Доход Скорость

Обзор скорости выручки: Некоторые брокерские фирмы по ценным бумагам, прежде всего Merrill Lynch, в течение многих десятилетий использовали скорость выручки в качестве ключевой меры рентабельности. В этой формулировке скорость представляет собой доходность активов клиента. Первоначально это была скорость кредитования производства, или производственные кредиты, деленные на активы клиента под стражей (то есть на депозите) в фирме. Иными словами, эта версия скорости - это возврат активов клиентов, которыми пользуется фирма.

Как указано в Merrill Lynch: Расчеты скорости выполнялись на совокупном уровне всей фирмы, для всей книги бизнеса, проводимой данным финансовым консультантом, и для отдельных клиентов. Колебания в совокупной скорости были очень тщательно контролированы организацией контроллера и системами управленческой отчетности, а прогнозы тенденций скорости были важными факторами для прогнозирования финансовых моделей и прогнозов прибыли.

Поскольку системы и методологии анализа отчетности и анализа прибыльности фирмы развивались и становились все более сложными, больше внимания уделялось скорости дохода, а не скорости кредитования производства. Это стало целесообразным, поскольку фирма налагала все большее количество сборов, которые не генерировали производственные кредиты, и поскольку исполнительное руководство стало признавать, что в транзакциях, где кредиты на производство действительно были присуждены финансовому консультанту, фактическое соотношение производственных кредитов к базовым доходам может существенно различаться по продукту.

Скорость в экономике: Скорость, применяемая в брокерских фирмах по ценным бумагам, является применением концепции денежной экономики, называемой скоростью денег. Эта фундаментальная теорема утверждает, что общая стоимость транзакций в экономике равна сумме денег, умноженной на ее скорость, или скорости, с которой она меняет руки.

Теорема написана в следующем виде:

M x V = P x Q

Где M - запас денег, V - скорость денег, P - средняя цена за транзакцию, а Q - общее количество транзакций.

Брокерское приложение может быть написано:

A x V = R

Где A - стоимость клиентских активов, V - скорость дохода по этим активам, а R - общий доход.

Влияние на корпоративную стратегию: Результатом сосредоточения внимания на скорости в Merrill Lynch стала разработка стратегии сбора активов, основанной на теории, согласно которой больше активов клиентов под стражей даст больше доходов. Соответственно, план компенсации финансового консультанта был скорректирован, вознаграждая финансовых консультантов за сбор чистых новых активов на счетах своих клиентов.

Кроме того, исследования, проведенные наукой по управлению доходами и скоростью прибыли по клиентскому сегменту и индивидуальному клиенту, привели к еще большему количеству прозрений, которые бросали вызов традиционной маркетинговой стратегии.То есть, было обнаружено, что скорость, однако, измеряется, значительно снизилась по мере роста активов клиента или клиента. Часть этого была результатом скидок, которые были согласованы или автоматически предоставлены клиентам с высокой чистой стоимостью. Частично это было результатом того, что торговая активность, как правило, снижалась как часть активов, поскольку активы росли.

В любом случае значительно более низкие доходы и скорости прибыли среди клиентов с высокой чистой стоимостью оспаривали идею о том, что сбор активов, ухаживая за ними, является предпочтительной стратегией для накопления такого же количества активов путем поиска большего числа небольших клиентов. Переход по последнему маршруту приведет к значительно более высоким скоростям при одном и том же совокупном количестве активов.