Кредит Спреды: имеет ли значение ширины?

Первый A:

Кредитный спрэд:

Позиция хеджируемого опциона ( спред ) с двумя ногами, для которых собираются деньги (т. Е. Продается спред) на момент совершения сделки. Оба варианта относятся к одному и тому же базовому активу; оба - вызовы или помехи, и оба истекают одновременно.

Пример: Продайте 10-точечный разброс вызовов XYZ
Покупайте 10 звонков XYZ Dec 230 и
Продайте 10 звонков XYZ Dec 220.

Или B:

Пример: Продайте 10-точечный спред XYZ
Покупайте 10 XYZ Ноя 200 ставит и
Продайте 10 XYZ Нояб. 210 штук.

The Wider Spread

Трейдеры часто меня спрашивали, является ли это хорошей идеей (в попытке сэкономить несколько долларов на комиссионных), чтобы продать один спред, размер которого равен 20 точкам, вместо продажи двух спредов, которые 10 баллов. Это важный вопрос.

1. Обратите внимание, что 10-точечный спрэд имеет возможность потерять до 1 000 долларов США за вычетом авансовой премии, а 20-процентный спред может потерять до 2 000 долларов США (минус это авансовая премия). Тщательный трейдер использует рациональные методы управления рисками и продает только один 20-точечный спред в качестве замены двух 10-точечных спредов. Здесь происходит снижение комиссионных: торговля меньшим спрэдом равна стоимости комиссионных.
2. Это тонкая часть. Не выбирайте 20-точечный спред, если вы действительно не хотите владеть 1 лотом каждого из двух разных 10-точечных спредов. Новичок-трейдер может не знать, что покупка или продажа 20-точечного спрэда (например, один звонок от IBM Jul 190/210, вместо того, чтобы покупать или продавать один из распространенных разворотов IBM Jul 190/200 и один IBM Jul 200/210 call spread] являются эквивалентными сделками, потому что эти две сделки дают вам позицию, содержащую только 190 звонков 210. Вызовы с ценой 200 отменены, потому что этот вариант куплен один раз и продается один раз.

1. Любой трейдер, который хочет продать распространение вызова IBM 190/200, может или не захочет также продать распространение 200/210. Последний разбрасыватель использует варианты, которые находятся дальше от денег, а это означает, что премия, доступная для продажи спреда, может быть слишком мала. Интеллектуальный инвестор должен учитывать, сколько денег собирается при продаже спрэда, потому что эти деньги представляют собой максимально возможную прибыль. Много раз вы обнаружите, что прибыль слишком мала для вас, чтобы рискнуть тем, что произойдет что-то плохое и что торговля приведет к потере денег. Таким образом, очень важно иметь позицию, которая, по вашему мнению, принесет подходящую прибыль.
   Кроме того, необходимо учитывать риск. Хотя верно, что разброс звонков с более низкими ценами за забастовку обеспечивает большую денежную премию, это также увеличивает вероятность того, что позиция потеряет деньги.Если эта концепция еще не понятна начинающему трейдеру опциона, то это заявление должно уточнить: поскольку опция вызова IBM 190 ближе к текущей цене акций, чем вызов IBM 200, существует большая вероятность того, что IBM повысится выше 190, чем будет расти выше 200. Когда опцион поднимается выше цены исполнения опциона, который был продан, то есть когда позиция теряет деньги.
2. Заключение: не торгуйте более широким распространением, если вы не хотите обменять каждую из более узких сделок, скрытых внутри. Вы всегда можете выбрать торговать одним из более узких спредов.
3. Имейте в виду, что эти уменьшенные затраты довольно малы, как правило, недостаточно для поощрения торговли 20-указателем, когда 10-указатель - это сделка, которую вы действительно предпочитаете иметь. Это хорошая идея сократить торговые расходы, когда это возможно, но приоритет должен идти на то, чтобы владеть позициями, которые вы считаете лучшими для своих собственных.