Расход денежных средств к долговому объяснению - советы по запасам

Читатель недавно задал вопрос о соотношении долга к денежным потокам при анализе запасов, но прежде чем решать этот вопрос, возможно, лучше всего начать с определения этого основного элемента фундаментального анализа.

Отношение дебетования к денежным потокам, более известное как отношение долга, - это сравнение операционного денежного потока компании с ее общей задолженностью. Цель этого соотношения - оценить способность компании покрывать общую задолженность за счет годового денежного потока от операций.

Теперь давайте посмотрим на вопрос читателя и сформулируем ответ в реальных условиях. Читатель заявил (частично):

«На телевидении был аналитик, и она упомянула о соотношении долга к денежным потокам двух компаний. С первой компанией она заявила, что их долг к денежному потоку в 17 раз больше, чем действительно диаграммы. Нормальный в это время в цикле составляет около 2-х раз задолженность к денежному потоку ».

Читатель попросил более подробную информацию об этом соотношении и о том, что можно было бы найти в компании.

Две проблемы

Здесь есть две проблемы, и ни одна из них не является ошибкой читателя.

Первой проблемой является наличие многочисленных коэффициентов, которые выглядят долгом и способностью компании выполнять свои обязательства.

Это важные соображения, потому что компания, у которой могут возникнуть проблемы с выплатой долгов, направляется на неприятности и, вероятно, не является запасом, который вы хотите приобрести.

Коэффициенты, которые рассматривают этот аспект финансов компании, широко называются коэффициентами покрытия.

Вторая проблема заключается в том, что формулы для финансовых коэффициентов не обязательно устанавливаются в камне. Некоторые аналитики настраивают формулы для учета разных факторов.

Трудно знать

В этом случае трудно понять, что аналитик использовал для формулы.

Отношение долга к денежным средствам обычно приводит к проценту. Это часто рассчитывается таким образом:

Коэффициент денежного потока в долг = операционный денежный поток / общий долг

Например, компания с 15-процентным операционным денежным потоком и 21 млрд. Долл. США долга будет иметь отношение денежных потоков к долгу 71%.

Обычно вы хотите видеть это соотношение выше 66% - чем выше, тем лучше.

Однако это соотношение более полезно при размещении в контексте.

Во-первых, как изменилось соотношение за последние пять или более лет? Становится ли оно выше или ниже?

Во-вторых, каковы коэффициенты для других компаний в той же отрасли?

Некоторые капиталоемкие отрасли могут иметь более низкий коэффициент денежного потока в долг, чем другие отрасли.

Вы можете найти числа, чтобы рассчитать отношение денежных потоков к долгу в финансовой отчетности компании.

Операционный денежный поток отражается в отчете о движении денежных средств, а задолженность отражается в балансе.

Вам нужно быть осторожным с компаниями с низким уровнем денежных потоков и долговыми обязательствами.

В частности, в трудные экономические времена денежный поток может пострадать, но долг не падает.

Чем больше соотношение, тем лучше компания может охарактеризовать грубые экономические условия.

Отредактировано Брайаном Лундом

Фото: Джон Лунд (без отношения) / Изображения смешивания / Getty Images