Товарные опции - Кондор Спреды

Варианты - потрясающие инструменты для инвестиций и торговли. В то время как можно использовать опционы для перемещения вверх или вниз по цене товара или любого актива, варианты также имеют другие цели. Поскольку главный детерминант цены опциона подразумевает волатильность, цены опционов на звонки и опционы отвечают изменениям волатильности рынка, а также цене. Варианты разбрасывания - это процесс торговли одним или несколькими опциями против других.

Опционные спреды часто распространяются волатильности. Они делают ставку на увеличение или уменьшение волатильности. Долгосрочные спреды опционов обычно имеют ограниченный риск, в то время как короткие опционные спреды имеют неограниченные потенциальные убытки. Один из распространенных опционных трейдеров часто использует его, распространяя кондор.

Долгосрочный спрей - это ограниченный риск, структурированный для использования на рынке, который, как считается, имеет небольшую волатильность или вообще не волатильность.

В отличие от распространения бабочки, есть четыре забастовки, связанные с распространением кондора. Этот тип распространения может быть создан с использованием опций вызова или пута. Для целей этой части будет описан длинный разброс кондоминиума.

Покупатель длинного кондора будет продавать один опцион на покупку в деньгах и купить еще один опцион на покупку денег с более низкой ценой исполнения. В то же время продается опцион «вне игры» и приобретается другой вариант опциона «вне игры» с более высокой ценой исполнения.

Все варианты находятся на одном и том же товаре или активе, и все они относятся к той же дате истечения срока действия.

В кондоре длинного звонка (или положить кондор) есть четыре разных варианта, и для спреда выплачивается чистый дебет. Максимальная прибыль для длинного кондора ограничена, и это происходит, когда цена товара или актива падает между двумя средними ценами по истечении срока.

Формула максимальной прибыли для кондоминиума с длинным звонком выглядит следующим образом:

Максимальная прибыль = цена удара по короткому короткому звонку с нижним ударом - цена удара по более длинному звонку нижнего удара - чистые премиальные платные комиссии за весь trade

Максимальная прибыль возникает, когда цена базового товара или актива находится между ценами на выбор двух вариантов коротких вызовов по истечении срока действия

Поскольку длинный кондор является пари, что волатильность будет низкой, если рынок движется вне диапазона всех параметров, тогда максимальная потеря будет. Во все времена риск потери на длинном кондоре равен сумме премии, уплаченной за позицию.

Максимальный убыток = чистые премии + комиссии за всю торговлю

Максимальный убыток возникает, когда цена базового товара или актива меньше или равна цене исполнения более длинного варианта опциона с более низкой ценой или больше, чем или равна цене исполнения старшего ценового звонка с высокой ценой по истечении срока действия

Во всех опционных спрэдах важно понимать точные уровни прибыли и убытков, поэтому цены на безубыточность являются важным фактором для мониторинга.В случае опционной позиции с длинным кондовым вызовом есть две точки безубыточности:

Верхняя точка безубыточности = цена за удар по наивысшей цене с опционами с длинной ставкой - чистая премия выплачивается

нижняя точка безубыточности = цена застревания самого низкого удара price long call option + net premium paid

В обоих случаях необходимо рассчитать точную комиссию за выплату очков за безубыточность.

В то время как длинный вызов или положительный кондор является дебетовым спредом, короткий вызов или сделка с кондором заключаются в кредите. Продавец этих кондоров позиционирует для перемещения вне диапазона, а экономика прямо противоположна позиции длинной позиции. Исполнение сделки с кондором на рынке опционов может быть достигнуто одновременно, в виде спреда или отдельно. В случае отдельного исполнения стратегии трейдер «ноги в распространение». Обычно это делается для достижения более привлекательного уровня для позиций; однако «legging» влечет за собой больший риск. Во всех случаях комиссии являются важной частью торговли, так как каждый спред содержит четыре отдельных позиции опциона.

Спреды опционов Condor являются популярными формами волатильности для профессиональных трейдеров, которые управляют большими книгами с множеством позиций. Успешное выполнение кондорской позиции зависит от ликвидности на рынке опционов для определенного товара или актива. Поэтому в мире товаров высоколиквидные фьючерсные рынки, такие как золото, нефть, кукуруза и другие, лучше подходят для этих типов позиций, чем рынки с меньшей ликвидностью, такие как замороженный концентрированный апельсиновый сок, пиломатериалы или другие, которые имеют меньше ежедневного объема и интереса.