевских трестов взимаются налоги, как обычные корпорации, по полной ставке 31. 5% ( в то время).

Этот шаг последовал за осознанием того, что такое доверие стоило правительству более 500 миллионов долларов в год в виде упущенных налоговых поступлений.

Эти изменения вступили в силу в 2011 году, заставив многие канадские королевские тресты переходить на стандартные корпорации или ликвидировать их по прошествии. В то же время многие из этих преобразованных королевских трестов сократили свои дивидендные выплаты, чтобы отразить новый уровень налогообложения, который они были вынуждены платить. Но с 2012 года эти запасы стабилизировались в соответствии с новыми правилами.

Доверительные владения в Соединенных Штатах

В то время как доверительные фонды роялти, возможно, были фактически отменены в Канаде, многие доверяют королевским трестам США все еще очень живы и пинают. Эти тресты не могут приобретать дополнительные свойства после их формирования и, следовательно, имеют тенденцию истощаться с течением времени, но устойчивый поток доходов делает их привлекательными для многих инвесторов с доходом.

Некоторые примеры доверия США к роялти в 2012 году включают в себя:

• BP Prudhoe Bay Royalty Trust (NYSE: BPT)
• Cross Timbers Royalty Trust (NYSE: CPT)
• Доминирующие ресурсы Black Warrior Trust (NYSE: DOM)

Стоит отметить, что эти трасты страдают от тех же факторов, которые влияют на более широкие энергетические рынки. Например, резкое падение цен на сырую нефть в 2015 и 2016 годах привело к резким потерям для траст-фондов, связанных с энергетикой, поскольку количество роялти и безопасность были поставлены под угрозу.

Уплата налогов в доверительных фондах

Распределения, взимаемые королевскими трастами, чаще всего облагаются налогом по дивидендной ставке для физических лиц, которая варьируется в зависимости от уровня дохода человека. Поскольку часть дивиденда считается возвратом капитала из-за истощения активов, инвесторы также могут взять пособие на истощение в качестве вычета своих налогов, чтобы компенсировать налог на дивиденды.

Обнаружение этих сумм обычно легко достигается путем просмотра веб-сайта эмитента или непосредственного обращения к ним, но в некоторых необычных случаях может потребоваться расчет денежного потока амортизируемого актива и приведение к ним цифр независимо. Инвесторам рекомендуется проконсультироваться со своим бухгалтером или налоговым специалистом для получения конкретных рекомендаций относительно их положения.

Ключевые моменты для запоминания

• Доверие к роялти - это корпорации, которые действуют как доверие к инвестициям в недвижимость, избегая двойного налогообложения в обмен на распределение большого процента своей прибыли.
• Канада существенно устранила свои структуры доверия к роялти, но они остаются в Соединенных Штатах и ​​частях Европы.
• Инвесторы, владеющие доверительными фондами, часто платят очень мало эффективных налогов, так как они могут брать пособие на истощение в качестве вычета в счетах с отсрочкой по налогам.