Почему средние инвесторы зарабатывают ниже среднерыночных доходностей

Результаты исследования, проведенного Dalbar Inc., постоянно показывают, что средний инвестор зарабатывает ниже среднего дохода. Dalbar Inc. - компания, которая изучает поведение инвесторов и анализирует доходность инвесторов.

За двадцать лет, закончившихся 31 декабря 2012 года, индекс S & P 500 составлял в среднем 9,8% в год. Довольно привлекательный исторический возврат. Средний инвестор по фондовому фонду заработал рыночный доход всего на 5,19%.

Почему это?

Поведение инвесторов нелогично и часто основано на эмоциях. Это не приводит к разумным долгосрочным инвестиционным решениям. Вот краткий обзор нескольких типичных денежных потерь, которые делают средние инвесторы.

Высокий доход

Исследование после исследования показывает, что, когда фондовый рынок растет, инвесторы вкладывают в него больше денег. И когда он падает, они вытаскивают деньги. Это сродни запуску в торговый центр каждый раз, когда цена чего-то повышается, а затем возвращается товар, когда он продается, но вы возвращаете его в магазин, который даст вам только отпускную цену. Это иррациональное поведение приводит к тому, что доходность рынка инвестора будет значительно меньше, чем исторические доходы на фондовом рынке

Что может вызвать у инвесторов такое плохое мнение? В конце концов, при возврате 9% ваши деньги удваиваются каждые восемь лет. Вместо того, чтобы преследовать производительность, вы могли просто купить единый индексный фонд и получить значительно более высокую прибыль.

Overreacting

Проблема - это реакция человека, хорошие новости или плохие новости, - это слишком остро реагировать. Эта эмоциональная реакция вызывает нелогичные инвестиционные решения. Эта тенденция к чрезмерной реакции может стать еще большей во времена личной неопределенности; например, вблизи выхода на пенсию или когда экономика плохая.

Существует целая область исследований, которая исследует эту тенденцию делать нелогичные финансовые решения. Это называется поведенческим финансированием. Изучение поведенческих финансируемых документов и ярлыков наших утерянных денег уловки с такими терминами, как «склонность к рецессии» и «самоуверенность».

С чрезмерной самоуверенностью вы, естественно, думаете, что находитесь выше среднего. Например, в одном исследовании 81% новых владельцев бизнеса считали, что у них есть хорошие шансы на успех, но это только 39% их сверстников. В другом исследовании 82% молодых водителей США считали себя в верхней 30% своей группы с точки зрения безопасности.

Когда дело доходит до инвестиций, чрезмерная уверенность заставляет инвесторов преувеличивать их способность прогнозировать будущие события. Они быстро используют прошлые данные и считают, что у них выше средних способностей, которые позволяют им прогнозировать движение рынка в будущем.

Популярные книги, такие как Карл Ричард , также отлично справляются с поведенческими решениями, которые приводят к большому разрыву между доходностью рынка и фактической доходностью инвесторов.Несмотря на исследования и образование, разрыв продолжается. Итак, что вы можете сделать, чтобы избежать судьбы среднего инвестора?

Способы избежать потерь денег

Одна из лучших вещей, которые вы можете сделать, чтобы защитить себя от своей естественной тенденции принимать эмоциональные решения - обратиться за профессиональной помощью и нанять финансового консультанта.

Если да, используйте дисциплинированный процесс проверки, чтобы найти подходящего советника для вас.

Консультант может служить посредником между вами и вашими эмоциями. Если вы собираетесь управлять своими собственными инвестициями, вам понадобится ваш собственный способ избавить свои эмоции от процесса покупки / продажи. Подумайте об использовании четырех советов ниже, чтобы принять более разумные решения.

1. Ничего не делай. Сознательное и вдумчивое решение ничего не делать - это еще одна форма действий. Изменились ли ваши финансовые цели? Если ваш портфель был построен вокруг ваших долгосрочных целей (как и должно быть), краткосрочные изменения на рынках не должны иметь значения.
2. Ваши деньги похожи на мыло. Процитировать Джин Фама-младший, знаменитый экономист: «Ваши деньги похожи на мыло. Чем больше вы справляетесь с этим, тем меньше у вас будет. «
3. Никогда не продавайте акции на пониженном рынке. Если ваши средства распределены правильно, вам никогда не придется продавать акции во время рыночного цикла. Это справедливо, даже если вы принимаете доход. Так же, как вы не закончили бы и не поставили бы знак продажи на свой дом, когда рынок жилья подойдет к югу, не спешите продавать акции, когда фондовый рынок проходит цикл медвежьего рынка. Подождите.
4. Наука работает. Было доказано, что дисциплинированный подход к инвестированию обеспечивает более высокую рыночную доходность. Да, это скучно; но он работает. Если у вас нет дисциплины, вы, вероятно, не должны управлять своими инвестициями.