Сбережения и кредиты: определение, история, сегодня

Определение: Сбережения и займы (S & Ls) - это специализированные банки, созданные для продвижения доступного жилья. Они используют сбережения, которые застрахованы Федеральной корпорацией страхования депозитов (FDIC) для финансирования ипотечных кредитов. Вкладчики были готовы принять более низкие процентные ставки на свои сбережения, поскольку они были застрахованы. Это позволило банкам взимать более низкие процентные ставки по ипотечным кредитам и по-прежнему быть прибыльным.

S & Ls делает достояние домовладения более доступным, продлевая срок кредита до 30 лет. Это снижает ежемесячные платежи, устраняет необходимость рефинансирования и позволяет семьям позволить себе более крупные дома. ,

История

До Великой депрессии ипотечные кредиты составляли 5 - 10 летние займы, которые пришлось рефинансировать или выплачивать с помощью большого платежа за воздушный шар. К 1935 году 10% всех домов в США были взыскания из-за этих суровых условий и падения цен на жилье. Чтобы остановить бойню, «Новый курс» сделал эти три вещи:

Кредитная корпорация Home Owner's Loan Corporation (HOLC) купила миллион дефолтных ипотечных кредитов у банков, изменила их на долгосрочную ипотеку с фиксированной ставкой, которую мы знаем сегодня, и восстановила их.
Федеральная жилищная администрация (FHA) предоставила ипотечное страхование.
Федеральная национальная ипотечная ассоциация (FNMA) создала вторичный рынок ипотечных кредитов.

Он также создал Сбережения и Кредиты для выдачи этих ипотечных кредитов. Эти изменения были вызваны экономической катастрофой, но они значительно повысили уровень собственности в Соединенных Штатах.

В 1944 году администрация ветеранов создала программу ипотечного страхования, которая снизила авансовые платежи. Это побудило возвращающихся ветеранов войны покупать дома в пригородах. Это стимулировало экономическую деятельность в жилищном строительстве.

В течение 60-х и 70-х годов почти все ипотечные кредиты были выданы через S & Ls.

Благодаря всем этим федеральным программам, домовладение выросло с 43,6% в 1940 году до 64% к 1980 году.

В 1973 году президент Никсон создал безудержную инфляцию, удалив доллар США с золотого стандарта. S & Ls не может интересовать ставки, чтобы идти в ногу с инфляцией, поэтому они потеряли свои депозиты на счетах денежного рынка, которые могли бы. Это подорвало капитал, необходимый им для создания недорогих ипотечных кредитов. S & Ls попросил Конгресс снять ограничения.

В 1982 году администрация Рейгана передала Гарн-ст. Жерменский депозитарий. Это позволило банкам повышать процентные ставки по сберегательным депозитам, коммерческим и потребительским кредитам и снижать отношения ссуды к стоимости. S & Ls инвестировали в спекулятивную недвижимость и коммерческие кредиты. В период с 1982 по 1985 год эти активы увеличились на 56%.

Крах этих инвестиций привел к провалу половины банков страны.По мере того, как банки уходили, государственные и федеральные страховые компании начали исчерпывать деньги, необходимые для возврата вкладчиков. (Источник: Ричард К. Грин и Сьюзан М. Вахтер, «Американская ипотека в историческом и международном контексте», Университет Пенсильвании, 21 сентября 2005 г.)

В 1989 году первая администрация Буша выручила отрасль с финансовой Закон о реформе, восстановлении и принуждении учреждений (FIRREA).

Он предоставил 50 миллиардов долларов, чтобы закрыть несостоявшиеся банки. Он создал Резолюцию Trust Corporation (RTC) для перепродажи активов банка, используя средства для повторной оплаты вкладчиков. FIRREA запретила S & Ls делать более рискованные кредиты. Подробнее см. «Сбережения и кредитный кризис».

Сбережения и займы и финансовый кризис

Как и другие банки, Сбербанк и Ссуды были запрещены Законом Гласса-Стигалла от инвестирования средств вкладчиков на фондовом рынке и предприятий с высоким риском для получения более высоких ставок прибыли. Администрация Клинтона отменила Glass-Steagall, чтобы позволить банкам США конкурировать с более слабо регулируемыми международными банками. Это позволило банкам использовать застрахованные FDIC вклады для инвестирования в рисковые производные.

Самой популярной из них была защита, обеспеченная ипотекой. Банки продали ипотечные кредиты Fannie Mae или Freddie Mac, которые затем связали их и продали другим инвесторам на вторичном рынке.

Многие хедж-фонды и крупные банки переупаковывали и перепродавали их субстандартными ипотечными кредитами. Они были застрахованы от дефолта по кредитным дефолтным свопам. Спрос на эти ценные бумаги был настолько велик, что банки начали продавать ипотечные кредиты всем и каждому.

Все прошло хорошо, пока цены на жилье не начали снижаться в 2006 году. Как и в депрессии, домовладельцы начали дефолт по ипотечным кредитам, и весь рынок деривативов рухнул. Более подробно см. «График финансового кризиса 2008».

Сбережения и кредиты сегодня

В 2013 году в соответствии с FDIC было всего 936 сбережений и займов. Агентство контролировало почти половину из них. Сегодня S & Ls походит на любой другой банк, благодаря FIRREA.

Washington Mutual был крупнейшим сберегательным и кредитным банком в 2008 году. В период финансового кризиса у него не было денег, когда он не смог перепродать свои ипотечные кредиты на вторичном рынке, который рухнул. Когда Lehman Brothers обанкротились, вкладчики WaMu впали в панику. Они отозвали 16 долларов. 7 миллиардов в течение следующих 10 дней. FDIC взял WaMu и продал его JPMorgan Chase за 1 доллар. 9 миллиардов.