Инвестирование в корпоративные облигации

Я хочу поговорить об инвестировании в корпоративные облигации. Для инвестора облигации варианты могут показаться подавляющими - корпоративные облигации, муниципальные облигации, государственные облигации, иностранные облигации, агентские облигации, сберегательные облигации, первые ипотечные облигации, долговые обязательства; список кажется бесконечным. В этой статье я хочу познакомить вас с некоторыми из основ первого пункта этого списка, корпоративных облигаций. А именно, каковы они, что определяет процентную ставку, которую вы, скорее всего, получите, если вы владеете ею, и типы счетов, которые, вероятно, наилучшим образом подходят для инвестиций в корпоративные облигации.

Пока этот класс активов не для всех, он имеет свое место в портфеле нужного человека или учреждения.

Что такое корпоративные облигации?

Когда вы покупаете корпоративную облигацию, вы предоставляете деньги бизнесу, который выдает его в обмен на процентные платежи. Компания может использовать эти деньги для создания новых заводов, изменения структуры капитализации для получения более высокой отдачи от собственного капитала, приобретения конкурентов, инвестиций в расширение продукта, рефинансирования старого долга или множества других вопросов, которые совет директоров и руководство считают хорошим идея.

Для новых, простых, простых ванильных облигаций без каких-либо специальных положений или уникальной структуры вы откажетесь от денег, равных номинальной стоимости облигации. На будущую дату погашения эти деньги будут возвращены вам, и облигация перестанет существовать. Тем временем вы получите годовой процентный доход, равный ставке купона, которую несет облигация.

В Соединенных Штатах обычно корпоративные облигации обычно раздельно распределяют купон на два платежа, получаемых каждые шесть месяцев, поэтому владельцам облигаций не приходится ждать полных двенадцати месяцев, прежде чем получить пассивный доход.

Что определяет процентную ставку по корпоративным облигациям?

Когда вы вкладываете средства в корпоративные облигации, процентная ставка, которую вы получаете, зависит от нескольких факторов, которые включают, но не ограничиваются следующими:

• В настоящее время у инвесторов с базовыми возможностями стоимость облигации - это часто считается быть доходностью по сопоставимой казначейской облигации США.
• Дата погашения . Чем дольше инвестор должен ждать, чтобы получить основной долг от корпорации, которая выпустила облигацию, тем выше процентная ставка, которую он или она будет требовать в большинстве случаев. Существуют редкие исключения, которые происходят нечасто (так называемая «кривая обратного выхода»).
• Корпоративное кредитное качество эмитента облигаций - облигация представляет собой обещание, что корпорация погасит вас, кредитора. Если компания обанкротится, вы можете не вернуть свои деньги вам, полностью или частично. У более сильных компаний с сильными балансами и отчетами о прибылях и убытках будут более дешевые затраты по займам, чем более рискованные предприятия с большим плечом или снижением продаж.
• Уровень инфляции - Когда уровень инфляции будет высоким, инвесторы облигаций потребуют, чтобы корпоративные облигации уступали больше, чтобы они не теряли покупательную способность.
• Ставка налога, применяемая к процентному потоку - Не все облигации облагаются налогом. Федеральные, государственные и местные органы власти часто дают определенные преимущества в отношении облигаций, такие как отсутствие налогов, которые позволяют инвесторам платить за них больше, при этом получая такую ​​же чистую прибыль. Чтобы сравнить яблоки с яблоками, вы должны вычислить что-то, известное как налогооблагаемый эквивалентный доход.
• Макроэкономические факторы - Если мир переживает угрозу ядерного холокоста или нация находится на грани вторжения, цены на корпоративные облигации собираются рухнуть, вызывая доходность облигаций через крышу, потому что инвесторы считают, что вероятность того, что он не получит платеж, намного выше или, наоборот, они хотят захватить как можно больше ликвидности, чтобы иметь под рукой свою семью.
• Цена, которую вы платите - Это особенно актуально, если вы покупаете облигацию на вторичном рынке (от другого инвестора, а не во время выпуска). Это более сложная тема, которая потребует собственного объяснения, но достаточно сказать, что можно заработать больше или меньше ставки купона - иногда существенно - в зависимости от цены, которую вы платите за покупку облигации. Во время депрессий и спадов, предприимчивые инвесторы с большими резервами наличных денег могли набирать и покупать высокосортные корпоративные облигации с очень прибыльной доходностью, фиксируя в деньгах, которые продолжаются в течение десятилетий.

Какие счета или инвесторы будут лучше всего подходят для корпоративных облигаций?

Корпоративные облигации полностью облагаются налогом на федеральном, государственном и местном уровнях. Это означает, что доход от чистого дохода по чистой прибыли будет отличаться практически для всех, в зависимости от вашей предельной ставки налога и местоположения. Это также означает, что корпоративные облигации, которые обычно дают намного больше, чем казначейские облигации и муниципальные облигации, естественным образом подходят для налоговых убежищ, таких как Roth IRA, традиционная ИРА, 401 (k), 403 (b), SEP-IRA или Пенсионный план. Фактически, для инвесторов, которые не хотят иметь дело с фондами облигаций, корпоративные облигации естественным образом подходят, поскольку вы никогда не должны облагать налоговыми муниципальными облигациями на этих счетах из-за того, что сложности налогового кодекса почти всегда будут в результате чего вы получаете гораздо меньший процентный доход от своих владений, чем вы могли бы получить в противном случае.

Напротив, высокодоходный, успешный инвестор, владеющий корпоративными облигациями через регулярный брокерский счет и живущий в государстве, в котором налоги на облигационные облигации (почти все они), будет видеть практически весь свой процентный доход от него, как только федеральные налоги, государственные налоги, местные налоги и инфляция вычитаются из его или ее доходов. Иногда это допустимо, потому что есть другие причины владеть корпоративными облигациями помимо процентных доходов, особенно если есть лотерейный билет, прилагаемый в форме конверсионной привилегии, которая дает вам возможность превратить облигацию в обыкновенные акции на привлекательных условиях.