Инвестирование Правило большого пальца заменяет собственный возраст в облигациях

Каков наилучший способ для среднего инвестора сбалансировать риск и потенциальную награду?

В течение многих лет финансовые консультанты отвечали: «Собственный возраст в облигациях». «

Собственный возраст в облигациях (OYAIB) говорит, что процент облигаций в вашем портфеле должен быть равен вашему возрасту. Если вам 25, только 25 процентов ваших денег должны быть в облигациях. Если вам 60, тогда 60 процентов ваших активов должны быть облигациями. OYAIB основан на представлении о том, что по мере приближения к выходу на пенсию мы хотим заменить потенциал роста и риск акций относительной предсказуемостью качественных облигаций.

Учитывая изменения инвестиционного ландшафта, я считаю, что пришло время для нового руководства заменить OYAIB.

OYAIB стал менее полезным сегодня со значительными изменениями на рынке облигаций. По мере снижения процентных ставок облигации растут. Сегодня, после трех десятилетий нисходящего движения, процентные ставки начали медленно повышаться от рекордных минимумов. Тенденции в отношении процентных ставок довольно трудно предсказать, но мы можем быть в течение 20 или 30 лет медленно растущих ставок. Это означает, что 8-процентный годовой доход, который облигации усредняли с 1976 года, будет маловероятным.

И рассмотрим сегодняшние долгожители. Сегодня не редкость, когда кто-то уходит на пенсию в течение 25 или 30 лет. Плата за эти годы, вероятно, потребует от вас большего риска в отставке, чем ваши родители. Это означает наличие большего количества акций, которые предлагают потенциал для роста и более высокую волатильность.

Если у вас есть хотя бы умеренная толерантность к риску, забудьте о OYAIB и реализуйте то, что я называю Правилом запаса 15/50.

Если вы считаете, что на Земле у вас более 15 лет, ваш портфель должен состоять из не менее 50 процентов акций, а оставшийся остаток - в облигациях и наличных деньгах. Этот подход помогает поддерживать баланс между риском и вознаграждением.

Это действительно не новая идея. Идея портфеля 50/50 существует уже несколько десятилетий.

Профессор Колумбийской бизнес-школы Бенджамин Грэм, который был наставником Уоррена Баффета, отстаивал эту философию, как и основатель Vanguard Джон Богл.

Запасы в вашем портфеле 15/50 могут быть либо дивиденд-плательщиками (мои предпочтения), либо прирост запасов. Следите за тем, чтобы ваши ассигнования были тесно связаны и перераспределялись по мере необходимости, чтобы предотвратить проникновение акций за пределы 50 процентов. Как пояснил Бенджамин Грэхем, «когда изменения на рыночном уровне подняли компонент обыкновенных акций, скажем, на 55 процентов, баланс будет восстановлен путем продажи одного одиннадцатого портфеля акций и передачи поступлений в облигации. И наоборот, падение доли обыкновенных акций до 45 процентов потребует использования одного одиннадцатого фонда облигаций для покупки дополнительных акций.«

Портфель 15/50 Stock Rule требует большей устойчивости к риску, чем один, основанный на OYAIB, особенно если вы находитесь в возрасте 70 лет. Но по причинам, которые я изложил, я считаю, что философия обеспечивает лучший баланс риска и вознаграждения сейчас и в ближайшие годы.