BlackRock, Fidelity and Vanguard on Climate Change

Паевые фонды США выросли в актуальности в течение последних нескольких поколений, а для среднего гражданина США они представляют собой единственный способ инвестирования в публичные компании или даже в целом.

Институт ICI (или Институт инвестиционной компании) - это место, где можно найти общую статистику, особенно превосходный ICI Factbook.

Быстро, появляется несколько важных фактов. Взаимные фонды во всем мире оценивались в 33. 4 триллиона долларов на 2014 год, причем большая часть этого или 18. 2 триллиона в паевых инвестиционных фондах США, и их родственные американские инвестиционные компании владеют 30% публичных компаний США.

Это делает взаимные фонды, и особенно паевые фонды США, чрезвычайно влиятельными в поведении американских и других публичных компаний.

Более 43% домашних хозяйств США владеют взаимными фондами.

Учитывая, что у граждан США часто есть несколько инвестиционных вариантов, отличных от их плана 401 (k) или таких взаимных фондов через своего брокера, эта связь имеет решающее значение, поскольку лица, желающие инвестировать и имеющие свои деньги, положительно влияют на экологические и социальные проблемы беспокойства.

Фактически, эта хорошо изученная интерактивная карта показывает, что в каждом штате США большинство граждан считают, что изменение климата реально.

Тем не менее, многие семьи фондов США действуют в противоположность этому желанию.

Исследование семей паевых фондов США просмотрело записи голосования и обнаружило некоторые весьма тревожные статистические данные.

Семейная поддержка семейного фонда для решений по изменению климата в течение 2014-15 годов была установлена ​​следующим образом:

Прежде всего, неоновый мигающий свет, найденный на этой картине, состоит в том, что три крупнейшие семьи американских паевых фондов BlackRock, Fidelity и Vanguard полностью голосовали против резолюций об изменении климата на уровне 0%.

Подавляющее большинство вложенных долларов в этих трех учреждениях также по-прежнему глубоко укоренилось в статус-кво бизнеса, поскольку все в порядке.

BlackRock для одного недавно запустил серию фондов Impact, но один из этих новых фондов с тикером BIRAX имеет всего 20 миллионов долларов в активах, а более крупный BlackRock управляет триллионами, что делает их участие в Impact простым сокращением ведро.

Fidelity и Vanguard также имеют очень небольшие предложения, относительно говоря, и даже тогда не ориентированы конкретно на изменение климата.

Недавняя статья BlackRock, озаглавленная «Цена изменения климата», очень хороша, поэтому они могут быть лидерами этих трех институтов, но независимо от того, они голосуют с руководством по изменению климата или были до недавнего времени, создавая что-то вроде головоломки - они также всегда являются одним из крупнейших владельцев государственных компаний, производящих ископаемые виды топлива.

Похоже, что это голосование продолжится в том, что сейчас является годовым собранием 2016 года и сезоном разрешения акционеров.Положение BlackRock, в частности, трудно понять, поскольку они, как представляется, понимают финансовый риск изменения климата.

Возможно, они чувствуют себя несколько застрявшими и привязаны в зависимости от их собственности.

Недавно было также, что эти три управляющих фондами были также одним из крупнейших оставшихся владельцев угольных компаний, таких как Peabody Energy, которые в течение последних трех лет потеряли 98% или более от их стоимости. поэтому придерживаться старых способов мышления оказалось разрушительным для ценности некоторых холдингов.

Это важный вывод, в котором существует серьезное расхождение между большинством американцев, которые верят в изменение климата и поведение своих управляющих фондами по этому вопросу.

Отчасти этим руководителям фондов можно обучить своих клиентов тому, что нужно, и продемонстрировать лидерство на примере.

На лучшей стороне этой картины находятся Deutsche / DWS, Schroder, Allianz и AllianceBernstein.

Deutsche / DWS проголосовали в 100% случаев за климатические разрешения, Schroder 93% и AllianceBernstein 80% в 2014-2015 годах. Allianz увеличился с 81% до 40% в период между 2014 и 2015 годами, в то время как остальные три увеличили свои проценты, что также представляет интерес.

Общность этих 4 менеджеров заключается в том, что они все являются европейцами в собственности, в отличие от других трех перечисленных выше, которые размещены в США. Французская AXA владеет AllianceBernstein и очень агрессивна под руководством Анри де Кастри, который откровенно говорит о необходимости создания устойчивых финансовых систем.

AXA и Allianz разработали продуманные процессы и взяли на себя обязательство больше не заниматься финансовым участием угля, а лишь одним из примеров шагов, которые они предпринимают.

Оба они также входят в число крупнейших подписчиков PRI и участвовали в проекте стратегии владельца активов PRI Climate Change Asset 2015, который я был удостоен чести быть ведущим консультантом.

Этот проект только запустил итоговый документ, в котором излагаются рамки действий, требующие более позитивного устойчивого инвестирования, большего инвестирования в решения с низким уровнем выбросов углерода, взаимодействия с корпорациями, политиками и управляющих фондами, а также лишения собственности, но только после продуманного процесса , В этом документе также есть серия новых исследований по конкретным инвесторам и последовала за первым документом по сокращению выбросов, выпущенным в июле, который глубоко учитывает системный характер изменения энергии и климата.

Руководители европейских фондов могут иметь серьезные возможности для расширения в США на фоне их более активной позиции против своих американских коллег.

Будут ли европейские управляющие фондами получать прибыль, будучи более внимательными? Другим французским менеджером, который отлично справляется с этой задачей, является Mirova, являющаяся частью крупнейшего в Франции менеджера фонда Natixis.

Их недавнее «Инвестирование в экономику с низким уровнем выбросов углерода» - это первоклассная инвестиционная наука, которая помогает компаниям находить значимые решения проблемы климата. Читатели, заинтересованные в предмете, должны найти этот отчет.

Было бы особенно интересно увидеть, как европейские менеджеры получают тягу к их более активным позициям на американском рынке, и также будет интересно узнать, смогут ли они в финансовом отношении превзойти на этой основе в будущем.

Конечно, другая тенденция, включающая переход к пассивным инвестициям между взаимными фондами и другими транспортными средствами, такими как ETF (биржевые фонды).

Растущее значение пассивных, более низких вложений в комиссию только увеличивает ответственность менеджеров фондов за более ответственную или если они продолжают голосовать против лучших интересов общественности, они просто позволяют статус-кво, о которых говорят ученые-климатологи, будут вызывают необратимые экологические катастрофы в предстоящие десятилетия.

Что-то гарантировано даст, и это может быть единственно верным в этой ситуации.

Как всегда, мы надеемся на позитивную динамику гонки на вершину лучших действий как для экономической, так и для общественной выгоды.

BlackRock, Fidelity и Vanguard и их американские коллеги, очевидно, имеют много работы, чтобы догнать эту новую реальность.