Некоторые часто забытые риски при выборе акций

При создании портфеля акций отдельных акций умные инвесторы знают, что управление рисками должно быть неотъемлемой частью каждого решения о размещении. Для каждого запаса, облигации, паевого фонда или других инвестиций, которые вы покупаете, существует три различных риска, которые часто упускаются из вида, но которые стоит защищать; бизнес-риск, риск оценки и риск продажи. В этой статье мы рассмотрим каждый тип и узнаем, как вы можете защитить себя от финансовой катастрофы, которая может разворачиваться, если вы пренебрегаете созданием адекватной защиты от одной или нескольких из этих потенциальных проблем.

Инвестиционный риск № 1: Бизнес-риск

Бизнес-риск, возможно, самый знакомый и легко понятный из всех рисков владения акциями. Это потенциальная потеря стоимости путем конкуренции, бесхозяйственности и финансовой несостоятельности. Существует ряд отраслей, которые предрасположены к более высоким уровням бизнес-рисков, таким как так называемые предприятия товарного типа, включая авиакомпании и сталелитейные заводы, а также другие, которые непропорционально производят избыточное богатство для владельцев.

Самая большая защита от бизнес-рисков - наличие франшизы. Компании, обладающие стоимостью франшизы, могут повышать цены, чтобы приспособиться к увеличению рабочей силы, налогов или материальных затрат. Акции и облигации вышеупомянутых предприятий товарного типа не обладают этой роскошью и обычно значительно снижаются, когда сектор, промышленность или макроэкономическая среда уходят со скалы.

Инвестиционный риск № 2: риск оценки

В последнее время я нашел компанию, которую я абсолютно люблю (заявленная компания останется безымянной).

Поля превосходны, рост звездный, на балансе мало или вообще нет долгов, а бренд расширяется на несколько новых рынков. Однако бизнес торгуется по цене, которая до сих пор превышает ее текущую и среднюю чистую прибыль, я не могу оправдать покупку акций.

Почему? Я не беспокоюсь о бизнес-риске. Вместо этого меня беспокоит риск оценки. Чтобы оправдать покупку акций по этой высокой цене, я должен быть абсолютно уверен, что будущие перспективы роста увеличат доходность моего дохода до более привлекательного уровня, чем все другие инвестиции в моем распоряжении.

Опасность инвестирования в компании, которые выглядят завышенными, заключается в том, что, как правило, мало места для ошибок. Бизнес действительно может быть замечательным, но если он испытает значительное снижение продаж за одну четверть или не откроет новые места так быстро, как он изначально планировался, акции значительно уменьшатся или, наоборот, протекторат в течение многих лет, поскольку избыточная оценка сжигается выкл.Это возврат к нашему основному принципу, что инвестор никогда не должен спрашивать: «Является ли компания ABC хорошей инвестицией»; вместо этого он должен спросить: «Является ли компания ABC хорошей инвестицией по этой цене».

Инвестиционный риск № 3: риск продажи

Вы сделали все правильно и нашли отличную компанию, которая продает намного ниже того, что действительно стоит, покупая большой пакет акций. Это январь, и вы планируете использовать акции для оплаты своего налогового счета за апрель. Огромная ошибка.

Поместив себя в эту позицию, вы сделали ставку на , когда ваш запас будет оценен.

Это материальная ошибка. На фондовом рынке вы можете быть относительно уверены в , что произойдет , но не , когда . Вы превратили свое основное преимущество (роскошь удерживать постоянно и игнорировать рыночные котировки) в ущерб. У вас никогда не должно быть денег на фондовом рынке, и вам может понадобиться доступ в любое время в течение следующих пяти лет. Если вы это сделаете, вы будете вести себя с крайним безрассудством.

Рассмотрим следующее: если вы приобрели акции великих компаний, таких как Coca-Cola, Berkshire Hathaway, Gillette и The Washington Post Company по вполне приличной цене в 1987 году, все же пришлось продать акции через некоторое время в этом году, вы бы были опустошены крушением, произошедшим в октябре. Возможно, ваш инвестиционный анализ был абсолютно правильным - в то время вы занимали три из лучших долгосрочных бизнес-возможностей, доступных на рынке, но поскольку у вас не было роскоши провести долгосрочную работу, вы открыли себе огромная степень риска.

Вы превратили хорошие инвестиции в безудержные спекуляции.

Быть вынужденным продать ваши инвестиции - это действительно что-то известное как риск ликвидности, что достаточно важно, я написал отдельную статью об этом, чтобы помочь вам понять, почему она представляет такую ​​угрозу для вашей чистой стоимости.

Мораль: Периодически проверяйте все три риска и спрашивайте, как их вкладывают ваши инвестиции в акционерный капитал.

В каждом инвестиционном капитале, который вы покупаете, всегда есть определенная степень, будь то напрямую через отдельные акции или даже паевой инвестиционный фонд. В то же время, избегая или сводя к минимуму конкретные типы рисков, вы можете временно избежать икоты на экономическом или финансовом рынках от разрушения вашего богатства.