Банковское спасение: Билл, стоимость, влияние, как оно прошло

Сенат принял законопроект о банкротстве в размере 700 млрд. Долларов США 3 октября 2008 года. Кишки законопроекта были такими же, как трехстраничный документ, представленный 21 сентября 2008 года министром финансов Генри Полсоном.

Полсон попросил Конгресс одобрить спасение в размере 700 миллиардов долларов, чтобы купить ценные бумаги с ипотечным покрытием, которым грозит дефолт. Пользуясь этим, Полсон хотел взять эти долги из книг банков, хедж-фондов и пенсионных фондов, которые их удерживали.

Цель заключалась в том, чтобы подтвердить уверенность в функционировании глобальной банковской системы, которая едва избегала краха.

Законопроект учредил Программу помощи в решении проблемных активов. Недобросовестные банки имели право представить цену предложения для продажи своих активов TARP в рамках обратного аукциона. Каждый аукцион должен был быть для определенного класса активов. Администраторы TARP выбирают самую низкую цену для каждого класса активов. Это должно было помочь гарантировать, что правительство не заплатило слишком много за проблемные активы. Но это не закончилось. Для разработки программы аукциона потребовалось слишком много времени. Поэтому вместо этого Казначейство предоставило банкам $ 115 млрд, купив привилегированные акции. (Источник: «Историческая катастрофа проходит, когда экономика скользит дальше», The Wall Street Journal, 4 октября 2008 г.)

Законопроект о спасении помог больше, чем просто банки

Конгресс приложил к себе другие столь необходимые оплошности. В результате законопроект включал помощь домовладельцам, сталкивающимся с обращением взыскания.

Это потребовало, чтобы министерство финансов как гарантировало ипотечные кредиты, так и помогло домовладельцам в регулировании ипотечных условий через HOPE NOW.

Это увеличило Федеральную корпорацию страхования депозитов для банковских депозитов до 250 000 долларов США на счет. Это позволило FDIC использовать федеральные средства по мере необходимости до 2009 года. Это смягчило любые опасения, что само агентство может обанкротиться.

Законопроект разрешил Комиссии по ценным бумагам и биржам приостановить правило «знак-к-рынку». Этот закон заставил банки сохранить свои ипотечные кредиты на сегодняшних уровнях. Это означало, что плохие кредиты, которые не могут быть перепроданы в паническом климате 2008 года, должны были быть оценены меньше, чем их вероятная истинная ценность. (Источник: «Банк-спасательный план получил одобрение, поскольку Палата реверсирует голосование», Bloomberg, 3 октября 2008 г.)

В законопроекте были добавлены дополнительные 150 млрд. Долл. США в виде налоговых льгот, которые будут введены в действие более чем через 10 лет. Они включали в себя расширение «патча альтернативного минимального налога», налоговых кредитов для исследований и разработок и оказания помощи пострадавшим от ураганов. Для получения дополнительных налоговых льгот см. Сенатский голос дает план спасения новой жизни.

Ровно Как прошел Билл по спасению?

Секретарь Полсон представил законопроект о вымогательстве в Палату представителей 21 сентября 2008 года. Но многие в Конгрессе считают, что это вынуждает налогоплательщиков вознаграждать плохие банковские решения.Дом проголосовал против него 29 сентября 2008 года. Dow упал на 770 пунктов, а мировые рынки резко упали.

Сенат вновь представил это предложение, присоединив его к законопроекту, который уже рассматривался. Это шаг за шагом палата представителей, которая обычно должна вводить какие-либо счета за финансирование.

Дом, наконец, одобрил эту версию 3 октября 2008 года. Президент Буш подписал Закон о чрезвычайной экономической стабилизации 2008 года в закон в течение нескольких часов.

EESA сохранила шесть положений, добавленных Палатой:

1. Комитет по надзору для рассмотрения покупки и продажи ипотечных кредитов Казначейства. В состав комитета вошли председатель Федеральной резервной системы Бен Бернанке и руководители SEC, Федерального агентства по финансированию домашних хозяйств и HUD.
2. Расходы на предоставление помощи, начиная с 250 миллиардов долларов.
3. Способность Казначейства вести переговоры об участии государственного капитала в компаниях, получивших помощь при оказании помощи.
4. Пределы вознаграждения исполнительной власти за спасенные фирмы. В частности, компании не смогли вычесть расходы на компенсацию исполнительной власти выше 500 000 долларов США.
5. Финансирование, финансируемое государством, в отношении проблемных компаний.
6. Требование о том, чтобы президент предлагал законодательству окупить убытки от финансовой отрасли, если они все еще существуют через пять лет. (Источники: «Сводный свод законов о банкротстве», «Банковский комитет сената». Выпущен спасательный законопроект «CNNMoney, 28 сентября 2008 г.)

Почему был необходим законопроект о спасении?

Катапультирование было вызвано инвесторами, которые вытащили рекордные $ 140 млрд из счетов денежного рынка. Инвесторы перемещали средства на казначейские векселя, в результате чего доходность снижалась до нуля. Счета на денежном рынке считались одной из самых безопасных инвестиций.

Чтобы остановить панику, министерство финансов США согласилось застраховать фонды денежного рынка в течение года. SEC запретила продажу краткосрочных финансовых акций до 2 октября для снижения волатильности на фондовом рынке. Подробнее см. В разделе «Резервный первичный фонд: как он сломал доллар» и вызвал провал денежного рынка.

Правительство США купило эти плохие ипотечные кредиты, потому что банки боялись одолжить друг другу. Этот страх привел к тому, что ставки LIBOR были намного выше, чем ставка кормильца. Это также привело к резкому падению цен на акции. Финансовые фирмы не смогли продать свой долг. Без возможности привлечения капитала эти фирмы рискуют стать банкротами. Вот что случилось с Lehman Brothers. Это случилось бы с AIG и Bear Stearns без федерального вмешательства.

Конгресс обсудил плюсы и минусы такого масштабного вмешательства. Политические лидеры хотели защитить налогоплательщика. Кроме того, они не хотели, чтобы предприятия отвлекались за принятие плохих решений. Большинство в Конгрессе признали необходимость действовать быстро, чтобы избежать дальнейшего финансового кризиса. Это стало причиной страха, питающегося страхом, и банки боялись раскрыть их плохую задолженность. Это приведет к снижению рейтинга их долговых обязательств, а затем к снижению их цены на акции. Они не смогут привлечь капитал и обанкротиться.Слухи и, как следствие, паника заперли кредитные рынки.

Налогоплательщик никогда не превышал 700 миллиардов долларов. Во-первых, Конгресс санкционировал только 350 миллиардов долларов, которые будут предоставлены в 2008 году. Вторая половина была спасена для нового президента, когда он вступил в должность в 2009 году. Обама никогда не использовал средства TARP для получения дополнительных средств для спасения банков. Вместо этого он запустил пакет экономических стимулов стоимостью 787 миллиардов долларов.

Во-вторых, правительство купило акции банка, когда цены были подавлены. Он продал их позже, когда цены были выше. К 2012 году банки погасили $ 292 млрд. Средств TARP. Это оставило всего 120 миллиардов долларов. Эти средства были использованы для программы HARP, чтобы помочь домовладельцам, сталкивающимся с обращением взыскания.

В-третьих, законопроект потребовал от президента разработать план возмещения убытков от финансовой отрасли, если это необходимо.

Для объяснения событий, которые привели к кризису, прочитайте «Кризис сроков финансового кризиса», можно ли предотвратить ипотечный кризис и спасение? и что было глобальным финансовым кризисом 2008 года?

Что было альтернативами?

Когда законопроект был введен, многие законодатели хотели сохранить налогоплательщика 700 миллиардов долларов. Вот обсуждение многих из них и их вероятных последствий.

Купить ипотечные кредиты - 2008 Кандидат в президенты от Республиканской партии Джон Маккейн предложил государству купить 300-миллиардные ипотечные кредиты у домовладельцев, которым грозит опасность выкупа. Это могло бы уменьшить количество ядовитых ипотечных кредитов на балансах банков. Это могло даже помочь остановить падение цен на жилье за ​​счет сокращения выкупа. Но это не касалось кредитного кризиса. Кризис был вызван тем, что банки боятся давать друг другу кредиты и, следовательно, накапливать наличные деньги.

Сократить налоги для банков - В ответ на спасение Республиканский исследовательский комитет предложил приостановить налог на прирост капитала на два года. Это позволило бы банкам продавать активы без налогообложения. Но это были потери по активам, которые были проблемой, а не прибылью. RSC хотел перевести Fannie Mae и Freddie Mac в частные компании. Они также предложили стабилизировать доллар. Ни один из них не затронул кредитный кризис.

С другой стороны, предложение RSC о приостановке маркировки на рынке привело бы к более быстрому сокращению банковских списаний активов. Совет по стандартам финансового учета США ослабил это правило в 2009 году. (Источники: Рон Хера, «Забыть о жилье, реальная реальная причина кризиса» - внебиржевые производные, «Бизнес-инсайдер», 11 мая 2010 года. «RSC Pitches Market-based Alternative к Bailout, The Hill, 23 сентября 2008 г.)

Ничего не делать - многие предложили просто позволить рынкам идти своим чередом. В этом случае предприятия во всем мире, вероятно, будут закрыты из-за недостатка кредита. Это создало бы глобальную депрессию. Крупномасштабная безработица могла привести к беспорядкам.