Видео: ФСК завершила процедуру листинга GDR 2024
Большинство международных инвесторов знакомы с американскими депозитарными расписками (ADR), которые облегчают покупку иностранных компаний на биржах США. Но есть несколько других типов депозитарных расписок, с которыми могут столкнуться инвесторы.
Что такое депозитарные расписки?
Депозитарные расписки - это просто торговля финансовыми инструментами на местной бирже, которые представляют собой публичные ценные бумаги иностранной компании.
Депозитарные расписки выдаются инвестиционными банками в процессе покупки акций в иностранной компании, группируя их в пакеты (обычно 10 акций на пакет) и выдавая каждый пакет в качестве депозитарной расписки на местной фондовой биржи. Акции, выпущенные на фондовой бирже, оцениваются в местной валюте и выплачиваются дивиденды в местной валюте, что упрощает этот процесс для отечественных инвесторов, желающих купить акции в иностранной валюте.
Цены депозитарных расписок основаны на стоимости базовых акций, но они независимо торгуются и погашаются. Например, Roche Holdings Ltd. (VTX: ROG) на Швейцарской бирже SIX не будет иметь такую же оценку, как ADR Roche Holdings Ltd. (OTC: RHHBY). Трейдеры могут даже найти возможности арбитража между акциями, где они могут одновременно покупать иностранные акции и продавать ADR за предельную прибыль.
Виды депозитарных расписок
Депозитарные расписки работают одинаково независимо от их региона, за исключением биржи и базовой валюты.
Тем не менее, существуют различные термины, используемые инвесторами для депозитарных расписок в разных регионах, которые важны для понимания.
Американские депозитарные расписки (ADR) могут быть наиболее знакомы международным инвесторам США. ADR представляет определенное количество акций иностранного капитала и сделок на фондовых биржах США, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) или NASDAQ.
Европейские депозитарные расписки (EDR) предоставляют европейским инвесторам локальные акции неевропейских компаний. Хотя EDR могут быть выпущены в любой европейской валюте, наиболее распространенной валютой является евро, поскольку она наиболее широко используется в регионе.
Глобальные депозитарные расписки (ГДР) являются обобщенной формой ADR или EDR. Другими словами, они представляют собой неамериканские и неевропейские депозитарные расписки. Они чаще всего используются развитыми рынками для инвестирования в пограничные или развивающиеся рынки.
Депозитарная расписная сделка
Наиболее популярными эмитентами ГДР являются JPMorgan, Citigroup, Deutsche Bank и Bank of New York Mellon, но существует множество банков, которые выпускают такие виды ценных бумаг по всему миру. Эти банки приносят доход, когда АДР продаются на рынок, взимая комиссию за торговлю, как и любая другая сделка.Банки могут также взимать плату за выданные дивиденды и передавать любые расходы, связанные с конверсией валют.
Эти АДР перечислены на биржах, таких как Франкфуртская фондовая биржа, Люксембургская фондовая биржа и Лондонская фондовая биржа. На этих биржах ADR торгуют в Международной книжке заказов или IOB, которая служит электронной книгой для международных ценных бумаг.
Инвесторы, торгующие ADR, EDR или GDR, также должны знать о нескольких уникальных факторах риска, которые могут повлиять на их прибыльность:
- Валютный риск: Депозитарные расписки должны быть в какой-то момент конвертированы в национальную валюту, что означает что динамика валют может существенно повлиять на ценообразование и дивидендную доходность. Инвесторы должны учитывать эти факторы.
- Политический риск: Депозитарные расписки представляют собой долю участия в международных акциях, что означает, что они могут подвергаться международным факторам риска, таким как политические риски, особенно потому, что они обычно ориентированы на развивающиеся рынки.
- Риск ликвидности: Депозитарные расписки не могут торговаться так часто, как иностранная акция, а это означает, что инвесторы могут с трудом покупать или продавать по справедливой цене, особенно когда рынок движется резко ниже.
Итог
Большинство международных инвесторов знакомы с американскими депозитарными расписками (ADR), которые облегчают покупку иностранных компаний на биржах США. Но есть и другие типы депозитарных расписок, с которыми могут столкнуться инвесторы, включая европейские депозитарные расписки (EDR) и глобальные депозитарные расписки (ГДР). Для международных инвесторов важно понять эти условия, чтобы полностью понять лучшие способы покупки и продажи акций, а также уникальные факторы риска, которые могут быть задействованы в этом процессе.
Что такое вознаграждение? Что такое виды вознаграждения?
Вознаграждение или компенсация - это оплата за проделанную работу в целом. Статья включает обсуждение типов вознаграждений и налогов на сотрудников.
Что такое кредитование? Что такое кредиторы?
Обсуждение типов кредиторов для бизнес-кредитов, а также то, как соответствовать требованиям вашего бизнес-кредита с правом кредитора.
Что такое травление лайма? Что такое безопасный заменитель?
Травильная известь - это химическое вещество, которое традиционно использовалось для приготовления консервированных маринад в домашних условиях. Узнайте, почему это больше не рекомендуется, и что заменить.