Операционная прибыль и прибыль от операционной прибыли

Операционная прибыль или операционная прибыль, как ее часто называют, представляют собой общую прибыль до налогообложения, полученную от ее операций. Для бизнеса, такого как производитель зерновых и закусочных Kellogg, операционная прибыль будет представлять собой прибыль до налогообложения, полученную от продажи продуктов из зерновых и завтраков. Для бизнеса, такого как Papa John's, он будет представлять прибыль до налогообложения, полученную от продажи пиццы.

Операционная прибыль представляет собой то, что доступно владельцам, прежде чем нужно будет заплатить несколько других предметов, таких как дивиденды по привилегированным акциям и подоходный налог (не волнуйтесь - мы рассмотрим все остальные вещи позже в этом уроке).

Операционный доход может использоваться для оценки общего состояния основного бизнеса или бизнеса компании. При прочих равных условиях, это одна из самых важных цифр, которые вам нужно знать, когда вы планируете покупать долю собственности в бизнесе посредством покупки простых акций или вы решаете, одолжите ли вы бизнесу посредством покупки облигаций. Причина проста и интуитивно понятна: если у фирмы не будет много активов, которые она может продать, любые деньги, которые будут поступать акционерам, должны быть получены от продажи чего-либо, такого как продукт или услуга.

Если компания испытывает снижение операционной прибыли, будет меньше денег для владельцев, расширения, сокращения долга или чего-либо еще, чего надеется правительство.

Это одна из причин, почему ее так внимательно следят кредиторы и акционеры. Фактически, операционный доход используется для расчета коэффициента покрытия процентов и операционной маржи.

У некоторых предприятий есть операционный доход, который дико меняется с экономическими условиями. Эти фирмы известны как циклические компании.

Они состоят из таких вещей, как сталелитейные заводы, производители алюминия, производители автомобилей, производители тяжелого оборудования, отели и курорты, домашние строители и многие предметы роскоши, такие как ювелирные изделия с прекрасным дизайном. Эти предприятия все еще могут заработать много денег для своих владельцев в долгосрочной перспективе, но у них не будет плавной, растущей тенденции в операционном доходе, поскольку они, вероятно, будут видеть свой бизнес-контракт во время спадов и депрессий. Существует трюк, который вы должны использовать при оценке циклических компаний, поскольку один год операционной прибыли в изоляции не собирается рассказывать вам, что вам нужно знать.

Расчет операционного дохода

Операционный доход = валовая прибыль - операционные расходы

Операционная маржа (или маржа операционной прибыли) Операционная маржа - еще одно измерение эффективности управления. Он сравнивает качество деятельности компании со своими конкурентами. Бизнес, который имеет более высокую операционную маржу, чем другие в отрасли, как правило, улучшается, пока прибыль не наступила за счет уплаты долгов или принятия рискованных спекуляций с деньгами акционеров.

Наиболее распространенной причиной высокой операционной маржи по сравнению с конкурентами является недорогая операционная модель, что означает, что компания может поставлять товары или услуги клиентам по гораздо более низким ценам, чем конкуренты, и все еще зарабатывать деньги.

Классическим примером является Wal-Mart, который может получить все от зубной пасты до носков в своем магазине по гораздо более низким ценам из-за эффективности своей системы складского распределения. Я объяснил красоту недорогой операционной модели в The Perils of Commodity-Like Businesses. Это несколько исключительных случаев, когда вы можете заработать много денег в непривлекательной отрасли.

Расчет рабочей маржи

Чтобы рассчитать операционную маржу, разделите операционный доход на общий доход.

Операционная прибыль ÷ Продажи = Операционная маржа

Так же, как вы узнали с маржей валовой прибыли, то, что считается «хорошим», зависит от отрасли. Однако есть одна чрезвычайно важная вещь, которую вы должны изучить. Я серьезно. Остановите то, что вы делаете, и сосредоточьтесь на этом утверждении: Наиболее важным показателем является не операционный доход. Это доход от неплатежеспособного капитала. Это может не иметь смысла для вас сейчас, но к концу урока это произойдет. Возможно (хотя и маловероятно) для бизнеса, который дает 3% операционной прибыли больше выгодно для владельцев, чем бизнес с 20% операционной маржой. Опять же, не беспокойтесь о причине; мы поговорим позже.

Просто осознай это. Запомните это. Запишите его на бумаге. Это важно.

Эта страница является частью Инвестиционного урока 4 - Как прочитать отчет о прибылях и убытках. Чтобы вернуться к началу, см. Оглавление.