Что такое инвестиционный мандат?

Когда вы изучаете и изучаете методы и уроки инвестирования, нет сомнений, что вы столкнетесь с концепцией, известной как инвестиционный мандат. У фондов индекса есть инвестиционные мандаты. Богатые инвесторы с их индивидуально управляемыми счетами имеют инвестиционные мандаты. ЕФО имеют их; университетские портфели фонда также. Кто они такие? Как они работают? Почему важна и заслуживает внимания специфика инвестиционных мандатов?

Это фантастические вопросы! В следующие десять минут я хочу предоставить вам немного информации, чтобы лучше понять роль, которую инвестиционный мандат играет в управлении учетной записью, портфелем или иным образом объединенной кучей капитала.

Определение инвестиционного мандата

Инвестиционный мандат - это инструкция по управлению пулом капитала или определенной кучей средств с использованием конкретной стратегии и в рамках определенных параметров риска. Например, если клиент появился в компании по управлению капиталом и сказал: «У меня есть 500 000 долларов, я хочу сохранить сейф, поэтому я могу использовать его для внесения авансового платежа в офисное здание для моей компании в конце этого года», мандат называется сохранением капитала. Существует ограниченный список инвестиций, которые можно было бы учитывать при построении портфеля, который требовал сохранения капитала. Вы бы, например, не покупали акции даже самых позолоченных промежуточных облигаций или самых королевских акций голубых фишек, потому что временные рамки не позволяют снизить риск волатильности.

Другими словами, разумный интеллектуальный бизнес-аналитик может с высокой степенью уверенности сказать, что акции такой фирмы, как Johnson & Johnson, являются одним из четырех компонентов S & P 500 с кредитным рейтингом Triple A , должно стоить значительно больше денег в 10, 15 или 25 лет, но никто не знает, что это будет стоить с точки зрения рыночных котировок на следующей неделе или даже через два года.

Это характер аукционного механизма обычных акций. Этого нельзя избежать. Вот почему легендарный финансовый мыслитель Бенджамин Грэм сказал, что в краткосрочной перспективе фондовый рынок - это машина для голосования, отражающая популярность, но в долгосрочной перспективе это взвешивающая машина, отражающая внутреннюю ценность.

Примеры инвестиционных мандатов

Помимо сохранения капитала, о котором мы уже говорили, инвестиционный мандат может охватывать цель. Вот три из самых популярных:

• Долгосрочный инвестиционный мандат роста: Управляющий портфелем должен определить приоритетность долгосрочного повышения стоимости основных ценных бумаг над такими факторами, как текущий доход или риск волатильности. Если портфель снизится на 30% завтра, это не важно, только то, что оно безопасно и здорово; что через 10 лет это будет значительно больше, поскольку базовое качество холдингов привело к удовлетворительным результатам.
• Обязательный инвестиционный мандат: Когда инвестору нужно жить по своим деньгам, особенно если выход на пенсию уже наступил, доходный мандат имеет наибольший смысл, если вокруг не так много богатства, что это не беспокойство , В соответствии с этим мандатом портфельный менеджер должен уделять первоочередное внимание текущему пассивному доходу от источников, таких как дивиденды, проценты и арендные ставки, в отношении долгосрочного роста. Это может означать выбор зрелых, медленно растущих предприятий с долгой историей постоянно растущих дивидендов, корпоративных облигаций, привилегированных акций или недвижимости с хорошими ставками капитализации.
• Спекуляция Инвестиционный мандат: Как говорится в старой песне, некоторые девушки (или мальчики) просто хотят повеселиться. Будь то для острых ощущений, желание быстро разбогатеть или наслаждаться умственными возможностями и пытаться превратить их в излишнюю прибыль, будучи умнее системы, мандат спекуляции может охватывать почти все, что угодно, от торговли запасами пенни до выкупа, из-за краткосрочных опционов. Иногда учетная запись с этим мандатом - это «боковые деньги», то есть тот, кто владеет им, уже имеет свой основной портфель, безопасно убранный и усугубляющий их, чтобы они сохраняли то, что они считают игровыми деньгами (действительно ли такая вещь?) В отдельный счет.

Инвестиционный мандат может ограничивать портфельного менеджера конкретными классами активов, географическими областями, отраслями, секторами, уровнями оценки, рыночной капитализацией и / или чем-либо еще, что вы можете себе представить.

Например: глобальный инвестиционный мандат означает, что вы должны владеть акциями как в своей стране, так и за рубежом, в то время как международный инвестиционный мандат означает ограничение портфеля для компаний со штаб-квартирой или ведения бизнеса в основном за пределами вашей страны. Малый инвестиционный мандат капитализации означает поиск привлекательных фирм, которые ниже определенного размера капитализации. Низкий мандат по инвестициям в оборот может означать ограничение доли портфеля, который может быть продан в любом конкретном году до 3% или 5%; безусловно, менее 10%, последний из которых будет означать средний срок хранения по меньшей мере десятилетия за каждую позицию.

Мандат, который вы принимаете для своих учетных записей, должен соответствовать вашей текущей ситуации, целям и заявлению о инвестиционной политике или IPS.