Китай Фондовый рынок: Шанхай, Шэньчжэнь, Гонконг

Определение: Фондовый рынок Китая - это то, где торгуются акции китайских компаний. Он был основан 100 лет назад. Это второй по величине в мире, за США. 20 июня MSCI объявила, что добавит китайские акции к индексу развивающегося рынка. Это увеличит размер фондового рынка Китая на 11 млрд долларов. Этот шаг заставит управляющих активами отслеживать индекс для покупки акций Китая для своих собственных портфелей.

Эти менеджеры владеют 4 долларами. 75 триллионов активов. (Источники: «MSCI добавляет акции Китая в индексы», The Wall Street Journal, 20 июня 2017. «Сколько вы знаете о фондовом рынке Китая?» The Wall Street Journal, 4 июня 2017 года.)

В 2015 и 2016 годах, огромные колебания цен сделали фондовый рынок Китая похожим на казино. Одной из причин волатильности является то, что рынок тонко торгуется. Только 7 процентов населения Китая имеют собственные запасы. Поскольку участие настолько низкое, несколько богатых инвесторов владеют 80 процентами торгуемых акций. Они ведут колебания цен на фондовом рынке Китая. (Источник: акции Китая пострадали от продажи паники, The Wall Street Journal 5 января 2016 года. Вот что вы не можете знать о китайском фондовом рынке «Fortune, 2 сентября 2015 года.)

--2- ->

Лидеры Китая поощряют инвестиции как часть своей экономической реформы: здоровый фондовый рынок будет финансировать инновационные мелкие компании и способствовать экономическому росту Китая.

Это будет альтернативой банковскому долгу. В попытке сдержать волатильность, Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая создала автоматические выключатели в январе 2016 года. Комиссия сняла выключатели только через четыре дня, потому что они только ухудшили ситуацию. (Источник: «Китай приостанавливает рыночные автоматические выключатели», MarketWatch, 7 января 2016 года)

< ! - 3 ->

Фондовый рынок Китая не указывает на здоровье экономики Китая, в отличие от американского фондового рынка. Общая стоимость всех акций, торгуемых на своих биржах, составляет лишь треть от ее объема производства, по валовому внутреннему продукту. Это сопоставимо с 1 00 процентов для большинства развитых стран. (Источник: «Взятие Tumble», The Economist, 20 августа 2015 г.)

В Китае менее 20 процентов благосостояния домашних хозяйств находится на фондовом рынке. Вместо этого большинство из них полностью инвестировано в недвижимость. Этот рынок охлаждается после перегрева. Банки предлагают только низкие процентные ставки на сберегательных счетах, поскольку центральный банк сохраняет низкие ставки, чтобы сделать кредитование дешевым. В Китае нет средств социального страхования или пенсионных фондов, поэтому трудящиеся безжалостно спасают свою пенсию.

Фондовые биржи Китая

На материке есть два обмена. Шанхайские и Шэньчжэньские обмены были открыты правительством Китая в 1990 году как способ модернизации экономики Китая.Гонконгская фондовая биржа (HKEx) интегрируется в другие китайские биржи. Это делает его свободно частью фондового рынка Китая.

Шанхайская фондовая биржа (SSE) является крупнейшим в Китае. Его общая рыночная капитализация составляла 4 доллара. 71 трлн. В марте 2015 года. Большинство перечисленных компаний - крупные государственные компании, ответственные за экономический рост в Китае.

Большинство инвесторов - это пенсионные фонды и банки. SSE находится в Шанхае, финансовом капитале Китая.

Шэньчжэньская биржа (SZ) является меньшим обменом. Его рыночная капитализация в апреле 2015 года составляла 3 триллиона долларов. Она расположена в Шэньчжэне, провинция Гуандун, одном из самых современных городов Китая и в двух часах езды от Гонконга. Большинство инвесторов - это люди.

Шэньчжэнь торгует акциями небольших, более предприимчивых компаний. Их рост является важнейшим компонентом экономической реформы Китая. Это потому, что эти частные предприятия более инновационны и более выгодны, чем государственные компании. Там перечислены многие технологические компании, что делает этот обмен похожим на NASDAQ. (Источник: «Шэньчжэньский сверхпрочный фондовый рынок», «Wall Street Journal», 13 апреля 2015 г.)

Сравнить Шанхай и Шэньчжэнь по секторам

Сектор	Шанхай	Шэньчжэнь
Производство	28 %	60%
Финансовые	32%	7. 2%
Добыча	Менее 3%	15%
Транспорт	5. 1% < Менее 3%	Недвижимость
Менее 3%	4. 9%	Утилиты
4. 5%	Менее 3%	Розничная и оптовая торговля < Менее 3%
3. 3%

Hong Kong Exchanges and Clearing Limited или HKEx

- фондовый рынок и рынок деривативов. Это в Гонконге, город-государство, которое было переведено из Соединенного Королевства в Китай в 1997 году. Материковый Китай выбирает администратора Гонконга, но у него есть своя валютная, судебная система и законодательная ветвь до 2047. Hang Seng - это индекс, который отслеживает фондовую биржу Гонконга. В ноябре 2014 года китайское правительство связало Шанхайский обмен с гонконгской биржей через программу Shanghai-Hong Kong Connect

. Китайцам разрешено торговать до 1 доллара США. 7 миллиардов в день. Программа Connect позволяет иностранным инвесторам покупать акции китайских компаний. До программы только китайские граждане и несколько менеджеров иностранных фондов могли торговать запасами материкового Китая. Он также поощряет китайских вкладчиков покупать акции и получать более высокую прибыль. Это часть плана экономической реформы президента Си Цзиньпина по оказанию помощи государственным компаниям с крупной задолженностью. Более высокие цены акций позволяют им привлекать наличные деньги на фондовом рынке. Многие компании теперь перечислены на биржах Шэньчжэня и Гонконга. Цены на акции часто на 25% дешевле на бирже Гонконга, чем в Шэньчжэне. Это привлекает материковых инвесторов. (Источник: китайская покупка акций Frenzy Sweeps в Гонконге, The Wall Street Journal

,

9 апреля 2015 года. ) Удивительно, но многие из них стоят за свои деньги, а не вкладывают в него деньги. Это потому, что они ожидают, что доллар Гонконга, привязанный к доллару США, станет сильнее к 2016 году. Они ожидают, что китайский юань ослабит, так как Народный банк Китая ослабляет привязку к доллару. (Источник: «Акции на Hang Seng по-прежнему дешевы», Wall Street Journal, 22 сентября 2015 г.) Индексы фондового рынка Китая

Компонентный индекс Шанхайской фондовой биржи (SHCOMP) отслеживает обмен Шанхайской биржи. Это делается путем отслеживания суточной цены акций и акций B, взвешенных по общему количеству выпущенных акций. Это означает, что изменение цен более крупных компаний влияет на индекс больше, чем на более мелкие фирмы. Это означает, что он представляет собой взвешенный по капитализации индекс, такой как S & P 500 (Источник: «SHCOMP: IND», Bloomberg.)

Индекс Шэньчжэня (SZCOMP) отслеживает цены акций всех акций A и B на бирже Шэньчжэнь , Это индексированный по капитализации индекс. (Источник: «Индекс Шэньчжэня», Bloomberg.)

Индекс Hang Seng (HSI) отслеживает Гонконгскую фондовую биржу. Он сообщает о ценах крупнейших и наиболее часто торгуемых компаний, перечисленных на бирже Гонконга. Ни одна компания не может представлять более 10% стоимости индекса. Как и индекс Шанхая, он весит цены акций по количеству акций. Он также взвешивает значения по коэффициенту free-float. Существует четыре подиндекса: «Торговля и промышленность», «Финансы», «Утилиты» и «Свойства». (Источник: «Методология индекса», Индекс Hang Seng.)

История

Первая фондовая биржа Китая открылась в 1860-х годах в Шанхае. Он закрылся в течение 41 года во время коммунистической революции. В 1990 году Шанхайская фондовая биржа снова открылась. Частные инвесторы купили акции государственных предприятий. (Источник: «Сколько вы знаете о фондовом рынке Китая?» The Wall Street Journal, 4 июня 2017 года.)