Взаимные фонды могут привести к большим налоговым платежам на рынках медведей

Многие инвесторы, которые держат взаимные фонды за пределами налоговой льготы, такие 401 (k) или Roth IRA собираются получить грубое пробуждение, когда их брокер отправит им свои налоговые документы на конец года. Средние люди, которые испытали потери в 30%, 40% и даже 50% и более, скорее всего, обнаруживают, что они должны обладать налогами на прирост капитала для этих проигравших. Не думайте, что это возможно? К сожалению, из-за того, что структурированы паевые фонды, это простая реальность, которую многие новые инвесторы даже не понимают.

Паевой фонд - это не что иное, как совокупность активов, контролируемых профессиональным менеджером денег. В налоговых правилах говорится, что фонд должен выплачивать дивиденды, реализовывать прирост капитала и другие доходы владельцам взаимных фондов каждый год на пропорциональной основе. Многие фонды, особенно те, которые имеют дисциплинированные управленческие команды, которые любят проводить долгосрочные позиции, могут избежать налогов в течение многих лет, потому что они покупают акции предприятий и просто припадают к ним в банковском хранилище. Это позволяет им удерживать больше денег для своих владельцев. Результатом этого являются годы, а иногда и десятилетия нереализованных приростов капитала, которые повышают стоимость акций вашего паевого фонда, но никогда не распространяются - и, следовательно, вы никогда не платите налоги с них.

В общей панике, которая произошла за последние полтора года, когда кредитный кризис охватил финансовое сообщество и в более широкую экономику, произошло нечто неожиданное.

Средние инвесторы, неспособные справиться со стрессом двузначных колебаний цен, в массовом порядке сбрасывали свои взаимные фонды. Это заставило профессионалов, которые управляли этими средствами, продавать акции, которые, как они знали, стоили существенно больше, чем текущая рыночная цена, чтобы придумать деньги для тех, кто хотел из фонда.

Когда погашения стали ошеломляющими, многие из них были вынуждены продать акции тех долгосрочных победителей, у которых была огромная нереализованная прибыль от прироста капитала. Несмотря на огромные потери за год, прибыль от этих долгосрочных ценных бумаг была часто значительной. По мере того, как погашения были затоплены и акции были проданы, прибыль стала реализована, как вы уже догадались - налог на прирост капитала.

Чтобы проиллюстрировать эту концепцию, позвольте мне привести пример. Представьте себе, что мне удалось создать взаимный фонд под названием Super Value Fund 500. Более двадцати лет назад этот вымышленный фонд инвестировал в IPO Microsoft. Мы превратили инвестиции в 500 000 долларов США в 500 000 000 долларов США за нереализованный прирост капитала в размере 499 500 000 долларов. Теперь мы никогда не продавали ни один из акций, поэтому никаких налогов, уплаченных за этот выигрыш, не было. Если бы мы продавали акции и распределяли прибыль в размере 499 500 долларов США нашим акционерам взаимного фонда пропорционально, каждый из них будет нести ответственность за свои собственные налоги.Те, кто проводил свои инвестиции через пенсионный или налоговый счет, ничего не должны, но те, у которых были свои акции, принадлежащие регулярному брокерскому счету, облагались налогом на прирост капитала (в настоящее время 15% на момент публикации этой статьи).

Они также должны обладать государственными налогами.

Как менеджер фонда, я, возможно, не собираюсь продавать этот запас. Однако, если на рынке падают кризисы и паники фондов, я буду вынужден придумать наличные деньги, чтобы выкупить их акции. В результате я могу быть вынужден продать некоторые из этих акций Microsoft, вызывая огромные, заработанные налоги на прирост капитала. Ужасная часть состоит в том, что, если вы купили свой запас за несколько недель до того, как это решение было принято, а распределение выплачено в конце года, вы фактически будете платить более 25 лет инвестиционного налога за кого-то, кто получил наличные деньги без скота. Таким образом, вы не только можете наблюдать, как ваши запасы рушатся, когда рынок падает, но вы можете забрать вкладку для кого-то, кто испытал стремительный рост в компании софта в течение четверти века.

На самом деле, к сожалению, вся ситуация заключается в том, что мужчины и женщины, которые делают именно то, что доказала свою историю, то есть продолжат среднюю стоимость доллара, реинвестируют дивиденды и сосредотачиваются на сильных качественных активах, были наказаны за тупость другие. Вот почему важно защитить себя, прежде чем произойдет что-то подобное. Как? Следуя двум простым правилам.

• Никогда не покупайте паевой фонд до распределения, если только он не является безналоговой учетной записью.
• Никогда не покупайте взаимный фонд за пределами безналоговой или налоговой учетной записи, такой как 401 (k), Roth IRA, SEP-IRA, Simple IRA, План распределения прибыли и т. Д., Если вы не готовы принять риск огромных налоговых платежей.

Следуйте этим двум рекомендациям, и вы, по крайней мере, будете иметь шанс на борьбу с несправедливыми налогами на прирост капитала.