Как цены на сырую нефть влияют на ближневосточные рынки

Цены на сырую нефть в течение 2015 года значительно снизились: сочетание более медленного глобального роста и роста производства сланца в США. В то время как потребители могут извлечь выгоду из резкого снижения цен на энергоносители, производители сланцев начали набирать потери, и многие страны Ближнего Востока сталкиваются с бюджетными кризисами из-за более низких цен, особенно, поскольку глобальный рост замедлился на протяжении большей части 2015 года.

В этой статье мы рассмотрим динамику цен на сырую нефть и то, как они влияют на инвесторов на ближневосточных рынках.

Поддержание производства

Организация стран-экспортеров нефти - или ОПЕК - удивила мир, сохранив производство в неизменном виде в ноябре 2014 года. С производителями сланцев в США, предлагающими новые буровые установки в сети, рынок ожидал, что Саудовская Аравия и другие члены картеля сократят вернуться к своей продукции, чтобы поддерживать высокие цены. Вместо этого группа предпочла сохранить производство, чтобы сжать прибыль производителей сланцев и заставить производство США замедляться.

Решение вызвало резкое увеличение предложения, которое, по мнению картеля, было бы временным, но фактическое воздействие оказалось гораздо более выраженным, чем они предполагали. Когда цены были установлены на уровне 115 долл. США за баррель, когда решение было принято, в 2015 году сырая нефть упала ниже 45 долл. США за баррель в ответ на увеличение предложения и меньшего спроса.

Несмотря на резкое снижение цен, многие производители ОПЕК решили продолжить перекачку того же или более высокого уровня сырой нефти. Должностные лица Саудовской Аравии сообщили Financial Times, что не видят причин замедлять поставки сырой нефти до декабрьской встречи картеля.

Влияние на Ближний Восток

Многие экспортеры нефти из Ближнего Востока делают ставку на то, что в ближайшие пару лет бушует американский сланцевый бум, что поможет повысить цены до 70- 80 на баррель к 2017 году.

Поставив длинную игру, эти производители надеются сорвать потенциально долгосрочные угрозы ценообразования, создаваемые производителями сланцев, которые могут помочь США достичь энергетической независимости в течение нескольких коротких десятилетий, согласно оценкам МЭА ,

Проблема заключается в том, что доходы от сырой нефти играют значительную роль на многих ближневосточных рынках, включая экономику Саудовской Аравии. По некоторым оценкам, продажи нефти составляют примерно 80% доходов страны в обычные годы. Отсутствие доходов от нефти привело к тому, что государственный долг увеличился до 20% от валового внутреннего продукта в 2015 году, что побудило Международный валютный фонд призвать сократить расходы, чтобы помочь компенсировать увеличение долга.

Эта динамика была еще более болезненной в других странах, таких как Россия, которые в течение 2015 года испытали крах.Фактически МВФ предупредил, что для стран региона могут потребоваться годы, чтобы оправиться от снижения цен на нефть, при этом дефицит бюджета шести основных экспортеров наметился в 700 миллиардов долларов. В число шести наиболее пострадавших стран входят Саудовская Аравия, Кувейт, ОАЭ, Катар, Оман и Бахрейн с общим дефицитом в 13% ВВП.

Вопросы инвестора

Инвесторы могут ограничить свое воздействие на акции ближневосточных компаний, пока цены на сырую нефть не начнут стабилизироваться в течение следующих нескольких лет.

Если стратегия ОПЕК окупается, а сланцевое производство замедляется, инвесторы могут захотеть пересмотреть инвестирование в эти регионы, учитывая потенциал для отскока. Отскок может быть особенно заметен, если глобальная экономика успешно восстановится, а спрос на нефть и природный газ повысится одновременно с замедлением предложения. Если стратегия ОПЕК будет иметь неприятные последствия и цены будут оставаться низкими, эти страны могут испытывать длительный спад.

Основные точки вылова

• Цены на сырую нефть резко упали с более чем 100 долларов за баррель в 2014 году до менее 45 долларов за баррель в 2015 году, что оказало значительное давление на ближневосточные страны, которые полагаются на этот экспорт для финансирования своих бюджетов.
• ОПЕК удивила финансовые рынки, решив сохранить уровень добычи, а не понижать их, чтобы поддержать цены на нефть. Если ход удастся, картель надеется вытеснить производителей сланца с рынка.
• Инвесторы могут хотеть избегать этих рынков, пока цены на энергоносители не стабилизируются, а затем переоценить, как стратегия стран окупилась.