Лучше Купить? Apple Stock Vs. Apple Bonds

Акции Apple (AAPL) являются одной из наиболее анализируемых, расчлененных и обсуждаемых компаний в мире, и с полным основанием: это крупнейший фондовый (по рыночной капитализации) в американском капитале рынок, и большая часть его продуктов вездесуща. Теперь Apple также стала одним из крупнейших эмитентов облигаций на рынке, с 24-мя облигационными предложениями по состоянию на июнь 2016 года. Это все крупные облигационные выпуски на общую сумму более 55 миллиардов долларов.

В результате у инвесторов, у которых есть энтузиасты Apple, есть выбор: акции Apple или Apple. Но что лучше?

Яблочные облигации в безопасности, но …

Посмотрев на свои собственные достоинства, эти облигации не предлагают особо привлекательной ценности, но проблемы, которые должны пройти до 2025 года, возможно, почти столь же безопасны, как и любые государственные облигации. У Apple есть огромный кассовый сбор, низкая задолженность за его размер (несмотря на 55 миллиардов долларов плюс текущий долг) и множество наличных средств, доступных для покрытия своих процентных платежей. Даже если Apple не будет продавать другой iPhone или iPad, начиная с завтрашнего дня, у него будет достаточно наличных денег, чтобы предотвратить дефолт по этим вопросам.

В то же время, однако, облигации Apple торгуются с очень низким спредом доходности по сравнению с аналогичными облигациями США. Хотя это является признаком кредитоспособности компании, это также означает, что облигации имеют высокую степень чувствительности к процентным ставкам. Для тех, кто держит облигации до погашения, это не проблема.

Тем не менее, тем, кому может потребоваться продать облигации до их созревания, возникает вероятность того, что действия Федерального резерва или другие факторы могут оказать давление на более широкий рынок облигаций в какой-то момент в ближайшие десять лет. Долгосрочная среда с низкими процентными ставками, которая последовала за финансовым кризисом 2007-8, в конечном итоге закончится, темпы будут расти, и по мере того, как это будет развиваться, доходность по этим облигациям неизбежно упадет.

Долгосрочные облигации Apple, подлежащие погашению в 2043 и 2044 годах, могут быть столь же безопасными, как и краткосрочные, но здесь вопрос о ассортименте компании ставится под сомнение. Через тридцать лет, нынешние продукты Apple будут устаревшими, как сегодня является Sony Walkman. Разница в этом случае заключается в том, что Apple не имеет узкой ширины линейки продуктов, чем Sony в ее расцвете. Поэтому инвестиции в долгосрочные облигации Apple требуют уверенности в том, что компания продолжит внедрять инновации и предлагать продукты, которые хотят потребители. К счастью, у компании достаточно наличных денег, чтобы сделать свои шансы на долгосрочную выживаемость высокими, даже если она отстает от технологической кривой в предстоящие годы.

AAPL Stock Vs. Apple Bonds

Это возвращает нас к вопросу о том, лучше ли покупать Apple или Apple.Инвестор, который купил 10-летнюю ноту Apple в конце апреля, получил доходность до погашения 3,5%, а фондовый инвестор был бы в очереди на дивидендную доходность в размере 2,3%. (Помните, что оба числа меняются каждый день с колебаниями цен.

Это означает, что инвесторы будут получать больше дохода, обладая облигациями, но преимущество довольно узкое. Более того, он не учитывает возможность будущих дивидендов рост в вероятном случае, когда Apple будет наращивать свои дивиденды с течением времени.

Кроме того, инвестор, владеющий облигациями Apple, не может участвовать в росте прибыли компании, которая ожидается в ближайшие 15 лет в размере около 15% … Наконец, следует отметить, что акции AAPL более ликвидны (т. Е. Более легко продаются), чем его облигации.

Вместе эти факторы указывают на то, что в то время как облигации Apple имеют скромное преимущество в доходности, запас AAPL является лучшим вариантом для долгого долгосрочный потенциал возврата. Кроме того, потенциал роста дивидендов и способность участвовать в росте прибыли компании делают акции более эффективными, чтобы помочь инвесторам хеджировать инфляцию.

< Имейте в виду, однако, что каждый i У nvestor есть свои конкретные цели и устойчивость к риску. В то время как акции Apple могут предложить больше, чем свои облигации, акции также намного более изменчивы - это означает, что это не подходит для более консервативных инвесторов, для которых приоритетом является безопасность принципала.

В противном случае выбор ясен: для тех, кто хочет участвовать в этой бесполезной потребительской технологии, акции Apple являются лучшим вариантом, чем его облигации.

Заключительное предостерегающее слово

Для одной из крупнейших в мире компаний, акции Apple имеют историю волатильности. Например, в июле 2015 года акции составляли более 132 долл. / Акция. Десять месяцев спустя он продал менее 90 долл. / Акция - более 30% потери стоимости. Инвесторы, особенно те, кто находится в отставке или приближается к ней, должны учитывать эту волатильность при рассмотрении инвестиций в акции Apple.

Отказ от ответственности

: Информация на этом сайте предоставляется только для обсуждения и не должна толковаться как инвестиционный совет. Ни при каких обстоятельствах эта информация не представляет собой рекомендацию покупать или продавать ценные бумаги. Всегда консультируйтесь с консультантом по инвестициям и специалистом по налогообложению перед инвестированием. Последнее обновление: Июнь 2016